Intuitive Surgical проти Abbott: Які акції медичних технологій сьогодні мають більший потенціал?

Intuitive Surgical та Abbott Laboratories: Порівняльний огляд

І Intuitive Surgical (ISRG), і Abbott Laboratories (ABT) завершили 2025 рік з міцними результатами за четвертий квартал. Проте їхні подальші шляхи зростання, ймовірно, розійдуться, оскільки компанії обирають різні стратегії.

Intuitive Surgical зосереджується на збільшенні обсягів операцій, використовуючи широку мережу встановлених систем da Vinci та постійні технологічні вдосконалення. Тим часом Abbott має намір скористатися своїм широким портфелем пристроїв, сильною позицією у сфері управління діабетом та багатим портфелем кардіоваскулярних і діагностичних продуктів. Хоча обидві компанії прогнозують стійке зростання до 2026 року, їхні операційні підходи відрізняються.

У цьому аналізі буде розглянуто конкурентні переваги кожної компанії, щоб допомогти визначити, яка з них може краще підходити для включення у ваш інвестиційний портфель.

Чому Intuitive Surgical виділяється

Зростання Intuitive Surgical головним чином забезпечується збільшенням кількості проведених процедур. У 2025 році кількість глобальних процедур da Vinci зросла приблизно на 18%, перевищивши 3,1 мільйона, при цьому ринок США збільшився на 15%, а міжнародні ринки зросли на 23%. Загальна виручка компанії зросла на 21%, а повторювана виручка — яка становила 81% продажів у четвертому кварталі — зросла на 20%.

Повторювана виручка, переважно з інструментів, аксесуарів та сервісів, збільшувалася разом із зростанням кількості процедур, що підтримувалося зростанням встановленої бази на 12% — до понад 11 100 систем da Vinci. Рівень використання покращився, особливо завдяки впровадженню da Vinci 5, яка забезпечує підвищену ефективність і більшу пропускну здатність процедур.

У 2025 році Intuitive Surgical встановила 1 721 систему da Vinci, включаючи 870 новітніх моделей da Vinci 5, що свідчить про високий попит на оновлення та міжнародну експансію. Компанія прогнозує зростання кількості процедур на 13-15%, враховуючи макроекономічні виклики, такі як обмеження капіталу в Європі та посилення конкуренції в Китаї. Незважаючи на тарифний тиск, операційна маржа за рік зросла на 70 базисних пунктів — до 37%, що свідчить про потужний операційний важіль.

Інновації залишаються центральною частиною стратегії Intuitive Surgical. Компанія прискорює впровадження da Vinci 5, розширює лінійку інструментів Force Feedback, прагне отримати дозволи на кардіологічні процедури та розвиває технології візуалізації, включаючи покращення на основі AI та очікувану у 2026 році гіперспектральну візуалізацію.

Поза платформою da Vinci обсяги процедур Ion зросли на 51% у 2025 році, при майже 1 000 встановлених систем, що підкреслює розширення діяльності компанії за межі основної сфери м’якотканинної робототехніки. Керівництво вважає, що впровадження роботизованої хірургії все ще знаходиться на ранніх стадіях, що вказує на значний потенціал майбутнього зростання.

Консенсус-аналітики щодо прибутку на акцію ISRG на 2026 рік зріс на $0,48 за останні три місяці.

Abbott Laboratories: Диверсифікований двигун зростання

Abbott Laboratories досягла широкомасштабного зростання у сегменті пристроїв: продажі медичних пристроїв зросли на 10,5% у четвертому кварталі. Дохід від CGM у догляді за діабетом зріс на 12%, що стало третім поспіль роком, коли річний дохід від CGM перевищив 1 мільярд доларів. Компанія очікує, що цей сегмент і далі зростатиме двозначними темпами у 2026 році.

Кардіоваскулярний бізнес, зокрема Structural Heart та Electrophysiology, також продемонстрував стійке двозначне зростання, завдяки таким продуктам, як Volt PFA та Navitor. У діагностиці виручка Core Laboratory зросла на 3,5% (без урахування Китаю), тоді як вплив зниження тестування на COVID продовжував зменшуватися.

Виручка в сегменті Nutrition знизилася через ціновий та об’ємний тиск, але керівництво очікує відновлення у другій половині 2026 року. Abbott зафіксувала 12% зростання скоригованого EPS у четвертому кварталі і прогнозує 6,5-7,5% органічного зростання продажів та близько 10% зростання EPS у середині діапазону на 2026 рік, що підтримується покращенням операційної маржі на 50-70 базисних пунктів.

Диверсифікована діяльність Abbott у сфері пристроїв, діагностики, харчування та фармацевтики на ринках, що розвиваються, має підтримувати тривале зростання на рівні високих однозначних чисел.

Консенсус-прогнози щодо прибутку на акцію ABT на 2026 рік зросли на $0,01 за останні 90 днів.

Динаміка акцій та оцінка: ISRG проти ABT

За останній рік акції Intuitive Surgical знизилися на 9,9%, тоді як акції Abbott впали на 15,2%. За цей же період сектор Medical виріс на 1,4%, а індекс S&P 500 — на 21,4%.

З точки зору оцінки, Abbott виглядає більш привабливо оціненим. Її форвардний коефіцієнт ціна/прибуток становить 19,91, порівняно з 49,41 у Intuitive Surgical.

Яка інвестиція краща?

Abbott Laboratories пропонує стабільне, диверсифіковане зростання, з особливо сильними позиціями у сфері пристроїв для лікування діабету та кардіоваскулярних захворювань, хоча її сегмент Nutrition стикається з короткостроковими проблемами. Intuitive Surgical, зі свого боку, пришвидшує зростання завдяки збільшенню обсягів процедур, розширенню встановленої бази та постійним інноваціям, що призводить до вищої частки повторюваної виручки.

Хоча Abbott забезпечує захисну стабільність завдяки диверсифікованій бізнес-моделі, постійне двозначне зростання кількості процедур у Intuitive Surgical, високий рівень повторюваної виручки та постійні вдосконалення платформи роблять її більш привабливою довгостроковою можливістю для зростання. Наразі Intuitive Surgical має рейтинг Zacks Rank #1 (Strong Buy), тоді як Abbott Laboratories оцінюється як Zacks Rank #3 (Hold).