Alarm.com (NASDAQ:ALRM) перевищує очікування щодо продажів у четвертому кварталі 2025 року, акції стрімко зростають

Постачальник технологій для "розумної" власності Alarm.com (NASDAQ:ALRM) повідомив про

у 4 кварталі 2025 фінансового року, причому продажі зросли на 8% у річному вимірі до $261,7 мільйона. З іншого боку, прогноз компанії щодо річного доходу на рівні $1,06 мільйона посередині діапазону виявився на 99,9% нижчим за оцінки аналітиків. Її скоригований прибуток на акцію (non-GAAP) склав $0,78, що на 21,5% вище середнього прогнозу аналітиків.

Чи настав час купувати Alarm.com?

Огляд компанії

Обробляючи понад 325 мільярдів точок даних щорічно з більш ніж 150 мільйонів підключених пристроїв, Alarm.com (NASDAQ:ALRM) надає хмарні платформи, які дозволяють власникам житлової та комерційної нерухомості дистанційно контролювати та керувати їхньою безпекою, відеоспостереженням, енергоспоживанням та іншими підключеними пристроями.

Зростання доходу

Довгострокова динаміка продажів компанії є одним із сигналів її загальної якості. Будь-який бізнес може мати короткостроковий успіх, але компанія вищого класу зростає роками. За останні п’ять років Alarm.com збільшувала свої продажі зі складною річною ставкою зростання у 10,3%. Хоча це зростання є прийнятним у абсолютних показниках, для сектору програмного забезпечення ми очікуємо більше, оскільки тут можлива значна волатильність прибутків. Це означає, що планка для цього сектору особливо висока, враховуючи неістотний і залежний від трендів характер продуктів і послуг. Крім того, п’ятирічний CAGR розпочинається приблизно з періоду Covid, коли доходи були знижені, а потім відновилися.

Довгострокове зростання є найважливішим, але у сфері програмного забезпечення огляд лише за п’ять років може не врахувати нові інновації або цикли попиту. Останні результати Alarm.com свідчать про уповільнення попиту: річні темпи зростання доходу за останні два роки склали 7,1% — нижче п’ятирічної тенденції. Ми з пересторогою ставимося до компаній цього сектору, коли спостерігається уповільнення зростання доходу, оскільки це може свідчити про зміни споживчих вподобань за умов низьких витрат на переключення.

У цьому кварталі Alarm.com повідомила про зростання доходу на 8% у річному вимірі, а її виручка у $261,7 мільйона перевищила оцінки Уолл-стріт на 4,3%.

Дивлячись уперед, аналітики очікують зростання доходу на 2,9% у наступні 12 місяців, що є уповільненням порівняно з останніми двома роками. Такий прогноз є не надто вражаючим і вказує на те, що продукти та послуги компанії стикнуться з певними викликами попиту.

У книзі 1999 року Gorilla Game було передбачено, що Microsoft і Apple домінуватимуть у сфері технологій ще до того, як це сталося. Основний висновок? Визначити переможців-платформ на ранньому етапі. Сьогодні компанії корпоративного програмного забезпечення, які впроваджують генеративний AI, стають новими "горилами".

Ефективність залучення клієнтів

Період окупності витрат на залучення клієнта (CAC) вимірює кількість місяців, необхідних компанії для повернення витрат на залучення нового клієнта. Цей показник допомагає оцінити, як швидко бізнес може вийти на беззбитковість у своїх інвестиціях у продажі та маркетинг.

Alarm.com надзвичайно ефективно залучає нових клієнтів, і цього кварталу її CAC-період окупності склав 15,3 місяця. Швидке повернення витрат на залучення клієнтів дозволяє компанії стимулювати зростання, збільшуючи інвестиції у продажі та маркетинг.

Основні висновки з результатів Alarm.com за 4 квартал

Нас вразило, наскільки суттєво Alarm.com перевершила очікування аналітиків щодо EBITDA цього кварталу. Ми також задоволені тим, що дохід перевищив очікування Уолл-стріт. З іншого боку, річний прогноз доходу не дотягнув до очікувань. Однак, загалом звіт виявився переважно позитивним. Відразу після оприлюднення результатів акції виросли на 7,9% до $48,74.

Глобально, чи варто зараз купувати Alarm.com? Ми вважаємо, що останній квартал — лише одна частина пазлу щодо довгострокової якості бізнесу. Якість у поєднанні з оцінкою допоможе визначити, чи варто купувати акцію.