CRISPR Therapeutics зростає після звіту про прибутки через зростаючі надії на портфель розробок

Акції CRISPR Therapeutics AG (NASDAQ: CRSP) зросли більш ніж на 12% після того, як піонер у сфері генного редагування оприлюднив свій фінансовий звіт за четвертий квартал 2025 року 13 лютого. На перший погляд це може здатися суперечливим.

Компанія зафіксувала більший чистий збиток, ніж прогнозувалося, а виручка склала лише невелику частину від очікуваної.

Проте історія CRISPR — це довгостроковий проект, який ще перебуває на початкових етапах. Компанія вже пройшла фазу доказу концепції, але інвесторам доведеться бути терплячими. Винагорода, коли компанія перейде до зрілого етапу зростання, ймовірно, настане через рік або два.

Контекст фінансового звіту

У грудні 2023 року CRISPR отримала схвалення від Управління з контролю за продуктами і ліками США (FDA) для CASGEVY. Це була флагманська генна терапія компанії для лікування серповидноклітинної анемії та бета-таласемії. Це перша технологія редагування генів CRISPR/Cas9, схвалена FDA.

Проте акції CRSP з того моменту впали приблизно на 19%. Частково це пов’язано з тим, що зростання вже було враховано в ціні. Однак певною мірою це також пов’язано з характером партнерства CRISPR з Vertex Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ: VRTX).

Партнерство було ключовим для отримання схвалення CASGEVY. Але воно також передбачає поділ доходів, згідно з яким CRISPR визнає виручку лише після того, як Vertex відшкодує певну частину своїх витрат на запуск і виробництво. Тож, хоча CASGEVY принесла $54 мільйони у минулому кварталі, CRISPR відзвітувала лише про $0,86 мільйона виручки за квартал.

Це допомагає сформувати інвестиційну стратегію для акцій CRSP. З одного боку, зростає кількість пацієнтів, які отримують CASGEVY. З іншого боку, компанія повідомляє про більші операційні збитки, працюючи над виведенням на ринок додаткових кандидатів із своєї наукової розробки. Ключовою цифрою тут може бути сума грошових коштів та інвестицій компанії, яка становить близько $1,9 мільярда. Це має забезпечити фінансову стійкість на три-чотири роки.

Потенціал наукової розробки — ключ до успіху

Навіть якщо впровадження CASGEVY й надалі прискорюватиметься, існують структурні витрати, які ускладнюють досягнення фінансової стабільності. Лікування проводиться одноразово і має високу вартість. Це вимагатиме розробки платіжних планів із розтягуванням визнання виручки у часі.

Саме тут, як і у більшості біотехнологічних компаній, важливу роль відіграє наукова розробка CRISPR. Одним із найперспективніших кандидатів є CTX611. Він проходить клінічні випробування для профілактики утворення тромбів (викликаних інсультами або глибоким венозним тромбозом). Лікування націлене на білок Factor XI, який бере участь у формуванні патологічних тромбів, не впливаючи на нормальне згортання крові при незначних, щоденних порізах.

CRISPR наразі тестує CTX611 (SRSD107) у випробуванні фази 2 для тотального ендопротезування колінного суглоба (TKA). Згортання крові є поширеним післяопераційним ускладненням у таких процедурах.

Попередні дані на людях показують, що лікування добре переноситься і дає потужний, тривалий ефект, із потенціалом дозування раз на шість тижнів завдяки платформі siRNA компанії, яка також дозволяє зворотність дії за запитом.

Якщо великі випробування підтвердять нижчий ризик кровотеч і зручне, рідкісне дозування, CTX611 зможе зайняти частку на глобальному ринку антикоагулянтів обсягом близько 20 мільярдів доларів і стати значним драйвером зростання.

Що слід перевірити перед інвестуванням у акції CRSP

Думки аналітиків підтверджують підхід «почекаємо-побачимо» щодо CRISPR Therapeutics. Консенсус-рейтинг — Утримувати, з двома оцінками Продати. Серед них — нещодавня оцінка Underweight від Morgan Stanley. Зазначимо, що компанія встановила цільову ціну для акцій CRSP у $33, що приблизно на 10% вище їхнього 52-тижневого мінімуму.

Хоча загальна динаміка графіку не підтримує такого зниження, що скоротило б ціну акцій приблизно на 37%, варто зазначити, що на момент написання цього матеріалу акції CRSP торгувалися саме на рівні 200-денної ковзної середньої. Від листопада цей рівень слугував підтримкою, і якщо відбудеться підтверджений прорив униз, це може залучити більше продавців.

CRSP — це акція для володіння, а не для трейдингу

Для довгострокових акціонерів CRSP це був непростий шлях. Але важливо відзначити, що він не був збитковим. Від моменту первинного розміщення акцій у 2016 році інвестори отримали сукупну прибутковість понад 277%. Проте це включає період у 2020–2021 роках, коли акції потрапили під хвилю манії meme-stock, що могло спонукати до фіксації прибутку.

Головне — CRISPR Therapeutics виконує обіцянки своєї наукової розробки. Проте це відбувається не так швидко, як хотілося б деяким інвесторам. Акції CRSP можуть не підійти для портфеля короткострокових трейдерів, які прагнуть різких цінових рухів. Але вони можуть бути ідеальним вибором для інвесторів, які готові дати місце у портфелі акції з потенціалом значного зростання до кінця десятиліття.