Аналіз кольорових металів та нової енергетики від Caitong Futures: тривають макроекономічні коливання, золото і срібло демонструють різну динаміку, зверніть увагу на можливості для купівлі на відкатах в алюмінії та літії

⑴ Щодо Shanghai Copper, макроекономічна увага все ще зосереджена на невизначеності тарифної політики США та геополітичній напрузі між США та Іраном; будь-яка ескалація ситуації може підтримати ціни. За даними SMM, як з боку пропозиції, так і з боку попиту спостерігаються ознаки відновлення: відновлення виробництва на підприємствах стимулює покращення настроїв закупівель, ринок перебуває на початковій стадії післясвяткового ребалансування попиту та пропозиції. Проте запаси залишаються високими, а шлях зниження ставок Федеральною резервною системою США є дуже невизначеним, майбутня політика може бути більш жорсткою, а фундаментальні показники залишаються слабкими, тому ціни навряд чи зможуть продовжити зростання, якщо тільки ситуація між США та Іраном не загостриться ще більше. У короткостроковій перспективі очікується коливання в діапазоні.⑵ Щодо Shanghai Zinc, макроекономічний фон подібний до міді. Фундаментальні показники перебувають у міжсезоння, попит і пропозиція слабкі, очікується, що в короткостроковій перспективі ціни будуть коливатися в діапазоні.⑶ Щодо дорогоцінних металів, нещодавно через жорсткі заяви Федеральної резервної системи США ринок обережно ставиться до майбутнього шляху зниження ставок, ціна на золото коливається. Однак будь-які ознаки ескалації напруженості між США та Іраном можуть надати додаткову підтримку золоту та посилити його роль як інструменту хеджування. Щодо срібла, частка зареєстрованих складських свідоцтв залишається на низькому рівні, що підтримує ціни в короткостроковій перспективі; надалі можливі сильні коливання, трейдерам слід суворо контролювати свої позиції.⑷ Щодо глинозему, нещодавно через перебої у постачанні руди як у країні, так і за кордоном, а також через деякі ремонтні роботи, спотова пропозиція залишалася обмеженою, а ціни коливалися на високому рівні. Однак ринок досить одностайний у своїх очікуваннях щодо відновлення виробництва та введення нових потужностей у майбутньому, що обмежує потенціал зростання цін. У короткостроковій перспективі спотовий ринок все ще має підтримку, але з огляду на чіткі очікування збільшення пропозиції, ціни, ймовірно, змістяться вниз.⑸ Щодо алюмінію, після святкового періоду ціна на Shanghai Aluminium дещо зросла під впливом зміцнення ціни на LME Aluminium під час свят. На тлі сприятливої макроекономічної ситуації як у країні, так і за кордоном, позитивних очікувань щодо попиту та скорочення пропозиції, середньо- та довгостроковий прогноз щодо зростання Shanghai Aluminium та литого алюмінію залишається незмінним. Однак у короткостроковій перспективі зберігається невизначеність, а накопичення запасів чинить тиск на ціни, тому рекомендується чекати на корекцію для відкриття довгих позицій. Надалі на стороні пропозиції слід звертати увагу на динаміку за кордоном, а на стороні попиту — на інтенсивність відновлення виробництва та темпи скорочення запасів у країні.⑹ Щодо карбонату літію, Зімбабве заборонило експорт усіх первинних мінералів і концентрату літію, внутрішній ринок відкрився високо, але потім знизився, у короткостроковій перспективі слід дотримуватися стратегії купівлі на корекціях. Надалі слід уважно стежити за виконанням очікувань щодо попиту, змінами запасів, а також бути обережними щодо несподіваних змін на стороні пропозиції та в макроекономічному середовищі.