Останній звіт, опублікований аналітичною компанією CryptoQuant, підкреслює, що Bitcoin увійшов у критичну зону стресу — таку, яка історично спостерігалася перед масштабними рухами ціни. Основна увага аналізу зосереджена на групі власників, які придбали монети протягом останніх 1–3 місяців; їхні зростаючі нереалізовані збитки дають унікальне уявлення про поточну динаміку ринку.
Нереалізовані збитки зростають для нещодавніх інвесторів
Згідно з висновками CryptoQuant, власники, які зберігають свої Bitcoin від одного до трьох місяців, зараз мають у середньому нереалізовані збитки у розмірі 20,85%. Практично це означає, що значна частина тих, хто нещодавно купував, наразі знаходяться в мінусі по своїх інвестиціях. Варто зазначити, що цей рівень збитків досяг нижньої межі спадного каналу, вперше зафіксованого в середині 2023 року — рівня, який раніше асоціювався з локальними днами та новими можливостями для купівлі на ринку Bitcoin.
Цінові патерни сигналізують про формування дна
Однією з помітних тенденцій у цій групі є поглиблення їхніх збитків останніми місяцями. Якщо раніше просідання складали близько 12%, то збитки зросли до 15% і зараз перевищили позначку у 20%. Незважаючи на це погіршення, ціна Bitcoin продовжує формувати вищі мінімуми — це ознака того, що, хоча спекулятивна купівельна спроможність може зменшуватись, базова ринкова структура лишається здебільшого незмінною.
Повернення зони стресу після останнього відкату ще більше напружило ринок. Такі підвищені показники можуть передвіщати період зростання волатильності та слугувати попередженням про потенційно вирішальні рухи ціни у майбутньому.
Короткострокові власники стикаються з вирішальними рівнями
Історичні дані свідчать, що коли середній рівень нереалізованих збитків групи з холдингом 1–3 місяці опускається нижче 20%, ринковий тиск часто швидко зростає. Як одна з найбільш чутливих до ціни груп, ці власники ймовірно капітулюють, якщо збитки ще більше поглибляться, що може призвести до різких ліквідацій або панічних продажів.
Ще одним ключовим моментом є рівень реалізованої ціни для короткострокових інвесторів, який становить $88 000. Поки спотова ціна залишається нижчою за цей орієнтир, ці інвестори продовжують фіксувати збитки й можуть створювати додатковий тиск на продаж під час різких відскоків ціни. Стійкий рух вище цього рівня вважається критичним порогом; лише тоді ця група знову зможе вийти в зону прибутку, що змінить ринкові настрої.
У звіті CryptoQuant зазначено: “Якщо спотова ціна перевищить реалізовану ціну короткострокових власників, ми можемо побачити покращення ринкових настроїв і зменшення тиску з боку пропозиції.”
Зрештою, взаємодія між короткостроковими рухами ціни та психологічним станом інвесторів, ймовірно, стане однією з основних сил, які формуватимуть траєкторію Bitcoin у найближчі тижні.
Ринок на межі переломного моменту
Поточні ринкові умови свідчать про делікатний баланс. Якщо поточна низхідна формація знову спровокує зростання, загальний бичачий тренд може зберегтися. Однак те, що з кожним наступним циклом нереалізований прибуток зменшується, вказує на накопичення прихованих ризиків. Недавнє зростання стресових показників ще раз підкреслює ймовірність значного руху, який може визначити подальший напрямок Bitcoin.
