Торгівля, викликана непередбачуваністю тарифів, повернулася

Невизначеність щодо тарифів повертається на Уолл-стріт

Минулого року американські компанії зіткнулися з викликом нової епохи високих тарифів. Попри труднощі, багато хто на Уолл-стріт вважав, що якщо остаточні ставки тарифів будуть чіткими, бізнес зможе адаптуватися і рухатися далі.

Оптимізм зростав по мірі досягнення окремих торгових угод і демонстрації готовності співпрацювати з боку іноземних урядів. Зрештою, сформувався консенсус, що непередбачуваність тарифів завдає більше шкоди, ніж самі тарифи.

Цей настрій став таким же звичним, як і знайома приказка: «справа не в спеці, а у вологості». У 2026 році надії були не на зниження тарифів, а на припинення постійної невизначеності.

Однак нещодавнє рішення Верховного суду, а за ним і нові тарифи, запроваджені колишнім президентом Трампом на основі іншої юридичної норми, знову спричинили турбулентність 2025 року. Результат: невизначеність знову стала головною турботою інвесторів.

Будьте в курсі з Yahoo Finance Morning Brief

Підпишіться, щоб отримувати останні аналітичні огляди ринку та оновлення.

Нові тарифи та юридична невизначеність

«Глобальний тариф у 15% майже на весь імпорт, введений президентом Трампом відповідно до Розділу 122 Закону про торгівлю 1974 року, створює новий рівень непередбачуваності», — зазначив Майкл Ландсберг, головний інвестиційний директор Landsberg Bennett Private Wealth Management.

Знову ринок стикається з часовими рамками та відліком часу. Згідно із законом, ці нові тарифи можуть залишатися чинними 150 днів, після чого Конгрес має втрутитися. Позначте це у своїх календарях — невизначеність повернулася в порядок денний.

Президент Дональд Трамп виступає у Білому домі 20 лютого 2026 року разом із міністром торгівлі Говардом Лутніком. (AP Photo/Evan Vucci) · ASSOCIATED PRESS

Результат після цього періоду залишається незрозумілим. Як зазначає Ландсберг, якщо нинішній підхід до тарифів продовжиться, Верховний суд може знову бути залученим до вирішення цього питання пізніше цього року.

Вплив на світову торгівлю та іронія ситуації

Можливо, ми рухаємося до ще одного раунду торговельних суперечок. Геополітичні наслідки не позбавлені іронії: країни, які узгодили винятки з Трампом, тепер стикаються з ще жорсткішими тарифами, тоді як ті, хто відмовився йти на компроміс — як-от Китай — побачать зниження своїх ставок: за даними Global Trade, тарифи на китайський імпорт зменшаться з приблизно 37% до 30%.

Фактично, рішення Верховного суду та дії Трампа залишили деяких із найближчих торгових партнерів Америки у гіршому становищі, ніж раніше.

Ринкові настрої та фактор ШІ

Чинний настрій на ринку ще більше погіршується через занепокоєння щодо штучного інтелекту. Раніше ентузіазм щодо потенціалу AI допомагав компенсувати побоювання щодо тарифів. Тепер же нова тривога щодо майбутнього цілих галузей та вартості AI додає невизначеності.

Інвестори тепер опинилися між двома великими невідомими: долею нових тарифів і деструктивним потенціалом AI, який може як трансформувати галузі, так і загрожувати робочим місцям.

Дивлячись у майбутнє

Можливо, нові тарифи повторять попередні тенденції — стануть вищими, але керованими. Як написав Анджело Куркафас, старший глобальний стратег Edward Jones, «щойно оголошена ставка тарифу у 15% навряд чи матиме значний вплив на економічну активність». У підсумку динаміка фондового ринку залежатиме від подальшого зростання корпоративних прибутків.

Ця віра допомагала інвесторам проходити крізь минулу невизначеність і залишається актуальною сьогодні — доки компанії залишаються прибутковими.