5 провокаційних питань аналітиків з обговорення підсумків четвертого кварталу Zillow

Фінансові результати Zillow за четвертий квартал: зростання доходу та відновлення маржі

У четвертому кварталі Zillow досягла значного двозначного зростання доходу та помітного покращення операційної маржі. Незважаючи на ці позитивні результати, ринок відреагував негативно, переважно через триваючі побоювання щодо прибутковості та зростання юридичних витрат. Керівництво компанії пояснює сильний дохід прискоренням темпів у сегменті оренди — особливо у багатоквартирних об'єктах — і продовженням впровадження інтегрованого підходу до розширених ринків. Генеральний директор Jeremy Wacksman підкреслив успіх програмних рішень, таких як Follow-up Boss, а також зростання обсягу іпотечних кредитів як ключових драйверів. Тим часом фінансовий директор Jeremy Hofmann зазначив, що несподівано високі юридичні витрати тиснуть на маржу.

Чи варто розглянути купівлю акцій ZG?

Цікавитесь, чи зараз вдалий час інвестувати в ZG?

Основні підсумки фінансових результатів Zillow за IV квартал 2025 року

• Дохід: 654 мільйони доларів, що перевищує очікування аналітиків у 650,5 мільйонів доларів (збільшення на 18,1% у річному вимірі, перевищення прогнозу на 0,5%)
• Скоригований EPS: 0,39 долара, майже відповідає консенсус-прогнозу у 0,40 долара
• Скоригований EBITDA: 149 мільйонів доларів, трохи нижче прогнозу у 151,5 мільйонів доларів (маржа 22,8%, відставання на 1,6%)
• Операційна маржа: -1,7%, суттєве покращення порівняно з -12,5% у відповідному кварталі минулого року
• Ринкова капіталізація: 10,42 мільярдів доларів

Хоча коментарі керівників завжди є інформативними, питання аналітиків під час дзвінків щодо прибутків часто розкривають глибші інсайти та стосуються складних або чутливих тем. Ось деякі з найважливіших питань під час останнього дзвінка.

Топ-5 питань аналітиків під час дзвінка щодо результатів Zillow за четвертий квартал

• Nicholas Jones (BNP Paribas): Запитав про стійкість і перспективи зростання оренди та вплив AI на вертикальну інтеграцію Zillow. CEO Jeremy Wacksman вказав на постійне збільшення кількості оголошень і залучення користувачів як доказ ефективності стратегії, підкресливши, що AI зміцнить, а не порушить їхню інтегровану модель.
• Bradley Berning (RBC Capital Markets): Запитав про ризики через консолідацію у галузі та приватні мережі оголошень. Wacksman відповів, що такі оголошення складають незначну частину ринку, а більшість агентів і продавців досі віддають перевагу широкому охопленню Zillow.
• Berning (RBC, додаткове питання): Уточнив вплив судових процесів, зокрема справи RESPA, на Zillow Home Loans та розширені ринки. Wacksman заявив, що суттєвого операційного впливу не було, і відзначив подальше стійке зростання іпотечного бізнесу.
• John Colantuoni (Jefferies): Попросив оновлення щодо запуску Zillow Pro та його впливу на залучення агентів. Wacksman повідомив, що продукт наразі знаходиться в бета-версії, планується загальнонаціональний запуск, і очікується, що це підвищить використання CRM-інструментів і продуктивність агентів з часом.
• Nikhil Devnani (Bernstein): Запитав про потенціал розширення маржі, особливо враховуючи поточні юридичні витрати. CFO Jeremy Hofmann зазначив, що фактичне покращення маржі є сильнішим, ніж показують основні цифри, а юридичні витрати тимчасово знижують маржу приблизно на 100 базисних пунктів цього року.

Вперед: на що звертати увагу в наступних кварталах

У наступні кілька кварталів аналітики StockStory стежитимуть за кількома ключовими напрямками:

• Темпи зростання доходу від оренди та розширення бази оголошень про нерухомість
• Рівень впровадження по всій країні та відгуки агентів у міру того, як Zillow Pro стає доступним для ширшої аудиторії
• Тенденції щодо маржі на тлі тривалих юридичних витрат і впровадження стратегій управління витратами
• Вплив запуску нових продуктів та подальші покращення цифрового досвіду для агентів і споживачів

Наразі акції Zillow торгуються по 43,39 долара, що нижче за 54,42 долара до оголошення результатів. Чи це можливість для купівлі, чи сигнал до продажу?

Найкращі акції для якісних інвесторів

Побудова успішного портфеля вимагає дивитися далі за вчорашніх переможців. Ризики, пов’язані з переповненими угодами, зростають щодня.

У нашому списку є такі відомі компанії, як Nvidia, яка зросла на 1 326% у період з червня 2020 по червень 2025 року, а також менш відомі компанії, такі як Exlservice, яка досягла 354% прибутковості за п’ять років.