Чистий прибуток Northern за четвертий квартал перевищив очікування, виручка не досягла прогнозованого рівня; обидва показники знизилися у річному вимірі

Northern Oil and Gas, Inc. перевищила очікування щодо прибутку за IV квартал 2025 року

Northern Oil and Gas, Inc. (NOG) опублікувала скоригований прибуток у розмірі $0,83 на акцію за четвертий квартал 2025 року, перевищивши консенсус-прогноз Zacks у $0,71. Такий сильний результат був забезпечений вищими обсягами видобутку, загальний обсяг якого перевищив очікування на 4,2%. Однак прибуток знизився порівняно з $1,40 на акцію роком раніше, головним чином через зниження цін на сировину та суттєве зростання операційних витрат на 68,4%.

Дохід та виплати акціонерам

Компанія, що базується в Міннетонці, Міннесота, повідомила про доходи від нафти й газу в розмірі $447,7 млн, що не дотягує до консенсус-прогнозу у $511 млн і також менше, ніж $515 млн за аналогічний період минулого року. Зниження пояснюється переважно скороченням продажів нафти та газу у кварталі.

Правління оголосило грошові дивіденди у розмірі $0,45 на акцію, які будуть виплачені 30 квітня акціонерам, зареєстрованим станом на 30 березня 2026 року.

За квартал NOG викупила 326 301 акцію за середньою ціною $21,47 за акцію з урахуванням комісій. За рік компанія викупила майже 1,95 млн акцій за середньою ціною $29,25 кожна. Всього у 2025 році акціонерам було повернуто понад $230,4 млн, з яких $173,4 млн було виплачено у вигляді дивідендів і $57 млн витрачено на викуп акцій.

Результати видобутку

Видобуток у четвертому кварталі зріс на 6% у річному вимірі до 140 064 барелів нафтового еквівалента на добу (Boe/d), що перевищило прогнозовані 131 900 Boe/d. Видобуток нафти досяг 74 703 Boe/d, що на 5% менше, ніж минулого року, тоді як видобуток природного газу та рідких вуглеводнів зріс на 24% — до 392 163 тисяч кубічних футів на добу. Ці показники перевищили внутрішні прогнози як для нафти, так і для газу.

• Середня ціна продажу сирої нафти: $59,09 за барель (на 17% менше, ніж $65,40 минулого року, але вища за очікувану $58,39).
• Середня реалізована ціна на природний газ: $2,35 за тисячу кубічних футів (трохи менше, ніж минулого року — $2,42, і нижче за прогноз $3,50).

Операційні витрати та капітальні вкладення

Загальні операційні витрати зросли до $644 млн, порівняно з $382,3 млн роком раніше, через вищі виробничі витрати, збільшення адміністративних витрат, знецінення активів та інші витрати. Цей показник також перевищив очікувані $371,4 млн.

Капітальні вкладення та діяльність на свердловинах

Капітальні витрати за квартал склали $270,2 млн, без урахування непередбачених придбань. З цієї суми $192,5 млн було вкладено у буріння та добудову органічних активів, тоді як $77,7 млн спрямовано на ініціативи Ground Game та пов’язані витрати на розвиток. NOG ввела в експлуатацію 24,2 нетто-свердловини протягом кварталу, а на кінець року в розробці перебувало 45,6 нетто-свердловин.

Фінансовий огляд

Вільний грошовий потік за квартал склав $43,2 млн. Станом на 31 грудня 2025 року компанія мала $14,3 млн у готівці та еквівалентах, а довгостроковий борг становив $2,4 млрд із співвідношенням борг/капіталізація 53%.

