Оптимісти щодо акцій програмного забезпечення продовжують дотримуватися ризикованої віри

Невизначені перспективи для програмних компаній на тлі революції штучного інтелекту

Жодна людина чи бізнес не можуть розраховувати на гарантоване процвітання в майбутньому, і ця невизначеність стає особливо помітною для гігантів програмного забезпечення, які колись здавалися непереможними. Стрімкий прогрес у сфері штучного інтелекту від таких компаній, як OpenAI, Google та Anthropic, чинить серйозний тиск на ці фірми.

Ключові гравці, такі як Workday та Salesforce, стикаються з серйозними труднощами, що відображається у вартості їхніх акцій. Проте багато хто на Wall Street, здається, повільно усвідомлює повний масштаб загрози.

Однією з очевидних ознак є небажання знижувати прогнози майбутніх прибутків. Дивно, але прогнози щодо прибутковості компаній у сфері програмного забезпечення навіть зросли, незважаючи на дедалі більші докази того, що AI може серйозно вплинути на їхню рентабельність.

Стратег Goldman Sachs Бен Снайдер нещодавно звернув увагу на цю невідповідність. За останній квартал iShares Expanded Tech Software Sector ETF (IGV) знизився на 24%, але прогнози прибутків на два роки вперед для цих акцій зросли на 5%. Подібним чином, у галузях, які вважаються найбільш уразливими до AI — таких як страхові брокери та рекламні агентства — оцінки прибутку на акцію за 2026 рік також були переглянуті вгору.

Багато інвесторів у програмні акції ще не зіткнулися з реальністю. · Goldman Sachs

Зазвичай аналітики Wall Street відомі своїм оптимізмом щодо прогнозування прибутків компаній. Однак їхній нинішній підхід до акцій програмного забезпечення виглядає дедалі більш відірваним від ринкових реалій.

Ціни акцій часто свідчать про справжній стан речей, і різке падіння цін на програмні акції вказує на складні часи попереду, у той час як AI продовжує трансформувати індустрію.

Ринок стабілізується лише тоді, коли аналітики скоригують свої очікування, щоб краще відображати нові ризики. Чим швидше це станеться, тим швидше ці акції знайдуть своє дно.

"Ще нещодавно акції програмного забезпечення торгувалися з коефіцієнтом ціна/прибуток близько 35. Тепер вони впали нижче 20 — це драматичний розпродаж. Це зворотний бік AI, і це попереджувальний сигнал для інших секторів також. Навіть якщо вплив не буде миттєвим, інвестори повинні бути уважними та готовими", — сказав Тім Урбановіч, головний інвестиційний стратег Innovator Capital Management, в інтерв'ю Yahoo Finance's Opening Bid.

Він додав: "Це стривожить інвесторів. Траєкторія не завжди буде висхідною, незважаючи на чиїсь надії."

Обнадійливо, що деякі голоси на Wall Street визнають ці виклики.