EXPE: фінансові результати за 4 квартал перевищили очікування завдяки сильному зростанню B2B та реклами

Expedia Group EXPE повідомила про скоригований прибуток на акцію за четвертий квартал 2025 року в розмірі $3,78, що перевищило оцінку Zacks Consensus Estimate на 9,29% і зросло на 58% у річному порівнянні.

Виторг склав $3,55 млрд, що перевищило консенсус-прогноз на 4,22% і збільшилося на 11,4% у річному порівнянні.

Компанія завершила квартал із 94 мільйонами заброньованих ночей у готелях, що на 9% більше, ніж 86,4 мільйона за аналогічний період минулого року. Загальний обсяг бронювань зріс на 11% до $27 млрд завдяки стійкій динаміці у США та на міжнародних ринках.

Expedia Group, Inc. Дохід (TTM)

Expedia Group, Inc. дохід-ttm | Expedia Group, Inc. Котирування

Імпульс B2B та реклами посилює результати

B2B показав видатні результати: обсяг валових бронювань зріс на 24% до $8,66 млрд. Дохід B2B виріс на 24% до $1,29 млрд, перевищивши Zacks Consensus Estimate на 7,64%. 

Скоригований EBITDA для B2B досяг $308 млн, перевищивши Zacks Consensus Estimate на 1,27%, з маржею 23,9%, що на 60 б.п. менше у річному порівнянні, оскільки компанія віддала перевагу інвестиціям у нові продуктові лінійки та можливості партнерів.

Бізнес виграв завдяки двозначному зростанню в усіх регіонах, при цьому Rapid Application Programming Interface став найбільшим драйвером. Кілька найбільших B2B-партнерів Expedia активізували свої маркетингові активності протягом кварталу, що сприяло додатковому попиту. Програма партнерства з туристичними агентами (TAAP) продемонструвала сильні результати — кількість активних агентів була найбільшою за всі четверті квартали.

Реклама продовжила швидко зростати: дохід збільшився на 19% до $305 млн, перевищивши Zacks Consensus Estimate на 16,36%, оскільки компанія досягла рекордної кількості активних рекламних партнерів. Дохід Expedia Group Advertising виріс на 19% до $208 млн, тоді як дохід trivago від реклами зріс на 47% до $97 млн. Розширення нових форматів реклами, зокрема відеореклами у результатах пошуку та на домашніх сторінках, додатково сприяло успішності.

Регіональні зміни: B2B випереджає B2C, проблеми в Азії впливають на результати

Хоча сегмент B2C Expedia продемонстрував міцні результати, що перевищили очікування, динаміка зростання суттєво змінилася протягом кварталу. Валові бронювання B2C зросли на 5% до $18,34 млрд — це скромніший темп у порівнянні зі стрибком B2B на 24%. Дохід B2C зріс на 4% до $2,16 млрд, перевищивши Zacks Consensus Estimate на 1,91%.

Регіональні результати суттєво різнилися, оскільки геополітичні проблеми в Азії продовжували впливати на сегмент "решта світу" кілька кварталів поспіль. США продемонстрували зростання кількості ночей у готелях на рівні високих однозначних чисел, а EMEA прискорилися до низьких двозначних значень, однак протидія в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні призвела до дисбалансів.

Попри географічні виклики, B2C показав значне розширення маржі. Скоригований EBITDA B2C досяг $679 млн, перевищивши Zacks Consensus Estimate на 13,23%, з маржею 31,5%, що на 560 базисних пунктів більше у річному порівнянні. Покращення маржі зумовлено суттєвою ефективністю маркетингу: прямі витрати на продажі та маркетинг знизилися на 5% та скоротилися на 50 базисних пунктів у частці до валових бронювань B2C.

Дохід від розміщення збільшився на 11% до $2,82 млрд, перевищивши Zacks Consensus Estimate на 4,48%, у той час як дохід від авіаперевезень знизився на 3% до $94 млн, не досягнувши очікувань на 13,27%.

Рейтинг Zacks та інші акції, на які варто звернути увагу

Expedia наразі має рейтинг Zacks #2 (Купувати).

FIGS FIGS, Globale Online GLBE та Carrefour CRRFY — це ще кілька топових акцій, які інвестори можуть розглянути у широкому секторі роздрібної та оптової торгівлі.

FIGS наразі має рейтинг Zacks #1 (Сильно купувати), а Globale Online та Carrefour наразі мають рейтинг #2. Повний список акцій з рейтингом Zacks #1 на сьогодні ви можете побачити тут.

Globale Online та Carrefour планують оприлюднити свої майбутні результати 18 лютого.

FIGS планує оприлюднити свої результати 26 лютого.