Etsy (NYSE:ETSY) фінансові результати за четвертий квартал 2025 року: дохід відповідає прогнозам, акції зросли на 21,4%

Фінансовий огляд Etsy за IV квартал 2025 року

Etsy (NYSE:ETSY), провідний онлайн-маркетплейс, відзвітував про результати четвертого кварталу 2025 року, які співпали з прогнозами Уолл-стріт щодо доходу, опублікувавши продажі на суму 881,6 мільйона доларів США — це на 3,5% більше, ніж минулого року. Прибуток на акцію за стандартами GAAP склав $0,92, перевищивши очікування аналітиків на 7,6%.

Розглядаєте інвестиції в Etsy?

Основні моменти результатів Etsy за IV квартал 2025 року

• Продаж Depop: Укладено остаточну угоду про продаж Depop компанії eBay за $1,2 мільярда
• Загальний дохід: $881,6 мільйона, майже відповідає прогнозу аналітиків у $884,4 мільйона (зростання на 3,5% у річному вираженні)
• GAAP EPS: $0,92, що на 7,6% перевищує консенсус-прогноз у $0,85
• Скоригований EBITDA: $222,5 мільйона, перевищує очікування на 4,3% із маржею 25,2%
• Операційна маржа: 14,7%, що менше ніж 18,2% за аналогічний період минулого року
• Маржа вільного грошового потоку: 39,4%, зросла з 30,3% у попередньому кварталі
• Кількість активних покупців: 93,54 мільйона, на 1,92 мільйона менше у порівнянні з минулим роком
• Ринкова капіталізація: $4,35 мільярда

«Наша цілеспрямована стратегія та сильне виконання допомагають нам досягати прогресу на шляху до повернення Etsy до стабільного зростання», — прокоментувала Круті Пател Гойял, Президент і CEO Etsy, Inc.

Про Etsy

Створена Робертом Каліном і двома друзями, компанія Etsy перетворилася на один з найбільших цифрових маркетплейсів у світі, що спеціалізується на унікальних виробах ручної роботи та вінтажних товарах.

Динаміка доходу

Стабільне зростання доходу є ключовим показником довгострокової міцності компанії. Хоча будь-який бізнес може мати сильний квартал, саме стале зростання є більш показовим. За останні три роки річний темп зростання продажів Etsy склав скромні 4%, що не дотягує до галузевих стандартів для компаній споживчого інтернету.

У останньому кварталі дохід Etsy зріс на 3,5% у річному обчисленні й досяг $881,6 мільйона, що відповідає очікуванням аналітиків.

У майбутньому аналітики прогнозують зростання доходу на 2,9% протягом наступного року, що відповідає нещодавнім темпам зростання компанії. Такий прогноз свідчить, що Etsy й надалі може стикатися з труднощами у стимулюванні попиту на свої послуги.

Оскільки технології продовжують трансформувати індустрії, попит на програмні інструменти залишається високим.

Тенденції серед активних покупців

Зростання бази покупців

Зростання Etsy залежить від залучення більшої кількості користувачів і збільшення середньої вартості транзакції на одного клієнта.

Протягом останніх двох років Etsy мав труднощі з розширенням клієнтської бази: кількість активних покупців щорічно скорочувалася на 1,4% і в останньому кварталі склала 93,54 мільйона. Це викликає занепокоєння, оскільки загальна тенденція використання інтернету зазвичай відкриває нові можливості. Для відновлення зростання Etsy, можливо, доведеться покращити поточні пропозиції або запровадити нові продукти.

У четвертому кварталі кількість активних покупців зменшилася на 1,92 мільйона, що на 2% менше, ніж минулого року. Цей результат узгоджується з нещодавньою динамікою компанії, що свідчить про те, що нові ініціативи ще не сприяли зростанню кількості покупців.

Дохід на одного покупця

Середній дохід на одного покупця (ARPB) є ключовим показником, що відображає доходи компанії від комісій за транзакції на одного користувача і дає уявлення про середній розмір замовлення та рівень комісії Etsy.

За останні два роки ARPB Etsy зростав у середньому на 3,9% на рік — це помірний темп, який у поєднанні зі зменшенням кількості активних покупців викликає занепокоєння щодо загального стану платформи. Щоб збільшити клієнтську базу, Etsy, можливо, слід запровадити нові функції або скоригувати стратегію монетизації.

У цьому кварталі ARPB досяг $9,43, що на 5,6% більше у порівнянні з минулим роком — темп зростання перевищує темпи скорочення активних покупців.

Підсумок та реакція ринку

Цього кварталу Etsy перевершила очікування аналітиків за прибутком на акцію та оголосила про продаж Depop компанії eBay за $1,2 мільярда. Однак кількість активних покупців зменшилася, а зростання доходу відповідало прогнозам. У цілому квартал дав змішані результати, але інвестори позитивно відреагували на угоду з Depop: після оголошення ціна акцій Etsy зросла на 21,4% до $53,48.

Чи є Etsy привабливою інвестицією за поточної оцінки? Перш ніж приймати рішення, врахуйте ширший контекст фундаментальних показників компанії та її нещодавню динаміку.