Очікується, що ядерні переговори між США та Іраном відновляться у четвер, Трамп вимагає почути «ніколи не мати ядерної зброї», ціни на нафту коливаються заздалегідь

США та Іран вступили у вирішальний етап ядерних переговорів, що спричинило коливання на ринку нафти.

За даними агенції Сіньхуа, посилаючись на поінформованих осіб в адміністрації Трампа, хоча остаточне рішення ще не ухвалено, Трамп схиляється до проведення попереднього удару по Ірану в найближчі дні, щоб дати зрозуміти іранському керівництву, що Іран повинен погодитися відмовитися від можливості виробництва ядерної зброї. Світовий нафтовий ринок затамував подих в очікуванні результатів переговорів цього тижня, щоби оцінити реальні ризики для постачання енергоносіїв з Близького Сходу.

За повідомленням MarketWatch, представники США та Ірану планують відновити переговори у четвер у Женеві. Увечері у вівторок під час свого звернення "Про стан держави" Трамп знову посилив тиск на Іран, заявивши: "Ми ведемо з ними переговори, вони хочуть укласти угоду, але ми ще не почули тієї ключової фрази: 'У нас ніколи не буде ядерної зброї.'" Ця заява винесла політичні передумови переговорів на перший план і змусила ринок зберігати високу пильність щодо ризику провалу переговорів.

Ціни на нафту вже відреагували наперед. Напруженість у відносинах між США та Іраном підняла ціни на нафту до шестимісячного максимуму, WTI подорожчала на 0,29% до 65,82 долара за барель. Трейдери уважно слідкують за будь-якими сигналами, які можуть вплинути на виробництво нафти в Ірані або спровокувати блокування Ормузької протоки. Тим часом США вже зосередили значні військові сили на Близькому Сході, а Трамп заявив, що розглядає можливість обмеженого військового удару по Ірану.

Вага Ірану на світовому нафтовому ринку

Частка Ірану у світових поставках нафти суттєво скоротилася через тривалі санкції та відтік іноземного капіталу. За даними Bloomberg, добовий видобуток країни становить близько 3,3 млн барелів, що дорівнює приблизно 3% світових поставок, і займає четверте місце серед країн ОПЕК після Саудівської Аравії, Іраку та ОАЕ.

Нафтова промисловість Ірану мала ще більш славне минуле. У середині 1970-х років країна забезпечувала понад 10% світового видобутку нафти та була другою за величиною країною-виробником в ОПЕК. Після Ісламської революції 1979 року нова влада вигнала іноземні нафтові компанії, і видобуток різко впав, так і не досягнувши пікових рівнів. У 2018 році під час першої каденції Трампа США вийшли з ядерної угоди з Іраном та відновили санкції, що унеможливило повернення західних нафтових компаній на іранський ринок.

Ормузька протока: стратегічний вузол, що впливає на всіх

Аналітики вважають, що найбільшим ризиком для ринку є не стільки переривання поставок іранської нафти, скільки можливість блокування Ормузької протоки.

Ормузька протока — вузька протока, що з'єднує Перську затоку з Аравійським морем. Щодня через неї проходить близько 16,5 млн барелів нафти, що включає основну частину експорту Саудівської Аравії, Іраку, ОАЕ та Катару. Іранський уряд раніше чітко заявляв про свою здатність заблокувати протоку у разі геополітичної напруги, хоча поки цього не робив.

Як повідомляє Bloomberg, у червні минулого року під час 12-денної конфлікту між Ізраїлем та Іраном ситуація в регіоні різко загострилася, і базові фрахтові ставки на транспортування 2 млн барелів нафти з Близького Сходу різко зросли, що наочно демонструє вплив загроз Ормузькій протоці на вартість енергетичних перевезень.

Варто зазначити, що деякі основні нафтовидобувні країни мають альтернативні маршрути, щоб обійти цю протоку: Саудівська Аравія може транспортувати нафту через трубопровід довжиною близько 1200 км зі сходу на захід країни до портів на Червоному морі; ОАЕ мають трубопровід, що веде до Оманської затоки, яким щодня експортується близько 1,5 млн барелів. Але Ірак і Кувейт таких альтернативних маршрутів не мають.

Доходи від нафти та переговорна позиція Ірану

Експорт нафти досі залишається ключовою опорою іранської економіки. За підрахунками Bloomberg, навіть за умов санкцій, коли нафта продається зі знижкою близько 45 доларів за барель (після врахування витрат на транспортування та інших витрат), лише за листопад минулого року дохід Ірану від нафти оцінювався у 2,7 млрд доларів. У 2023 році нафтова галузь забезпечила близько 2 відсоткових пункти зростання ВВП Ірану, а загальне економічне зростання країни становило приблизно 5%.

Втім, політика "максимального тиску", яку проводить адміністрація Трампа, продовжує скорочувати цей потік доходів. Якщо ця політика зможе відлякати китайських покупців, експорт іранської нафти опиниться під ще більшим тиском; якщо ж Іран змушений буде ще більше знижувати ціни задля утримання частки на ринку та конкурувати з російською знижковою нафтою, його прибутки ще більше зменшаться.

Цей економічний тиск одночасно є і стимулом для Тегерана брати участь у переговорах, і причиною триматися за свої "червоні лінії" у ядерному питанні. Те, як розвиватимуться переговори у Женеві цього тижня, у значній мірі визначить напрямок коливань світового нафтового ринку у короткостроковій перспективі.