Чи варто переслідувати масовий стрибок акцій пам’яті Kioxia?

Kioxia: Лідер на світовому ринку пам'яті

Kioxia швидко стала центром уваги у світовому секторі пам'яті завдяки своїм сміливим прогнозам, що спричинили сплеск на всьому ринку NAND. Через обмеження постачання, зростання середніх цін продажу та збільшення потреб у зберіганні даних, викликаних штучним інтелектом, інвестори по-новому дивляться на цю галузь у цілому.

Американські депозитарні розписки компанії (KXIAY, KXHCF) підкреслюють типову волатильність акцій компаній у сфері пам'яті. Після різкого зростання ціна акцій Kioxia продемонструвала значну нестабільність. Незважаючи на привабливу довгострокову історію зростання, інвесторам варто пам'ятати про циклічні ризики, притаманні акціям напівпровідникових компаній.

Останні інсайти від Barchart

Огляд акцій Kioxia

Kioxia Holdings входить до числа провідних світових постачальників NAND флеш-пам'яті та продуктів для зберігання даних, обслуговуючи такі ринки, як дата-центри, ПК, смартфони та корпоративні рішення. Акції лістинговані на Токійській фондовій біржі під символом 285A, а американські інвестори можуть придбати їх через OTC тікери KXIAY.

Нещодавно ціна акцій впала з приблизно $153 до середини підліткового діапазону, але це зниження не відображає втрати фундаментальної вартості. Компанія провела спліт акцій у співвідношенні 10 до 1, що і пояснює приблизно 90% падіння ціни. За останній рік акції торгувалися в діапазоні від $4.12 до $170 — вражаючий діапазон у 4036%. Індекс відносної сили (RSI) тримався біля позначки 29.68, що свідчить про нещодавню слабкість.

З точки зору оцінки, Kioxia здається дорогою на основі минулих прибутків, але привабливішою з урахуванням прогнозних показників. Схоже, ринок очікує покращення прибутковості у зв'язку з прогнозованим зростанням цін на NAND до 2026 року.

Також варто зазначити, що наразі Kioxia не виплачує дивіденди за звичайними акціями.

Сильні результати за III квартал і оптимістичний прогноз

Kioxia оприлюднила консолідовані фінансові результати за дев'ять місяців, що закінчилися 31 грудня 2025 року. Дохід склав ¥1,334,776 млн, що на 1.8% менше порівняно з попереднім роком. Операційний прибуток за стандартом Non-GAAP знизився на 33.3% до ¥277,031 млн, а чистий прибуток, що припадає на акціонерів, впав більш ніж на 40%. Базовий прибуток на акцію знизився до ¥271.67 з ¥485.94 у річному вимірі.

Погляд у майбутнє: позитивний прогноз

Незважаючи на ці зниження, прогноз на наступний фінансовий рік значно оптимістичніший. За рік, що закінчується 31 березня 2026 року, Kioxia прогнозує дохід у діапазоні від ¥2,179,776 млн до ¥2,269,776 млн, що відповідає річному зростанню на 27.7% до 33%. Операційний прибуток за Non-GAAP прогнозується до зростання на 58.3% — 78.1%.

У галузі постійно наголошується на важливості чистих приміщень і виробничих потужностей. За умов обмеженого зростання пропозиції навіть незначне збільшення попиту — особливо з боку застосувань штучного інтелекту — може різко підвищити ціни на NAND.

У третьому кварталі дохід від підрозділу SSD та сховищ Kioxia зріс на 7.8% рік до року — до ¥300.4 млрд, тоді як продажі розумних пристроїв зросли на 59.1% — до ¥186.3 млрд.

Цей оптимістичний прогноз позитивно вплинув на ширший сектор пам'яті: компанії-конкуренти по всьому світу також зазнали зростання. Коли великий постачальник стикається з обмеженнями пропозиції та зростанням цін, це часто призводить до переоцінки всього сектору.

Погляди аналітиків на Kioxia

Оскільки KXIAY торгується поза біржею у США, вона отримує менше уваги аналітиків у порівнянні з великими американськими напівпровідниковими компаніями. Це робить важливим моніторинг як акцій, так і галузевих трендів. Головне питання полягає не в тому, чи ринок NAND стане ще жорсткішим — скоріше за все, так і буде — а в тому, коли і наскільки. Оскільки акції цьогоріч зросли на 2,400% (до спліту), значна частина оптимізму вже закладена у ціні. Історично акції компаній пам'яті винагороджували контрринкових інвесторів, які купували під час спаду. Якщо середні ціни продажу доведеться переглянути в бік підвищення у 2026 році, можливість подальшого зростання ще залишається.