Продажі Enviri (NYSE:NVRI) за IV квартал 2025 року перевищили очікування

Компанія з обробки сталі та відходів Enviri (NYSE:NVRI)

у четвертому кварталі 2025 фінансового року, але продажі залишилися на рівні минулого року і склали $556,4 млн. Її скоригований збиток за стандартами non-GAAP у розмірі $0,17 на акцію був на 25% кращим за середні оцінки аналітиків.

Чи настав зараз час купувати Enviri?

«2025 рік став переломним для Enviri, завершившись міцними фінансовими результатами у четвертому кварталі», — сказав голова ради директорів та CEO Enviri Нік Грасбергер.

Огляд компанії

Охолодивши перший у США критий льодовий каток у XIX столітті, Enviri (NYSE:NVRI) пропонує послуги з обробки сталі та поводження з відходами.

Зростання виручки

Довгострокові показники продажів компанії можуть свідчити про її загальну якість. Будь-який бізнес може досягти короткострокового успіху, але найкращі компанії демонструють стійке зростання протягом років. На щастя, річне зростання виручки Enviri за останні п’ять років у 7,9% є пристойним показником. Це трохи вище середнього по галузі і свідчить, що її пропозиції знаходять відгук у клієнтів.

Ми в StockStory приділяємо найбільшу увагу довгостроковому зростанню, але для індустріальних компаній п’ятирічний історичний огляд може не враховувати цикли, галузеві тренди або використання компанією нових рушіїв, таких як виграний контракт чи успішна лінія продуктів. Останні результати Enviri різко відрізняються від п’ятирічного тренду, оскільки її виручка знизилася у середньорічному вимірі на 2,7% за останні два роки.

Цього кварталу виручка Enviri у $556,4 млн залишилася на рівні минулого року, але перевищила оцінки Волл-стріт на 1%.

Дивлячись вперед, аналітики очікують зростання виручки на 2,3% протягом наступних 12 місяців. Хоча це передбачає, що нові продукти і послуги принесуть кращі фінансові результати, цей показник все ще нижче середнього по сектору.

У книзі 1999 року Gorilla Game передбачалося, що Microsoft та Apple домінуватимуть у сфері технологій ще до того, як це сталося. Що лежало в основі тези? Рано ідентифікувати переможців платформ. Сьогодні компанії корпоративного програмного забезпечення, які впроваджують генеративний AI, стають новими «горилами».

Операційна маржа

Операційна маржа — один із найкращих показників прибутковості, оскільки показує, скільки грошей компанія залишає після придбання та виробництва своєї продукції, маркетингу, продажу та, найголовніше, підтримання її актуальності через R&D.

Enviri була прибутковою протягом останніх п’яти років, але її стримувала велика витратна база. Середня операційна маржа у 3% є низькою для промислової компанії. Цей результат не надто дивує, враховуючи низьку валову маржу як відправну точку.

Аналізуючи динаміку прибутковості, операційна маржа Enviri знизилася на 4,8 процентних пункти за останні п’ять років. Це викликає питання щодо витратної структури компанії, оскільки зростання виручки повинно було забезпечити важелі на постійні витрати та покращити ефект масштабу та прибутковість. Результати Enviri залишаються слабкими з будь-якої точки зору — це показує, що витрати зростали, а компанія не змогла перекласти їх на клієнтів.

У четвертому кварталі Enviri отримала операційну маржу -6%, що відповідає показнику того ж кварталу минулого року. Це вказує на те, що структура витрат компанії останнім часом є стабільною.

Чистий прибуток на акцію

Ми відстежуємо довгострокову зміну прибутку на акцію (EPS) з тієї ж причини, що і зростання виручки. Однак, на відміну від виручки, EPS показує, чи є зростання компанії прибутковим.

На жаль для Enviri, її EPS знижувався на 26,7% на рік протягом останніх п’яти років, тоді як виручка зростала на 7,9%. Це говорить про те, що компанія ставала менш прибутковою на акцію в міру розширення.

Ми можемо глибше проаналізувати прибутковість Enviri, щоб краще зрозуміти, що впливає на її результати. Як ми зазначили раніше, операційна маржа Enviri залишалася стабільною цього кварталу, але знизилася на 4,8 процентних пункти за останні п’ять років. Кількість акцій також зросла на 2,8%, що означає, що компанія не лише стала менш ефективною у витратах, але й розмила частку своїх акціонерів.

Як і щодо виручки, ми аналізуємо EPS за більш короткий період, оскільки це може надати уявлення про нові тенденції або події для бізнесу.

Для Enviri дво-річне зниження річного EPS на 127% показує, що компанія продовжує відставати. Ці результати були слабкими незалежно від способу аналізу.

У четвертому кварталі Enviri повідомила про скоригований EPS на рівні мінус $0,17, що гірше порівняно з мінус $0,04 у тому ж кварталі минулого року. Незважаючи на річне падіння, цей результат перевершив очікування аналітиків. Протягом наступних 12 місяців Волл-стріт очікує скорочення збитків Enviri. Аналітики прогнозують, що річний EPS у розмірі мінус $0,62 покращиться до мінус $0,29.

Основні висновки з результатів Enviri за 4 квартал

Було приємно побачити, що Enviri перевищила очікування аналітиків щодо EPS цього кварталу. Ми також раді, що EBITDA значно перевершив прогнози Волл-стріт. В цілому, ми вважаємо, що цей квартал містив важливі позитивні моменти. Акції залишилися без змін на рівні $19,11 одразу після звіту.

Чи варто купувати акції? Приймаючи це рішення, важливо враховувати оцінку компанії, її бізнес-якість, а також останні квартальні події.