Прогноз на 2026 рік

NOG, яка наразі має рейтинг Zacks Rank #3 (Hold), очікує, що обсяги виробництва та капітальні витрати у 2026 році залежатимуть від цін на сировину та виробничої активності. Очікувані діапазони видобутку:

• Сценарій низької активності: 139 000–143 000 Boe/d
• Сценарій високої активності: 144 000–148 000 Boe/d
• Видобуток нафти: 68 000–72 000 барелів на добу (низька активність) та 72 000–76 000 барелів на добу (висока активність)

Прогнозовані капітальні витрати становлять $850–$900 млн для низької активності, зростаючи до $1–$1,1 млрд у разі прискорення розвитку. Очікувана кількість нетто-свердловин, введених в експлуатацію, — 67,5–71,5 (низька активність) та 83–87 (висока активність), що відображає гнучкий підхід до розвитку.

Виробничі витрати прогнозуються на рівні $9,65–$10,10 за Boe (низька активність) і $9,45–$9,90 за Boe (висока активність). Виробничі податки оцінюються в 7–8% від продажів нафти й газу. Диференціал ціни сирої нафти до NYMEX WTI очікується на рівні $5,50–$6,50 за барель, а реалізація природного газу прогнозується на рівні 75–85% ціни NYMEX Henry Hub. Амортизація, знецінення та виснаження очікуються на рівні $15–$16 за Boe.

Загальні та адміністративні витрати залишаться стабільними: безготівкові G&A — $0,25–$0,30 за Boe, готівкові G&A (без урахування витрат на придбання) — $0,81–$0,86 за Boe (низька активність) і $0,79–$0,84 за Boe (висока активність).

Інші помітні результати енергетичного сектору

Окрім NOG, кілька інших провідних енергетичних компаній оприлюднили свої результати за четвертий квартал:

• Valero Energy Corporation (VLO): Цей провідний виробник і дистриб’ютор повідомив про скоригований прибуток $3,82 на акцію, перевищивши консенсус-прогноз у $3,22 та збільшившись з $0,64 минулого року. Покращення забезпечили вищі маржі переробки, збільшення виробництва етанолу та зниження загальних витрат. Valero завершила квартал із $4,7 млрд у готівці, $8,3 млрд боргу та $2,4 млрд зобов’язань за фінансовим лізингом.
• Baker Hughes Company (BKR): Постачальник сервісних послуг для нафтогазової галузі з Г’юстона опублікував скоригований прибуток у $0,78 на акцію, перевищивши прогноз у $0,67 і покращивши результат минулого року ($0,70). Сильні результати забезпечив сегмент Industrial & Energy Technology. Baker Hughes повідомила про $321 млн капітальних витрат, $3,7 млрд готівки та $5,4 млрд довгострокового боргу, із співвідношенням борг/капіталізація 24,3%.
• Halliburton Company (HAL): Ще одна нафтосервісна компанія з Г’юстона, Halliburton, повідомила про скоригований чистий прибуток у $0,69 на акцію, перевищивши прогноз у $0,54. Покращення головним чином пов’язане зі скороченням витрат, хоча прибуток трохи знизився порівняно з $0,70 минулого року через сповільнення активності в Північній Америці. Капітальні витрати склали $337 млн, що нижче від очікувань, із $2,2 млрд у готівці та $7,2 млрд довгострокового боргу (співвідношення борг/капіталізація — 40,5%).

Топові акції від Zacks

Дослідницька команда Zacks визначила п’ять акцій, які можуть подвоїти свою вартість у найближчі місяці. Серед них Директор з досліджень Sheraz Mian виділяє маловідому компанію зі супутникового зв’язку, яка має значний потенціал зростання на тлі розширення космічної галузі. Аналітики прогнозують суттєве зростання доходів цієї компанії у 2025 році. Хоча не всі вибрані акції досягають таких результатів, ця може перевершити попередніх лідерів, таких як Hims & Hers Health, яка зросла більш ніж на 200%.

Для отримання додаткових рекомендацій від Zacks Investment Research ви можете завантажити 7 найкращих акцій на наступні 30 днів.

Безкоштовні аналітичні звіти по акціях

• Halliburton Company (HAL)
• Valero Energy Corporation (VLO)
• Baker Hughes Company (BKR)
• Northern Oil and Gas, Inc. (NOG)