Чому так званий «AI fear trade» може ще не завершитися

Занепокоєння щодо ШІ сколихнули фінансові ринки

Побоювання щодо впливу штучного інтелекту призвели до значного падіння цін на акції компаній у сферах програмного забезпечення, нерухомості, фінансів і логістики. Невизначеність щодо потенціалу ШІ порушити роботу усталених індустрій спричинила масові розпродажі, і експерти вказують, що ця волатильність може зберігатися.

Спочатку найбільше постраждали компанії, що займаються програмним забезпеченням, оскільки інвестори відреагували на загрозу змін, викликаних ШІ. Однак ці побоювання швидко поширилися на інші сфери, зокрема страхування, брокерські послуги, сервіси з нерухомості, а також логістичні та транспортні компанії.

"Ринок наразі реагує швидко й жорстко на будь-який сектор, який вважається вразливим до змін, пов’язаних із ШІ," зазначив Мохіт Кумар, стратег компанії Jefferies.

Останнє падіння стало поворотним моментом для інвесторів: якщо раніше ШІ стимулював зростання технологічних і суміжних акцій, то тепер він, схоже, тисне на певні сегменти ринку.

Фінансові послуги під тиском

9 лютого акції провідних страхових брокерів впали після того, як мадридський стартап Tuio представив страхову заявку, що працює на базі ChatGPT, згідно з UBS. Ця подія посилила побоювання, що ШІ може підірвати традиційні бізнес-моделі та зменшити клієнтську базу, внаслідок чого акції професійних сервісних і страхових компаній знизилися. Marsh (MRSH) впала на 7,5%, а Arthur J. Gallagher (AJG) — на 9,85%.

Незважаючи на різке падіння, аналітик UBS Браян Мередіт вважає, що розпродаж був "значно перебільшений", підкреслюючи, що страховики й надалі відіграють ключову роль у допомозі домогосподарствам приймати фінансові рішення, а ШІ навряд чи повністю трансформує галузь.

Ще більше посилило занепокоєння інвесторів те, що технічний стартап Altruist представив нову функцію податкового планування на базі ШІ для своєї платформи Hazel, що викликало побоювання, що брокерські та управлінські компанії можуть зіткнутися з жорсткішою конкуренцією з боку сервісів на базі ШІ. У результаті акції Charles Schwab (SCHW) впали на 7,42%, тоді як LPL Financial (LPLA) і Raymond James (RJF) — на 8,75% та 8,31% відповідно.

Ринок нерухомості стикається з новими викликами

Постачальники послуг із нерухомості також зазнали тиску в середині тижня. Cushman & Wakefield (CWK) втратила 13,8% у середу та ще 11,5% у четвер. Акції CBRE Group (CBRE) впали на 12,2% і 8,8% за той самий період, а Jones Lang LaSalle (JLL) — на 12,5% і 7,6%.

"Інвестори уважно вивчають бізнес-моделі, що значною мірою залежать від комісій і праці, оскільки вважають їх особливо вразливими до змін, викликаних ШІ," прокоментувала Джейд Рахмані, аналітик Keefe, Bruette & Woods.

Вплив ШІ може виходити за межі конкуренції з традиційними агентами та брокерами з нерухомості; він також може зменшити загальний попит на офісні приміщення, оскільки очікується, що розвиток ШІ змінить ринок праці та економіку загалом.

Генеральний директор CBRE Group Боб Сулентик під час нещодавнього звітування про доходи зауважив: "Якщо ШІ зрештою призведе до зменшення кількості офісних працівників, потреба в офісних просторах зменшиться. Це буде тенденція, що розгортатиметься в довгостроковій перспективі."

Сектор логістики під ударом через новини про ШІ

Індекс Dow Jones Transportation Average, який відстежує 20 найбільших транспортних компаній, у четвер впав на 4% — це найбільше падіння з квітня. Це зниження було переважно пов'язане з тим, що Algorhythm Holdings представила новий інструмент на основі ШІ для підвищення ефективності та оптимізації вантажних перевезень.

Ринок відреагував миттєво: акції RXO (RXO), вантажної компанії, обвалилися на 20,45%, а C.H. Robinson Worldwide (CHRW) — на 14,54%.

C.H. Robinson відповіла: "Хоча останні рухи на ринку формуються під впливом сприйняття ШІ, наша компанія вже понад десять років є лідером інновацій у сфері штучного інтелекту, і ми переконані, що ці досягнення лише посилять наші можливості та конкурентні переваги."

Трансформація Algorhythm з продавця караоке-машин на компанію з ШІ та логістики підкреслює непередбачуваність сучасних ринків. Джим Рід, глобальний керівник макродосліджень Deutsche Bank, зазначає: "Показово, що компанія з ринковою капіталізацією $6 млн, яка до недавнього часу займалася караоке, могла спричинити такі величезні втрати у логістичних акціях."

Попри заворушення, акції самої Algorhythm (RIME) за минулий тиждень зросли майже на 30%.

Що чекає на фондовий ринок?

Анджело Коуркафас, старший глобальний стратег Edward Jones, повідомив CNN, що побоювання щодо впливу ШІ останніми тижнями домінують у настроях на ринку. Проте він наголосив, що значна частина поточної волатильності викликана спекуляціями, а не миттєвими змінами у прибутках компаній.

Коуркафас зауважив: "Хоча короткострокові страхи щодо змін впливають на багато галузей, компанії активно шукають способи адаптації та вдосконалення своїх пропозицій у відповідь на ці виклики."

З іншого боку, Джонатан Крінскі, головний технічний аналітик BTIG, зазначив, що коливання цін акцій, пов’язані з побоюваннями щодо ШІ, стають дедалі драматичнішими. Він попередив: "У певний момент слабкість ринку може переважити його сильні сторони, зробивши ринок у цілому більш вразливим до подальших падінь."