Чому Fifth Third Bancorp (FITB) зросла на 1,5% з часу останнього звіту про прибутки?

Минув місяць з моменту останнього звіту про прибутки Fifth Third Bancorp (FITB). Акції додали близько 1,5% за цей період, перевершивши S&P 500.

Чи продовжиться нещодавня позитивна тенденція до наступного звіту про прибутки, чи Fifth Third Bancorp очікує корекція? Спочатку швидко поглянемо на найсвіжіший звіт про прибутки, щоб краще зрозуміти останні фактори, що впливають на Fifth Third Bancorp, перед тим як перейти до реакції інвесторів та аналітиків останнім часом.

Прибуток Fifth Third за IV квартал перевищив очікування завдяки вищому NII та нижчим резервам

Fifth Third повідомив про скоригований прибуток на акцію (EPS) за четвертий квартал 2025 року у розмірі $1,08, перевищивши консенсус-прогноз Zacks у $1,01. У попередньому році компанія повідомила про EPS у 90 центів.

Результати отримали вигоду від зростання чистого процентного доходу (NII), комісійного доходу та залишків на депозитах. Зниження резервів також стало сприятливим фактором. Однак вищі витрати стали стримуючим чинником.

У результатах не враховано негативний вплив окремих статей у розмірі 4 центів. З урахуванням цього компанія повідомила про чистий прибуток, доступний для звичайних акціонерів (за стандартом GAAP), у розмірі $699 млн, що на 20% більше у річному вимірі.

За 2025 рік прибуток на акцію склав $3,53, що більше порівняно з $3,14 у 2024 році. Показник відповідає консенсус-прогнозу Zacks. Чистий прибуток, доступний для звичайних акціонерів, становив $2,38 млрд, що на 10% більше у річному вимірі.

Квартальні доходи та витрати зростають

Загальні квартальні доходи (FTE) у звітному кварталі склали $2,34 млрд, що на 8% більше у річному вимірі. Крім того, виручка перевищила консенсус-прогноз Zacks у $2,32 млрд.

За 2025 рік сукупний дохід (FTE) склав $9,04 млрд, що на 6% більше у річному вимірі. Крім того, виручка перевищила консенсус-прогноз Zacks у $9,01 млрд.

Чистий процентний дохід Fifth Third (на основі FTE) за четвертий квартал склав $1,53 млрд, що на 6% більше у річному вимірі. Це покращення було зумовлене перевагами проактивного управління депозитами та оптовим фінансуванням, а також зниженням вартості процентних зобов’язань.

Чистий процентний спред (NIM) (на основі FTE) зріс до 3,13% з 2,97% у відповідному кварталі минулого року. 

Доходи, не пов’язані з відсотками, зросли на 11% у річному вимірі до $811 млн. Це зростання було зумовлене насамперед збільшенням доходів від управління багатством та активами, комерційних платежів і споживчого банкінгу. 

Витрати, не пов’язані з відсотками, зросли на 7% у річному вимірі до $1,31 млрд. Зростання обумовлене збільшенням усіх складових витрат.

Коефіцієнт ефективності становив 55,8%, що нижче за 56,4% у відповідному кварталі минулого року. Зниження коефіцієнта вказує на покращення рентабельності.

Кредити зменшилися, депозити зросли послідовно

Станом на 31 грудня 2025 року портфель кредитів і лізингу трохи зменшився до $122,6 млрд порівняно з попереднім кварталом. Загальні депозити зросли на 3% порівняно з попереднім кварталом і склали $171,8 млрд.

Якість кредитного портфеля покращується

Компанія повідомила про резерв під кредитні збитки у розмірі $119 млн, що на 34% менше, ніж у відповідному кварталі минулого року. 

Крім того, загальний обсяг прострочених портфельних кредитів і лізингу склав $797 млн, що на 6,6% менше у річному вимірі.

Чисті списання у четвертому кварталі зменшилися до $125 млн або 0,40% від середнього обсягу кредитів і лізингу (в річному обчисленні) порівняно з $136 млн або 0,46% у відповідному кварталі минулого року. 

Загальний обсяг резервів під кредитні збитки зменшився на 3,1% до $2,41 млрд у річному вимірі.

Капітальна позиція змішана

Коефіцієнт Tier 1 з урахуванням ризику становив 11,82% порівняно з 11,86% у відповідному кварталі минулого року. Коефіцієнт CET1 становив 10,77%, що більше порівняно з 10,57% у відповідному кварталі минулого року. Коефіцієнт левереджу становив 9,42% проти 9,22% за той же період минулого року.

Прогноз

2026

Очікується, що скоригований NII зросте на 8,6-8,8% у 2026 році. NIM прогнозується зрости на 15 базисних пунктів після завершення угоди з Comerica.

Скоригований дохід за весь рік, не пов’язаний з відсотками, очікується в діапазоні $4 млрд - $4,4 млрд, що відображає подальше зростання доходів у комерційних платежах, ринках капіталу, а також управлінні багатством та активами.

Скориговані витрати, не пов’язані з відсотками, прогнозуються у розмірі $7-$7,3 млрд, без урахування впливу очікуваної амортизації CDI та $1,3 млрд оцінених витрат, пов’язаних із придбанням.

Середній обсяг кредитів і лізингу тепер очікується у середині діапазону $170 млрд, що є зміною від попереднього прогнозу зростання на 4-5%. 

Скориговані доходи за весь рік і скоригований PPNR, без урахування амортизації CDI, ймовірно, зростуть на 40-45% порівняно з 2025 роком, а також ще на 100-200 базисних пунктів позитивного операційного левереджу. 

Компанія очікує завершити 2026 рік на рівні прибутковості та ефективності, що відповідає цілям на 2027 рік, про які було оголошено разом з придбанням.

Очікується, що коефіцієнт NCO складе 30-40 базисних пунктів.

Як відтоді змінювалися оцінки?

Виявляється, за останній місяць нові оцінки залишилися на тому ж рівні.

Оцінки VGM

На даний момент Fifth Third Bancorp має середній рейтинг зростання C, проте рейтинг Momentum значно кращий — A. Аналогічно, акція отримала оцінку B за вартістю, що ставить її в топ-40% за цією інвестиційною стратегією.

Загалом, акція має сукупний VGM-рейтинг B. Якщо ви не зосереджені на одній стратегії, саме на цей рейтинг слід звернути увагу.

Прогноз

Fifth Third Bancorp має рейтинг Zacks №3 (Утримувати). Ми очікуємо, що акція покаже середню динаміку протягом наступних кількох місяців.

Показники іншого гравця галузі

Fifth Third Bancorp є частиною індустрії Zacks Banks - Major Regional. За останній місяць State Street Corporation (STT), акція з тієї ж індустрії, зросла на 2,2%. Компанія повідомила свої результати за квартал, що закінчився у грудні 2025 року, понад місяць тому.

State Street повідомила про виручку у розмірі $3,67 млрд у останньому звітному кварталі, що означає зміну на +7,5% у річному вимірі. EPS за цей же період склав $2,97 порівняно з $2,60 роком раніше.

Очікується, що State Street покаже прибуток у $2,48 на акцію за поточний квартал, що означає зміну на +21,6% у річному вимірі. За останні 30 днів консенсус-прогноз Zacks змінився на -0,5%.

State Street має рейтинг Zacks №3 (Утримувати) на основі загального напрямку та величини змін у прогнозах. Додатково, акція має VGM-рейтинг B.