Трамп може завдати удару по Ірану протягом кількох днів: які ризики стоять перед нафтовим ринком

　　Ключові моменти

• Якщо Іран зробить Ормузьку протоку непридатною для комерційного судноплавства, удари США по Ірану можуть спричинити різке зростання цін на нафту.
• У 2025 році понад 14 мільйонів барелів нафти щодня транспортуватиметься через цю протоку, що становить близько третини світового обсягу морського експорту нафти.

　　Ден Єргін із S&P Global зазначає, що нафтовий ринок уважно стежить за можливим військовим конфліктом між США та Іраном.

　　У найгіршому випадку повномасштабної війни між США та Іраном ціни на нафту можуть стрімко зрости й викликати економічну рецесію.

　　На тлі масштабного нарощування військової присутності США на Близькому Сході президент Трамп у четвер заявив, що протягом наступних 10 днів вирішить, чи завдавати удару по Ірану.

　　«Ситуація навколо Ірану постійно тримає ринок у стані крайньої напруги», — сказав засновник Again Capital Джон Кілдафф телеканалу CNBC. — «Іран безумовно створюватиме проблеми, і саме цей ризик зараз враховується ринком».

　　Трамп попередив Іран, що цього разу удар буде «набагато серйознішим», ніж обмежене бомбардування його ядерних об'єктів у червні минулого року, але водночас залишив можливість досягнення угоди щодо іранської ядерної програми шляхом переговорів.

　　Оцінка ризиків

　　Цього тижня ціни на нафту вже зросли майже на 6%, оскільки трейдери враховують у цінах ризики військових дій. Головне занепокоєння ринку — це можливий зрив транспортування нафти через Ормузьку протоку.

　　Ця протока є критично важливою точкою для світової торгівлі нафтою. За даними консалтингової компанії Kpler, у 2025 році через цю вузьку водну артерію щодня проходитиме понад 14 мільйонів барелів нафти та конденсату, що складає третину світового морського експорту нафти.

　　Kpler зазначає, що близько трьох чвертей цієї нафти прямує до Китаю, Індії, Японії та Південної Кореї.

　　У вівторок Корпус вартових Ісламської революції Ірану на кілька годин частково перекрив протоку для проведення військових навчань. Напівофіційне іранське інформаційне агентство Tasnim процитувало контр-адмірала іранських ВМС Алірезу Тангсірі, який заявив, що Корпус повністю готовий заблокувати протоку за наказом керівництва Ірану.

　　«Час, протягом якого Іран може порушувати судноплавство в Ормузькій протоці, може виявитися значно довшим, ніж очікують багато учасників ринку», — заявив засновник компанії Rapidan Energy Боб Макналлі.

　　Найгірший сценарій

　　Макналлі зазначає, що США можуть опинитися в ситуації, схожій на 52-денну серію авіаударів по хуситах у Ємені — тоді хусити завдавали ракетних ударів, порушуючи судноплавство в Червоному морі, але цього разу наслідки можуть бути набагато гіршими.

　　«Озброєння Ірану набагато потужніше, ніж у хуситів, і його берегова лінія більше підходить для проведення військових операцій», — зазначає цей енергетичний стратег. Іран також має значні запаси морських мін та ракет малої дальності, здатних зробити цю протоку непридатною для комерційного судноплавства.

　　«У такій ситуації Lloyd’s of London не дозволить і не застрахує танкери для проходження через Ормузьку протоку», — сказав Макналлі, маючи на увазі лондонських страховиків.

　　Макналлі додає, що глобальний енергетичний ринок не зможе збалансувати попит і пропозицію без нафти, що транспортується через цю протоку. Тривале закриття протоки призведе до зростання цін вище $100 за барель, зниження попиту та, ймовірно, економічної рецесії.

　　Він також зазначає, що Іран може прагнути підірвати американську економіку до листопадових проміжних виборів у США, створивши для Трампа найнебажаніший сценарій.

　　Згідно з дослідженням консалтингової компанії Rystad Energy, опублікованим на початку цього місяця, у разі ескалації конфлікту між США та Іраном ціни на нафту можуть швидко зрости на $10–15 за барель.

　　Обмежений удар

　　Втім, Макналлі також зазначає, що у Трампа є кілька варіантів дій, зокрема запровадження блокади чи інших заходів, які не потребують розгортання повномасштабної війни в регіоні.

　　Керівниця глобової стратегії з товарних ринків J.P. Morgan Наташа Канева у четвер у звіті заявила, що будь-які військові дії США можуть бути «точковими ударами, спрямованими на уникнення ураження іранської інфраструктури з видобутку та експорту нафти». Вона вважає, що після таких ударів зростання цін на нафту «зрештою згасне, оскільки глобальні фундаментальні фактори залишаються відносно слабкими».

　　Директор з досліджень нафти Goldman Sachs Ден Струйвен в інтерв’ю також зазначив, що принаймні у його базовому сценарії банк не бачить ризику масштабного й тривалого порушення постачань. Проте, якщо конфлікт призведе до скорочення експорту іранської нафти на 1 мільйон барелів на добу протягом року, ціна на нафту зросте на $8, а ринок буде змушений переоцінити ризики подальшої ескалації конфлікту.

　　Водночас адміністрація Трампа, схоже, не надто переймається ризиком перебоїв із постачанням із Близького Сходу.

　　«Наразі світові постачання нафти дуже рясні», — заявив міністр енергетики США Кріс Райт в інтерв’ю 6 лютого, — і це дає президенту «більше впевненості у здійсненні геополітичних дій, не боячись неконтрольованого зростання цін на нафту».

Відповідальний редактор: Го Мін'юй