Акції ONEOK зросли на 2,11%, тоді як обсяг торгів знизився на 38,21%, займаючи 312-те місце на ринку

Огляд ринкової активності

26 лютого 2026 року ONEOK (OKE) спостерігав зростання ціни акцій на 2,11%. Незважаючи на це зростання, обсяг торгів різко знизився до $0,45 мільярда — це на 38,21% менше порівняно з попередньою сесією — що розмістило акцію на 312 місці за загальною ринковою активністю. Зменшення обсягу торгів після оголошення фінансових результатів компанії свідчить про обережність інвесторів стосовно цієї акції.

Основні фактори, що впливають на результати

Стійкий річний прибуток та зростання EBITDA

За підсумками 2025 фінансового року ONEOK отримав чистий прибуток у розмірі $3,39 мільярда, що на 12% більше, ніж минулого року. Скоригована EBITDA досягла $8,02 мільярда, що на 18% більше порівняно з 2024 роком. Це зростання було зумовлено збільшенням обсягів переробки зріджених природних газів і газу, а також успішною інтеграцією придбаних компаній, таких як EnLink та Medallion. Регіон Скелястих гір зазнав зростання пропускної здатності NGL на 15% і обсягу переробленого газу на 3%. Керівництво пояснило ці результати тривалими перевагами своєї багаторічної стратегії поглинань і підвищенням операційної ефективності завдяки завершеним проектам.

Недосягнення доходу у четвертому кварталі та реакція ринку

Попри сильні річні результати, четвертий квартал показав відставання доходу на 9,54% від очікувань: фактичний дохід склав $8,44 мільярда проти прогнозованих $9,33 мільярда. Цей розрив, а також зниження ціни акцій на 6,29% після закриття торгів, підкреслили занепокоєння інвесторів щодо короткострокових коливань доходу. Однак прибуток на акцію перевищив прогнози на 0,65%, досягнувши $1,55. Аналітики пояснили недоотримання доходу звуженням цінових спредів на продукцію та нижчими середніми тарифами в окремих регіонах, незважаючи на зростання обсягів у Скелястих горах і на узбережжі Мексиканської затоки.

Прогноз на 2026 рік і стратегічні ініціативи

Прогноз ONEOK на 2026 рік передбачає цільові середні значення чистого прибутку та скоригованої EBITDA на рівні $3,45 мільярда та $8,1 мільярда відповідно. Компанія очікує подальшого зростання завдяки нещодавнім поглинанням, зростанню доходів на основі тарифів та синергії у розмірі $150 мільйонів. Заплановані капітальні витрати складають від $2,7 мільярда до $3,2 мільярда, серед основних проектів — відновлення фракціонатора Medford і розширення трубопроводу Eiger Express. Керівництво також оголосило про підвищення дивідендів на 4% до $1,07 на акцію і скорочення довгострокового боргу на $3,1 мільярда у 2025 році, підкреслюючи свою прихильність до фінансової стійкості.

Прогноз цін на сировину та пов’язані ризики

Прогнози ONEOK на 2026 рік базуються на середній ціні нафти WTI у $55–$60 за барель, передбачаючи більш стриману активність виробників. Хоча більшість сегментів компанії залежать від доходів на основі тарифів (понад 90%), сегмент збору та переробки природного газу залишається частково вразливим до коливань цін на сировину, при цьому 75% цього ризику захеджовано. Аналітики відзначили, що геополітична напруга та погодні збої можуть вплинути на реалізацію капітальних проектів. Втім, співвідношення боргу до EBITDA на рівні 3,8x наприкінці 2025 року свідчить про міцну фінансову позицію.

Інвесторські настрої та коригування аналітиків

Незважаючи на сильні фінансові результати, акції ONEOK зазнали тиску після оголошення звіту, отримавши рейтинг Zacks #4 (Sell) через негативні коригування оцінок прибутку. Компанія перевищила консенсус-прогнози щодо EPS двічі за останні чотири квартали, але перевищила очікування щодо доходів лише раз. Zacks Equity Research вказала на "проблемний баланс" і галузеві труднощі, оскільки сектор Oil and Gas - Production Pipeline перебуває в нижньому квартилі. Проте акції ONEOK виросли на 18,8% з початку року, випереджаючи S&P 500 і демонструючи впевненість у довгострокових перспективах компанії.

Підсумок

Остання ціна акцій ONEOK відображає як оптимізм щодо сильних результатів 2025 року, так і обережність через невизначеність короткострокових доходів і галузеві виклики. Орієнтація компанії на синергію від поглинань, зростання доходів на основі тарифів і скорочення боргу створює умови для подальшого розширення, хоча залишаються ризики, пов'язані з цінами на сировину та реалізацією проектів. Прогноз на 2026 рік підкреслює операційну ефективність і дисципліноване управління капіталом, а майбутній успіх залежатиме від ефективної інтеграції та стабільної ситуації на енергетичних ринках.