Apollo Private Credit Fund зменшує вартість портфеля через проблемні кредити

Кредитний фонд за підтримки Apollo зменшує дивіденди та коригує вартість активів

Приватний кредитний фонд під управлінням Apollo Global Management Inc. знизив свої дивіденди та переглянув у бік зменшення вартість своїх активів, що відображає напруженість у певних сегментах його кредитного портфеля.

MidCap Financial Investment Corp., яка спеціалізується на прямому кредитуванні як компанія розвитку бізнесу, зменшила свої квартальні дивіденди з 38 центів до 31 цента за акцію. Компанія також знизила оцінку свого портфеля приблизно на 3%, пояснюючи цей крок слабкою динамікою кількох старих інвестицій та переоцінкою довгострокового потенціалу прибутку на тлі змін процентних ставок. Попри ці труднощі, чистий інвестиційний дохід незначно зріс до 39 центів за акцію, проти 38 центів у попередньому кварталі.

Для підвищення вартості для акціонерів BDC затвердила програму викупу акцій на суму $100 мільйонів. Акції завершили торги в четвер на рівні $10,53, що становить знижку 26% до чистої вартості активів фонду в $14,18 за акцію на кінець кварталу.

«За поточними цінами ми вважаємо, що викуп власних акцій пропонує більшу цінність, ніж нові інвестиції», — заявив генеральний директор MFIC Таннер Пауелл.

Результати компаній розвитку бізнесу перебувають під посиленою увагою, оскільки приватні кредитні менеджери стикаються із занепокоєнням інвесторів щодо їхньої експозиції до компаній-розробників програмного забезпечення, особливо на тлі трансформацій у галузі через штучний інтелект. Оскільки багато портфелів мають значну частку кредитів у технологічному секторі, ці результати дають раннє уявлення про зростаючі ризики оцінки та кредитування.

Програмне забезпечення залишається найбільшою галузевою часткою MFIC, складаючи 11,4% справедливої вартості портфеля станом на 31 грудня. Однак головний інвестиційний директор Тед Макналті зазначив, що експозиція MFIC до програмного забезпечення нижча, ніж у більшості конкурентів. Він підкреслив, що фонд структурований для витримування потенційних змін, спричинених AI, зосереджуючись на компаніях із сильними, довгостроковими відносинами з клієнтами.

У четвертому кварталі MFIC класифікувала свої інвестиції в Bird Rides, Banner Solutions та Renovo як такі, що не приносять доходу, тобто компанія більше не очікує отримувати процентні виплати від цих компаній.

Компанія повідомила, що втрати від реструктуризації LendingPoint, а також зниження оцінки Amplity, ChyronHego, Bird Rides та Kauffman призвели до приблизно $29 мільйонів чистих нереалізованих збитків за рік. Додатково MFIC зафіксувала близько $47 мільйонів чистих реалізованих збитків по інвестиціях за той же період.

©2026 Bloomberg L.P.