Copart (NASDAQ:CPRT) повідомляє про продажі нижче оцінок аналітиків у четвертому кварталі 2025 фінансового року, акції падають на 10,8%

Онлайн-аукціонний майданчик для транспортних засобів Copart (NASDAQ:CPRT)

у четвертому кварталі 2025 фінансового року, показавши падіння продажів на 3,6% у річному порівнянні до $1,12 млрд. Його прибуток за стандартами GAAP склав $0,36 на акцію, що на 7,5% менше за консенсус-прогноз аналітиків.

Чи настав зараз час купувати Copart?

Огляд компанії

Почавши як один звалищний майданчик у Каліфорнії у 1982 році, Copart (NASDAQ:CPRT) управляє онлайн-аукціонною платформою, яка з'єднує продавців пошкоджених і аварійних автомобілів із покупцями — від демонтажників і відновлювачів до дилерів уживаних авто та експортерів.

Зростання виручки

Аналіз довгострокової динаміки продажів компанії дає змогу оцінити її якість. Будь-який бізнес може показати хороший квартал чи два, але справді сильні компанії зростають роками.

Маючи $4,61 млрд виручки за останні 12 місяців, Copart є однією з найбільших компаній у галузі бізнес-послуг і користується відомим брендом, який впливає на рішення про купівлю.

Як видно нижче, Copart демонструвала вражаючий середньорічний темп зростання продажів у 15,1% за останні п’ять років. Це гарна відправна точка для нашого аналізу, оскільки показує, що попит на Copart був вищим, ніж у багатьох інших компаній сектору бізнес-послуг.

Довгострокове зростання — найважливіше, але для бізнес-послуг п’ятирічний історичний погляд може не враховувати нові інновації чи цикли попиту. Річний темп зростання виручки Copart за останні два роки склав 6,6% — менше, ніж за п’ятирічний період, але це досі пристойний результат.

Ми можемо глибше проаналізувати динаміку виручки компанії, розглянувши її найважливіші сегменти: Послуги та Продаж авто, які становлять 84,9% і 15,1% виручки відповідно. За останні два роки виручка Copart від послуг (обробка та продаж авто) зростала в середньому на 5,6% щороку, тоді як виручка від продажу авто залишалася стабільною.

У цьому кварталі Copart не виправдала очікувань Уолл-стріт і показала досить мляве зниження виручки на 3,6% у річному порівнянні, заробивши $1,12 млрд.

Дивлячись уперед, аналітики очікують, що виручка зросте на 6% протягом наступних 12 місяців, що відповідає її дворічному темпу. Такий прогноз перевищує середній показник по сектору й означає, що нові продукти та послуги компанії допоможуть підтримати нещодавній рівень виручки.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage — усі колись були прихованими історіями зростання, які скористалися потужним трендом. Ми ідентифікували наступного лідера: прибуткову AI-компанію з виробництва напівпровідників, яку Уолл-стріт все ще недооцінює.

Операційна маржа

Copart була дуже ефективною машиною протягом останніх п’яти років. Компанія демонструвала видатну прибутковість для бізнес-послуг, утримуючи середню операційну маржу на рівні 37,9%.

Аналізуючи тенденцію прибутковості, операційна маржа Copart за останні п’ять років знизилася на 4,9 відсоткових пункти. Це викликає питання щодо структури витрат компанії, адже зростання виручки мало б забезпечити їй переваги масштабування і підвищення прибутковості.

У цьому кварталі Copart отримала операційну маржу у 34,7%, що на 2 процентних пункти менше, ніж рік тому. Це зниження досить незначне й свідчить про відносну стабільність загальної структури витрат компанії.

Прибуток на акцію

Ми відстежуємо довгострокову динаміку прибутку на акцію (EPS) з тієї ж причини, що й довгострокове зростання виручки. Однак, на відміну від виручки, EPS показує, чи є зростання компанії прибутковим.

Вражаючий темп зростання EPS Copart у 16,6% на рік за останні п’ять років відповідає динаміці виручки. Це свідчить, що компанія зберігала прибутковість на акцію в міру зростання.

Як і з виручкою, ми аналізуємо EPS за коротший період, щоб не пропустити зміни у бізнесі.

Для Copart її дворічний річний темп зростання EPS склав 6,7%, що нижче п’ятирічного тренду. Це не найкращий результат, але компанія досягла успіху за іншими фінансовими показниками.

У четвертому кварталі Copart повідомила про EPS у $0,36, проти $0,40 за той самий квартал минулого року. Результат не дотягнув до прогнозів аналітиків, однак для нас важливіше довгострокове зростання EPS, ніж короткострокові коливання. За наступні 12 місяців Уолл-стріт очікує, що річний EPS Copart виросте на 7,9% до $1,59.

Основні висновки з результатів Copart за Q4

Нам було складно знайти багато позитивних моментів у цих результатах. Виручка не дотягнула до очікувань, а EPS виявився нижчим за прогнози Уолл-стріт. Загалом, це був слабший квартал. Акції одразу після оголошення результатів впали на 10,8% до $33,58.

Copart могла пройти складний квартал, але чи створює це насправді можливість для інвестування зараз? Якщо ви приймаєте таке рішення, варто враховувати ширший контекст оцінки, якість бізнесу та найновіші фінансові результати.