З огляду на проблемні кредити, приватний кредитний фонд Apollo був змушений знизити оцінку активів

Ризик невиконання зобов'язань на кредитному ринку продовжує зростати, і низка гучних випадків дефолтів компаній викликала серйозну настороженість на Волл-стріт. Після недавнього банкрутства британської небанківської фінансової установи під удар потрапили і гіганти приватного кредитування: фонд під управлінням Apollo Global Management був змушений знизити оцінку активів і скоротити дивіденди.

За інформацією Ukrainian Financial News, британський кредитор Market Financial Solutions (скорочено MFS) нещодавно раптово збанкрутував і перейшов під управління британської системи банкрутства. Згідно з судовими документами, внутрішні структури цієї компанії звинувачують її у "серйозних порушеннях" та "значному дефіциті" застави, що призвело до потенційно великих втрат для низки гігантів Волл-стріт, які фінансували цей бізнес.

Ця подія швидко викликала ланцюгову реакцію на ринку капіталу, і акції відповідних фінансових установ почали стрімко падати. Під тиском подій котирування Jefferies Financial Group впали майже на 9,8%, акції Apollo подешевшали на 4,7%. Окрім того, акції Barclays і Santander після відкриття торгів також знизилися на 3,8% і 1,7% відповідно.

Широкий кредитний неспокій поширюється фінансовим колом. На цьому тлі компанія із розвитку бізнесу (BDC), під наглядом Apollo, знизила квартальні дивіденди і скоротила оцінку свого інвестиційного портфеля приблизно на 3%. Такий крок ще більше посилив занепокоєння інвесторів щодо загального стану кредитного ринку.

Гіганти загрузли у ризиковій експозиції

MFS була заснована у 2006 році під керівництвом генерального директора Paresh Raja і є небанківською фінансовою компанією, що надає "складні кредити під заставу нерухомості". Основною послугою компанії були бридж-кредити, а її фінансування значною мірою залежало від підтримки інституцій Волл-стріт. У період найбільшого підйому обсяг кредитного портфеля MFS сягав 2,4 мільярда фунтів стерлінгів.

Із крахом MFS надані цій компанії кошти стали пасткою для гігантів Волл-стріт. За даними Bloomberg, суддя на слуханні щодо банкрутства зазначив, що лише у Barclays задіяно близько 600 мільйонів фунтів, пов'язаних із MFS. Atlas SP Partners з Apollo повідомили про ризикову експозицію на суму близько 400 мільйонів фунтів. Крім того, як повідомили обізнані особи ЗМІ, експозиція Jefferies становить приблизно 100 мільйонів фунтів. До ситуації також залучені Wells Fargo & Co. та Castlelake LP.

Підозри у подвійній заставі та переведенні коштів

У центрі стрімкого колапсу MFS лежать підозри у шахрайстві. Як зазначено у судових документах від внутрішніх структур, які ініціювали процедуру банкрутства, переломним моментом став грудень минулого року: MFS підозрюється у переведенні "більшої частини або навіть усіх" доходів від певних операцій із невідомим подальшим використанням коштів. Окрім цього, документи звинувачують MFS у використанні одних і тих самих активів для отримання кредитів у різних кредиторів — так зване "подвійне заставлення".

У відповідь на ці звинувачення MFS у своїй заяві поклала провину на "тимчасовий глухий кут, який обмежив доступ до банківських послуг". Paresh Raja заявив, що поточна ситуація не відображає проблеми у базових операціях чи якості активів. Наразі жодна особа не була офіційно звинувачена у протиправних діях.

Засновниця Dumar Capital Partners Ніколь Бернс зазначила, що останні пів року ринок активно обговорював запобігання шахрайству, але цей випадок свідчить про те, що здатність виявляти подібні дії й досі є слабкою ланкою.

Ознаки кризи насторожують Волл-стріт

Крах MFS — не поодинокий випадок, і його модель схожа на нещодавні проблеми американських автокредиторів Tricolor Holdings і постачальника автозапчастин First Brands Group, що також створили істотний тиск на банки, змушуючи їх списувати активи.

Уся ця низка подій вже викликала підвищену настороженість серед лідерів фінансового сектору. Генеральний директор JPMorgan Jamie Dimon попередив, що він починає помічати певну схожість сучасного ринку з періодом перед фінансовою кризою 2008 року, і вказав: "Я бачу, що дехто робить дурниці".

У ширшій сфері приватного кредитування також панують напруженість і тривога. Раніше Blue Owl Capital вирішила призупинити квартальні викупи в одному зі своїх роздрібних фондів, що спричинило розпродаж акцій керуючих компаній. Голова Marathon Asset Management Брюс Річардс порівняв ринкові ризики із "потягом, що мчить назустріч і якого видно здалеку", і відверто зазначив: "Ринок лише прокинувся".