Аналітики Benchmark вітають перехід Strategy на STRC як «основний двигун» для накопичення bitcoin

Акції Strategy (MSTR) торгувалися близько $130 у четвер вранці після того, як Benchmark підтвердив свій рейтинг "купувати" для цієї акції, стверджуючи, що остання стратегічна зміна компанії може прискорити зростання bitcoin на акцію.

У середу під час ключової доповіді Michael Saylor на Strategy World 2026 у Лас-Вегасі він окреслив відхід від заклику корпорацій додавати bitcoin на свої баланси та перехід до просування STRC, основної безстрокової привілейованої акції компанії, як основного інструменту фінансування майбутніх покупок bitcoin.

У нотатці для клієнтів аналітик Benchmark Mark Palmer охарактеризував STRC як "основний двигун" фінансування накопичення bitcoin компанією Strategy і зазначив, що зосередження уваги на цьому інструменті дозволяє компанії прискорити зростання bitcoin на акцію.

STRC впав до $90 на початку цього місяця, але з того часу відновився майже до своєї номінальної вартості $100. Привілейована акція наразі пропонує ефективну річну дохідність близько 11%, виплачує щомісячні дивіденди й має пріоритет перед звичайними акціонерами.

Відмова від балансування, перехід до цифрового кредиту

На конференції Saylor представив цю зміну як частину ширшого бачення "цифрового кредиту", позиціонуючи bitcoin як "цифровий капітал", який може бути конвертований у інструменти з доходом, а не просто утримуватись корпоративними скарбницями.

За цією моделлю виручка від випуску STRC використовується для придбання додаткового bitcoin. Із зростанням активів Strategy прагне підвищити кількість bitcoin на акцію для акціонерів, пропонуючи власникам привілейованих акцій дохід із меншою прямою експозицією до коливань ціни bitcoin.

Benchmark зазначив, що рефлексивність структури залишається незмінною. Звичайні акції Strategy торгуються з премією до їхньої чистої вартості активів, дозволяючи компанії залучати капітал з вигодою та розширювати свої bitcoin-активи. Захист цілісності та цінової стабільності STRC тепер визначає рішення щодо розподілу капіталу, написав аналітик.

Компанія зберегла цільову ціну $705 на основі аналізу суми частин, що включає прогнозовані обсяги bitcoin на кінець 2026 року, множник на прогнозоване зростання BTC і вартість традиційного програмного бізнесу Strategy.

Ця нотатка з’явилася на тлі тиску на компанії, що займаються цифровими активами, після відступу bitcoin від максимумів кінця 2025 року. Strategy наразі володіє 717,722 BTC, що становить понад 3% загальної пропозиції, і продовжує збільшувати свою позицію через випуски акцій і привілейованих паперів. За даними Saylor Tracker, компанія наразі має нереалізований збиток на понад $6,7 млрд за своїми bitcoin-активами.