Netflix проти Roku: яку акцію потокового сервісу краще купити на зниженні?

Два привабливі варіанти купівлі на падінні, на які інвестори можуть звернути увагу, – це лідери потокових сервісів Netflix NFLX та Roku ROKU.

Варто зазначити, що акції Netflix впали на 30% до менш ніж $80 за акцію після впровадження 10-1 спліту акцій у листопаді, щоб зробити акції більш доступними для працівників у рамках своїх програм компенсацій у вигляді акцій (SBC).

Тим часом акції Roku зараз коштують дорожче, ніж Netflix — близько $90, але це все ще більше ніж на 20% менше від 52-тижневого максимуму у $116.

Джерело зображення: Zacks Investment Research

 

Огляд Netflix & Roku

Netflix і Roku здаються такими, що існують в одному всесвіті, оскільки обидва пов’язані зі стрімінгом, але фактично вони виконують дуже різні ролі в екосистемі. Уявіть Netflix як контент, а Roku – як інфраструктуру, яка допомагає отримати доступ до великої кількості контенту.

Netflix — це виробник контенту та підписний стрімінговий сервіс із захисним бар’єром у вигляді ексклюзивних оригіналів світового масштабу, тоді як Roku — це платформа та операційна система для потокових пристроїв і смарт-телевізорів, яка агрегує тисячі каналів і застосунків, включно з Netflix.

 

Відстеження розширення Netflix і Roku 

Завдяки багаторівневій стратегії, що базується на контенті, технологіях, ціноутворенні та глобальному охопленні, річний обсяг продажів Netflix цього року, як очікується, перевищить $50 млрд. Хоча привабливе зростання Netflix почало сповільнюватись, у 2025 році очікується зростання на 13% до $45,18 млрд. Крім того, прогнозується, що виручка Netflix іще зросте на 12% у 2027 фінансовому році — до $57,22 млрд.

Одним із найзначущіших нещодавніх кроків Netflix стало запуск підписок із підтримкою реклами в кількох країнах. Працюючи майже в 200 країнах, Netflix зараз має понад 200 мільйонів міжнародних підписників і залишається найбільшим світовим потоковим сервісом. 

Netflix також залишається фаворитом для розширення своїх стрімінгових сервісів шляхом придбання Warner Bros. Discovery WBD, навіть попри те, що Paramount Skydance PSKY отримала нове вікно для подання своєї найкращої та фінальної пропозиції. 

Джерело зображення: Zacks Investment Research

Так само зростання Roku пояснюється комбінованою стратегією, що включає зростання рекламних доходів і міжнародну експансію, що підсилює її стратегічну позицію в екосистемі стрімінгу. Вибудувавши унікальну нішу як нейтральна платформа, яка не прив’язана до жодної екосистеми контенту, Roku прозвали «Швейцарією» потокового ринку.

Нейтральність Roku робить її платформу і телевізори привабливими як для споживачів, так і для провайдерів контенту. Зараз частка Roku на ринку операційних систем для стрімінгу становить близько 50%. Крім того, найбільшим драйвером зростання Roku вже не є апаратне забезпечення, а дохід від платформи, який забезпечується рекламними партнерствами, зокрема з Amazon AMZN.

Річний обсяг продажів Roku, як очікується, зросте на 16% у 2026 фінансовому році й іще на 13% у 2027 році — до $6,22 млрд.

Джерело зображення: Zacks Investment Research

 

Зростання EPS і перегляди прогнозів

Оскільки Netflix є більшою та зрілою компанією, її річний прибуток, як очікується, зростатиме на солідні 20% у найближчому майбутньому.

Прогнозований EPS Netflix наближається до $4, при цьому важливо зазначити, що 10-1 спліт акцій знизив прибуток на акцію, але не вплинув на фактичний чистий прибуток компанії. 

Втім, після спліту акцій Netflix перегляди прогнозів EPS на 2026 і 2027 фінансові роки дещо знизилися після початкового зростання, але впали за останні 30 днів. Це зниження сталося після того, як Netflix трохи перевищив очікування EPS за 4 квартал у січні, але ринок сприйняв квартальні результати як дещо розчаровуючі.  

Джерело зображення: Zacks Investment Research

Roku, зі свого боку, демонструє переконливий тренд позитивних переглядів EPS після того, як минулого четверга перевершила очікування EPS за 4 квартал на вражаючі 89%. За останній тиждень оцінки EPS Roku на 2026 і 2027 фінансові роки злетіли на 60% і 39% відповідно.

Повернувшись вище лінії ймовірності після виходу на біржу у 2017 році, EPS Roku наразі очікується на рівні $2,03 у 2026 році, що становить зростання на 244% порівняно з $0,59 за акцію торік. Ще краще, прогноз на 2027 рік передбачає стрибок EPS ще на 58% — до $3,20.

Джерело зображення: Zacks Investment Research

 

Висновок 

Довгострокові інвестори, ймовірно, досі більше схильні розглядати акції Netflix із дуже розумним коефіцієнтом 24X майбутнього прибутку, порівняно з 43X для Roku. Водночас переконливий тренд позитивних переглядів EPS Roku підтримує більший потенціал зростання в короткостроковій перспективі.

Roku також виросла у що раніше було набагато вищою оцінкою, подібно до того, що зробила Netflix за останні роки. На даний момент акції Roku мають рейтинг Zacks Rank #1 (Strong Buy), у той час як акції Netflix отримали Zacks Rank #3 (Hold).