Усі хочуть навчитися у Nvidia "обміну чипів на фінансування", Google та AMD також підтримують "AI-хмару"

Nvidia, підтримуючи CoreWeave, створила надто привабливий “замкнений цикл обчислювальних потужностей і фінансів”, змусивши Google та AMD “рухатися навпомацки”, намагаючись вкладати реальні гроші у створення власної екосистеми AI-чипів.

20 лютого, як повідомляє The Wall Street Journal із посиланням на обізнані джерела, Google досліджує використання своїх значних фінансових ресурсів для побудови ширшої AI-екосистеми, основна стратегія — фінансова підтримка партнерів по дата-центрам за умови використання ними TPU-чипів Google. Тим часом AMD також агресивно просуває свої AI-чипи, надаючи гарантії на позики для клієнтів.

Цю стратегію ринок розглядає як пряме копіювання “моделі CoreWeave” від Nvidia — тобто підтримка “неоклауд” (Neocloud) компаній, щоб обійти традиційних гігантів хмарних обчислень, які вже зайняті Nvidia або розробляють власні чипи, та створити власну “віддану армію”.

Наслідування стратегії Nvidia: інвестування в “нові хмари” та майнінгові компанії

За словами обізнаних осіб, Google веде переговори про інвестицію близько 100 мільйонів доларів у хмарний стартап Fluidstack. Ця угода оцінює Fluidstack приблизно у 7,5 мільярдів доларів.

Це не просто фінансова інвестиція, а стратегічне партнерство. Такі компанії, як Fluidstack, є важливими гравцями на сучасному ринку AI-потужностей, спеціалізуючись на наданні обчислювальних ресурсів AI-компаніям. Раніше Nvidia саме так підтримувала CoreWeave, дозволивши їй накопичити велику кількість GPU та здобути частку на ринку.

Тепер Google також хоче “повторити цей рецепт”. Обізнані джерела повідомляють, що Google прагне через інвестиції “підсилити зростання Fluidstack і стимулювати ширше використання своїх AI-чипів серед постачальників обчислювальних потужностей”.

Окрім прямих інвестицій, Google також звертає увагу на колишні криптомайнінгові компанії, які перебувають у процесі трансформації.

У матеріалі зазначається, що Google вже надала фінансову підтримку (backstopped financing) для проектів, у яких задіяні компанії Hut 8, Cipher Mining та TeraWulf. Ці компанії мають готову інфраструктуру дата-центрів і прагнуть трансформуватися в AI-фабрики обчислювальних потужностей, а фінансова підтримка від Google дозволяє їм впроваджувати TPU.

Агресивна ставка AMD: якщо не продам — здам в оренду

Порівняно з прямими інвестиціями Google, підхід AMD є агресивнішим і більш ризиковим.

Як повідомляється, AMD надасть суттєву гарантію по кредиту в розмірі 300 мільйонів доларів для хмарного стартапу Crusoe. Ці кошти від Goldman Sachs будуть використані на закупівлю AI-чипів AMD.

Найцікавішою є “страхувальна умова”. За словами джерел, якщо Crusoe не зможе знайти клієнтів для використання цих чипів, AMD погодиться орендувати ці чипи у Crusoe. Тобто AMD стає “останнім орендарем”, знімаючи занепокоєння клієнтів щодо попиту.

Такий підхід може короткостроково підняти обсяги продажів, але водночас створює суттєві ризики для виробника чипів у разі сповільнення попиту на AI. Якщо ринок охолоне, баланс AMD постраждає безпосередньо.

Чому обходять “головну дорогу”?

Google і AMD обирають цей “обхідний шлях”, оскільки “головна дорога” вже заблокована.

Для Google, хоча такі зіркові стартапи, як Anthropic, розширюють використання TPU, традиційні хмарні конкуренти (такі як Amazon AWS, Microsoft Azure) проявляють мінімальний інтерес до TPU.

Експерти відзначають: “Основні провайдери хмарних послуг проявляють стриманий інтерес, частково тому, що вважають Google своїм конкурентом.” Окрім того, Amazon AWS активно розробляє власні AI-чипи.

Тому підтримка нейтральних третіх сторін — “нових хмар”, стала для Google і AMD найкращим способом подолати блокування.

Внутрішня боротьба та виробничі обмеження

Щоб пришвидшити комерціалізацію TPU, Google навіть розглядає варіанти реструктуризації.

Обізнані джерела повідомляють, що керівництво хмарного підрозділу Google нещодавно знову підняло давню внутрішню дискусію: “Чи варто реорганізувати команду TPU в окремий підрозділ”. Така реструктуризація може дозволити Google залучити зовнішній капітал і розширити інвестиційні можливості.

Однак ця ідея була спростована офіційними представниками Google. Google чітко заявила, що “не має планів щодо реструктуризації TPU-підрозділу” і підкреслила, що “тісний зв’язок чипової команди з іншими відділами компанії (наприклад, командою розробки моделі Gemini) є перевагою”.

Окрім організаційних питань, ще одним серйозним бар’єром є виробничі потужності.

Хоча Alphabet наразі співпрацює з Broadcom над розробкою TPU, а виробництво здійснює TSMC, у світі, де попит на AI різко зростає, потужностей TSMC вже не вистачає.

За словами джерел, “TSMC, ймовірно, віддаватиме пріоритет своєму найбільшому клієнту — Nvidia, а не Google”. Окрім того, глобальний дефіцит HBM-пам’яті, яка є ключовою для AI-чипів, — це ще одна суттєва проблема для масштабування поставок TPU Google.