Ден Леб стверджує, що «забутий навик шорт-продажів» повертається

Шорт-селери знову набувають значущості на фоні змін ринкових тенденцій

Фотограф: Yuki Iwamura/Bloomberg

За словами Дена Лоеба, генерального директора Third Point LLC, шорт-селери знову знаходять можливості, оскільки ринкові умови змінюються, що дозволяє їм отримувати прибуток на переповнених угодах, які раніше були складними для ведмежих інвесторів.

Протягом певного часу можливості для шорт-селінгу скоротилися через стійку силу фондового ринку США, регуляторний тиск та непередбачуваний вплив роздрібних інвесторів. Однак Лоеб зазначає, що нещодавні труднощі великих технологічних компаній, які довгий час були рушіями зростання ринку, створили нові можливості для шорт-селерів на початку 2026 року.

Головні новини від Bloomberg

«Шорт-селінг, який відійшов на другий план, зараз є необхідним», — пояснив Лоеб під час інтерв’ю на конференції iConnections Global Alts для хедж-фондів у Маямі-Біч. «Вперше за багато років ми фіксуємо прибутки та випередження ринку як за довгими, так і за короткими позиціями».

Лоеб став обережнішим щодо шортів після хвилі meme-акцій кілька років тому. У 2023 році Third Point зменшив свою експозицію до окремих шортових позицій по акціях, віддавши перевагу диверсифікованим кошикам та ширшим стратегіям хеджування.

Протягом багатьох років ставки проти ринку були складними, оскільки кілька великих технологічних компаній постійно підштовхували основні індекси до нових максимумів. Тепер так звані Magnificent Seven відстають від ширшого ринку у 2026 році, частково через скептицизм щодо того, чи принесуть їхні інвестиції в штучний інтелект прибуток. Індекс Bloomberg, який відслідковує ці компанії, з початку року впав майже на 6%.

Лоеб зауважив, що керуючі фондами відходять від акцій з великим капіталом, які перебувають у широкому володінні, та шукають можливості у більш спеціалізованих сферах.

Ландшафт для шорт-селерів змінився кардинально: відомі інвестори, такі як Jim Chanos, залишили галузь, а кількість хедж-фондів, сфокусованих на шортах, за даними HFR, зменшилася більш ніж на 70% із 2008 року. За даними Diligent Market Intelligence, кількість нових кампаній активістського шорт-селінгу також значно знизилась порівняно з піком 2015 року.

У підготовці матеріалу брав участь Matt Turner.

Найпопулярніше від Bloomberg Businessweek

© 2026 Bloomberg L.P.