Cipher Digital повідомила про збитки за четвертий квартал, що перевищують очікування, та послідовне зниження доходу

Огляд фінансових результатів Cipher Digital за IV квартал 2025 року

Cipher Digital (CIFR) зафіксувала чистий збиток у розмірі $1,92 на акцію за четвертий квартал 2025 року, що значно перевищило очікуваний консенсус-прогноз Zacks щодо збитку у $0,12 на акцію.

За стандартами GAAP компанія повідомила про збиток у $1,85 на акцію, що є суттєвим падінням у порівнянні з прибутком у $0,05 на акцію рік тому. За скоригованими результатами зафіксовано збиток у $0,14 на акцію, що є зміною від прибутку $0,10 на акцію у попередньому кварталі.

Виручка за квартал склала $59,7 млн, що на 16,7% менше у порівнянні з $71,7 млн у попередньому кварталі. Це зниження головним чином обумовлено скороченням операцій з майнінгу після закриття об'єкта Black Pearl та продажу спільних майнінгових майданчиків, що було частиною стратегії компанії щодо виходу з майнінгового бізнесу. Виручка також була на 23,31% нижчою за консенсус-прогноз Zacks.

Cipher Digital завершила ребрендинг із Cipher Mining, що знаменує собою стратегічний перехід від майнінгу bitcoin до зосередження на розвитку центрів обробки даних високої продуктивності (HPC).

Ціна, консенсус та сюрприз щодо EPS

Операційні результати четвертого кварталу

Загальні операційні витрати та витрати зросли до $360,3 млн у IV кварталі 2025 року, у порівнянні з $109,3 млн у попередньому кварталі.

Чистий збиток компанії за квартал склав $734,2 млн, що є різким зростанням у порівнянні зі збитком у $3,3 млн у III кварталі. Це було переважно обумовлено некешовим коригуванням у $410,3 млн, пов'язаним із справедливою вартістю зобов'язань за варрантами.

У скоригованому вигляді Cipher Digital повідомила про збиток у $54,5 млн, що є значною зміною у порівнянні з $40,7 млн скоригованого прибутку у попередньому кварталі.

Операційний збиток зріс до $300,6 млн, у порівнянні зі збитком $37,6 млн у III кварталі. Скоригований EBITDA показав збиток у $38,9 млн, що є погіршенням на $40,8 млн послідовно.

Ключові події IV кварталу 2025 року

У четвертому кварталі Cipher Digital завершила продаж своїх 49% часток у спільних підприємствах Alborz, Bear та Chief, продовжуючи вихід із некорпоративних майнінгових активів.

У лютому 2026 року майнінг-операція Black Pearl була повністю зупинена. Наразі компанія забезпечила 600 МВт контрактної HPC-потужності через дві довгострокові оренди: 15-річний договір на 300 МВт із AWS та 10-річну оренду на 300 МВт із Fluidstack та Google.

У рамках згортання майнінгової діяльності Cipher Digital зафіксувала збитки від майнерів, підготовлених до продажу, знецінення активів та списання майнінгового обладнання. Також компанія монетизує свої запаси bitcoin, скоротивши свою позицію до близько 1 166 BTC у рамках стратегії переходу.

Загальний операційний хешрейт компанії знизився до приблизно 11,6 EH/s у IV кварталі 2025 року, у порівнянні з 23,6 EH/s у III кварталі, що відображає виведення з експлуатації Black Pearl та продаж спільних підприємств.

Основні показники балансу

Станом на 31 грудня 2025 року Cipher Digital повідомила про грошові кошти та їх еквіваленти у розмірі $628,3 млн, що менше у порівнянні з $1,2 млрд на кінець вересня 2025 року.

Загальні активи зросли до $4,29 млрд на кінець року, у порівнянні з $2,84 млрд трьома місяцями раніше.

Компанія утримувала $2,04 млрд у обмежених грошових коштах, з яких $1,76 млрд класифіковано як поточні, а $275,1 млн — як непоточні, що переважно пов’язано з фінансуванням на рівні проектів.

Рейтинг Zacks та альтернативні акції для інвестування

Cipher Digital наразі має рейтинг Zacks №5 (Сильний продаж).

Інвестори, які шукають альтернативи у секторі бізнес-послуг, можуть розглянути наступні акції, кожна з яких має рейтинг Zacks №2 (Покупка):

• APi Group (APG): Акції зросли на 68,7% за минулий рік. APG оголосить результати IV кварталу 2025 року 25 лютого.
• Amprius Technologies (AMPX): Акції зросли на 289,9% за минулий рік. AMPX опублікує результати IV кварталу 2025 року 5 березня.
• DLocal Limited (DLO): Акції впали на 11,4% за минулий рік. DLO оголосить результати IV кварталу 2025 року 18 березня.

Рекомендована акція у напівпровідниковій галузі

Одна маловідома компанія у напівпровідниковій індустрії привертає увагу завдяки унікальним продуктам, які не виробляють такі великі гравці, як NVIDIA. Вона позиціонується для наступної хвилі зростання ринку та тільки починає привертати інтерес інвесторів.

Завдяки стійким прибуткам і зростаючій клієнтській базі компанія має хороші передумови для отримання вигоди від зростаючого попиту на штучний інтелект, машинне навчання та Інтернет речей. Очікується, що світовий ринок напівпровідників зросте з $452 млрд у 2021 році до $971 млрд до 2028 року.

Додаткові ресурси

Шукаєте більше акцій для інвестування? Завантажте 7 найкращих акцій на наступні 30 днів від Zacks Investment Research.