Mizuho бачить переваги BitGo, називаючи кастодіана «військового рівня» попри падіння на 44% після IPO

Акції крипто-кастодіана BitGo (BTGO) у вівторок знизилися, оскільки Mizuho почали охоплення нової публічної компанії з рейтингом "outperform" та цільовою ціною $17, стверджуючи, що інституційна кастодіальна платформа компанії має вигоду від зростаючого попиту на регульовану інфраструктуру цифрових активів.

Акції BitGo торгуються приблизно по $10,15, що означає падіння акцій приблизно на 44% від ціни IPO у січні, яка складала $18, оскільки ентузіазм навколо дебюту компанії на Нью-Йоркській фондовій біржі швидко згас на тлі ширшої слабкості крипто-акцій.

У записці аналітики Mizuho описали BitGo як "кастодіана військового рівня", посилаючись на давній досвід компанії у сфері безпеки та її орієнтацію на інституційних клієнтів як ключові переваги на все більш конкурентному ринку кастодіальних послуг.

Аналітики Дан Долев та Александр Дженкінс стверджують, що BitGo виділяється серед крипто-інфраструктурних компаній завдяки структурі регулярних доходів, понад 80% яких пов’язані з кастодіальними та стейкінговими послугами, а не з волатильною транзакційною активністю.

"Інституції, ймовірно, переважно віддаватимуть перевагу великим, усталеним провайдерам з тривалим досвідом у сфері безпеки", – пишуть вони, додаючи, що платформа BitGo вже захищає понад $100 мільярдів клієнтських активів.

Потенціал зростання попри тиск після IPO

Цільова ціна Mizuho у $17 передбачає майже 70% потенціалу зростання від поточного рівня, і аналітики очікують прискорення зростання доходів у міру розширення інституційного впровадження цифрових активів поряд зі стейблкоїнами та токенізованими реальними активами.

Втім, акції BitGo зіштовхнулися з труднощами після лістингу, відображаючи ширше зниження, яке спостерігається серед крипто-акцій після торішнього ралі. Після короткочасного зростання на 36% у перший день торгів акції швидко повернулися до ціни IPO і з того часу продовжили падати.

Інвестори залишаються обережними щодо нових публічних крипто-інфраструктурних компаній, особливо тих, що залежать від цін на цифрові активи та інституційної активності, які обидва послабилися в останні місяці.

Mizuho визнають, що ризики залишаються, зокрема волатильність крипторинку та посилення конкуренції як з боку нативних крипто-компаній, так і традиційних фінансових установ, що входять на ринок кастодіальних послуг.