Результати TGTX за четвертий квартал не виправдали прогнозів, виручка від Briumvi підвищила загальні продажі

Фінансовий огляд TG Therapeutics за IV квартал 2025 року

TG Therapeutics (TGTX) оприлюднила прибуток у розмірі $0,14 на акцію за четвертий квартал 2025 року, що не дотягує до консенсус-прогнозу Zacks у $0,35 на акцію. Цей показник також дещо знизився порівняно з $0,15 на акцію, зафіксованими за аналогічний період минулого року.

Дохід за квартал склав $192,6 млн, що майже на 78% більше, ніж минулого року. Це зростання було зумовлене переважно високими продажами Briumvi (ublituximab-xiiy), єдиної комерційної терапії компанії. Дохід трохи перевищив консенсус-прогноз у $192 млн.

Глобальний прогрес Briumvi

Briumvi, анти-CD20 моноклональне антитіло, отримало схвалення FDA у грудні 2022 року для лікування дорослих із рецидивуючими формами розсіяного склерозу (RMS). Препарат також затверджений у Європейському Союзі, Великій Британії, Австралії, Швейцарії та низці інших країн.

За останні шість місяців акції TG Therapeutics зросли на 8,2%, у той час як ширша медична, біомедична та генетична галузь зросла на 22,4%.

Джерело: Zacks Investment Research

Детальні результати IV кварталу

Дохід компанії складався з продажу продукції Briumvi, а також доходів від ліцензій, роялті та інших джерел.

• Дохід від продажу продукції склав $189,1 млн, що на 76,2% більше, ніж рік тому. Це включає $6,4 млн від продажу Briumvi компанії Neuraxpharm, партнеру TG Therapeutics на ринках за межами США.
• Угода з Neuraxpharm дозволяє TG Therapeutics отримувати виплати за досягнення етапів і цільові виплати за комерціалізацію Briumvi поза межами США.
• Чисті продажі Briumvi у США досягли $182,7 млн, що на 76,4% більше, ніж минулого року, і на 20% більше порівняно з попереднім кварталом.
• Дохід від ліцензій, етапних виплат, роялті та інших джерел склав $3,5 млн, що більше, ніж $0,8 млн за той самий квартал минулого року.

Витрати на дослідження та розробки (без урахування негрошової компенсації) зросли на 81,6% до $37,6 млн, в основному через вищі виробничі витрати на підшкірну версію Briumvi та збільшення фінансування поточних клінічних досліджень. Витрати на збут, загальні та адміністративні витрати (без урахування негрошової компенсації) зросли на 67,8% до $50,7 млн, переважно через розширення комерціалізації та збільшення витрат на персонал.

Станом на 31 грудня 2025 року TG Therapeutics мала $199,5 млн у готівці, еквівалентах готівки та інвестиціях, порівняно з $178,3 млн наприкінці вересня 2025 року.

Показники за весь 2025 рік

За весь рік TG Therapeutics повідомила про загальний дохід у $616,3 млн, що на 87,3% більше, ніж торік. Річний прибуток на акцію досяг $2,77, що є суттєвим покращенням порівняно з $0,15 на акцію за попередній рік.

Прогноз на 2026 рік

Компанія підтвердила свій прогноз доходу на 2026 рік, вперше оприлюднений у січні. TG Therapeutics очікує світовий дохід у межах $875–$900 млн, при цьому продажі Briumvi у США мають скласти $825–$850 млн. За перший квартал 2026 року продажі Briumvi у США прогнозуються на рівні $185–$190 млн. Операційні витрати, без урахування негрошової компенсації, прогнозуються на рівні близько $350 млн, включаючи витрати на дослідження та розробки й адміністративні витрати.

Оновлення програми досліджень та розробок

TG Therapeutics проводить додаткові дослідження Briumvi для інших аутоімунних захворювань. Нещодавно компанія почала залучати пацієнтів до фази III ключового випробування підшкірної форми Briumvi для RMS, результати якого очікуються наприкінці 2026 або на початку 2027 року. Набір пацієнтів завершено також для дослідження фази III ENHANCE, де оцінюється можливість об’єднання внутрішньовенних інфузій Briumvi в одну дозу 600 мг у перший день, результати очікуються в середині 2026 року.

Окрім розсіяного склерозу, Briumvi досліджується для інших аутоімунних станів, у тому числі у фазі I для міастенії. TG Therapeutics також просуває розробку azer-cel, алогенну CAR T-клітинну терапію, спрямовану на CD19, у дослідженні фази I для первинно-прогресуючого розсіяного склерозу.

Динаміка акцій та рейтинги аналітиків

Наразі TG Therapeutics має рейтинг Zacks Rank #4 (Продати). Водночас кілька інших біотехнологічних акцій мають вищі рейтинги:

• Castle Biosciences (CSTL) – Zacks Rank #1 (Сильна покупка)
• ANI Pharmaceuticals (ANIP) – Zacks Rank #2 (Покупка)
• Arcus Biosciences (RCUS) – Zacks Rank #2 (Покупка)

Прогнозований збиток на акцію Castle Biosciences на 2026 рік покращився з $1,06 до $0,96 за останні два місяці, а її акції зросли на 54,6% за останні шість місяців. Компанія перевищила прогнози прибутку в трьох із останніх чотирьох кварталів, із середнім перевищенням на 66,11%.

Оцінка прибутку на акцію ANI Pharmaceuticals на 2026 рік зросла з $8,08 до $8,22 за останні 60 днів, хоча її акції впали на 15,9% за цей же період. Компанія перевищувала очікування прибутку у кожному з останніх чотирьох кварталів, у середньому на 21,24%.

Оцінка збитків на акцію Arcus Biosciences на 2026 рік скоротилася з $3,90 до $3,86, а її акції зросли на 88,2% за останні шість місяців. Компанія перевищила прогнози прибутку в трьох із останніх чотирьох кварталів, із середнім показником у 28,14%.