Прибутки Centrica знизилися на тлі стратегічної реорганізації, спричиненої зростанням інвестицій

Показники Centrica у 2025 році: зниження прибутку, зростання дивідендів та стратегічні інвестиції

Centrica plc зазнала зниження прибутків у 2025 році, але вирішила підвищити дивіденди та продовжити суттєві інвестиції, маючи на меті досягти більшого EBITDA до 2030 року.

Базована у Великій Британії енергетична та сервісна компанія оголосила про скоригований EBITDA у розмірі £1,4 млрд за 2025 рік, що менше порівняно з £2,3 млрд у 2024 році. Скоригований операційний прибуток знизився до £814 млн у порівнянні з £1,6 млрд у попередньому році. Скоригований прибуток на акцію також зменшився до 11,2 пенса з 19,0 пенсів, що було спричинено низькими цінами на сировинні товари, зупинками на ядерних об'єктах та менш сприятливими умовами торгівлі.

Статутні результати та виключні статті

Статутні показники компанії були ще більш ураженими. Операційний прибуток впав до £0,1 млрд проти £1,7 млрд у 2024 році, оскільки Centrica зафіксувала £0,7 млрд виключних витрат і збитків від переоцінки енергетичних деривативів, а також £0,5 млрд знецінення, пов’язаного зі старіючими газовими родовищами та ядерними інвестиціями поза Sizewell C. Це призвело до статутного збитку на акцію у 1,5 пенса, що різко контрастує з прибутком у 25,7 пенса, отриманим у 2024 році.

Зростання дивідендів та повернення акціонерам

Попри зниження прибутку, Centrica збільшила річний дивіденд на 22% до 5,5 пенса на акцію, порівняно з 4,5 пенса, що відповідає її політиці поступового зростання дивідендів. У 2025 році компанія повернула акціонерам £1,1 млрд—£0,8 млрд через викуп акцій та £0,2 млрд шляхом дивідендів—і завершила ініціативу з викупу акцій на £2 млрд, призупинивши подальші викупи для зосередження на нових інвестиціях.

Грошовий потік та капітальні витрати

Чистий операційний грошовий потік зменшився до £0,7 млрд з £1,1 млрд, а вільний грошовий потік став негативним, із відтоком у £0,2 млрд. Це зрушення було спричинено різким зростанням капітальних витрат, які більш ніж подвоїлися до £1,2 млрд. Скоригований чистий грошовий залишок впав до £1,5 млрд з £2,9 млрд, хоча фінансове становище компанії залишається сильним.

Показники роздрібного бізнесу та трейдингу

Скоригований EBITDA роздрібного бізнесу залишився стабільним на рівні £0,6 млрд завдяки контролю витрат і кращим результатам у Home Services, що допомогло компенсувати слабші прибутки від UK Home Energy Supply. Вперше за понад десять років Centrica зафіксувала зростання клієнтської бази у всіх роздрібних підрозділах, а також підвищення рівня задоволеності клієнтів.

У сегменті оптимізації, що охоплює трейдинг газом і електроенергією, скоригований EBITDA зменшився вдвічі до £0,2 млрд через складні ринкові умови.

Інфраструктура та стратегічні зміни

Прибутки від інфраструктури зазнали ще більшого падіння, скоригований EBITDA зменшився до £0,7 млрд з £1,4 млрд. Це пояснюється нижчими цінами на сировинні товари, призупиненням роботи сховища газу Rough та зупинками на ядерних об'єктах.

План Centrica на 2025 рік був зосереджений на переорієнтації портфеля у бік більш передбачуваного, інфраструктурного доходу. Компанія зобов’язалася інвестувати до £1,3 млрд у ядерний проект Sizewell C потужністю 3,2 ГВт, забезпечивши реальну дозволену дохідність на власний капітал у 10,8% та орієнтуючись на двозначний внутрішній рівень прибутковості. Очікується, що після запуску проект створить регульовану активну базу вартістю £8 млрд.

Додаткові інвестиції та партнерства

Centrica також придбала 50% частку у терміналі Grain LNG разом з Energy Capital Partners, інвестувавши £0,2 млрд у власний капітал для очікуваного чистого IRR близько 9%, з потенційним зростанням у разі розширення об’єкта.

Одночасно компанія продовжила реструктуризацію портфеля upstream, продавши більшість видобувних активів Spirit Energy, за винятком Morecambe Hub, та подовжила експлуатаційний термін ядерних електростанцій Heysham 1 і Hartlepool до березня 2028 року. Centrica також формалізувала партнерство з X-energy для дослідження передових технологій модульних реакторів у Великій Британії.

Перспективи та стратегічний напрям

У майбутньому Centrica ставить за мету досягти скоригованого EBITDA у £1,7 млрд до кінця 2028 року та збільшити його до £2,0 млрд до 2030 року. Це зростання має підтримуватися тривалою трансформацією, додатковими інвестиціями в інфраструктуру та потенційним продовженням терміну експлуатації ядерних електростанцій. Прогноз компанії передбачає щорічні коливання у межах ±£0,3 млрд.

Такий підхід відповідає ширшій енергетичній політиці Великої Британії, яка робить акцент на енергетичній безпеці, розвитку ядерної енергетики та зміцненні імпортних потужностей LNG у відповідь на нещодавню волатильність газового ринку. Перенаправляючи капітал від видобутку upstream до регульованої та контрактної інфраструктури, Centrica прагне знизити волатильність прибутків і підвищити довгострокову передбачуваність.

Хоча 2025 рік став кроком назад у порівнянні з надзвичайними прибутками попередніх років, керівництво охарактеризувало цей період як етап стратегічної переорієнтації—обмін короткострокових вигод на більш стабільні грошові потоки, підкріплені інфраструктурою, у довгостроковій перспективі.

Автор: Charles Kennedy для Oilprice.com