Поки що перший квартал виявляється одним із найбільш ведмежих циклів останнього часу.
Природно, що в міру наближення до останнього місяця кварталу трейдери переглядають свої співвідношення ризику та винагороди, намагаючись вирішити, чи є поточна консолідація Bitcoin [BTC] можливістю для покупки, чи це ще одна пастка для биків.
З макроекономічної точки зору, березень обіцяє ще одне нестабільне ралі. Інфляційний тиск у США залишається високим: останній звіт про індекс цін виробників [PPI] склав 2,9%, перевищивши очікування в 2,6%.
Джерело: CoinGlass
До невизначеності додається й геополітична напруга, яка тисне на вже хитку впевненість інвесторів. Аналітики рекомендують бути обережними, радячи трейдерам уникати довгих кредитних позицій до стабілізації ситуації.
Попри це, за даними CoinGlass, співвідношення long/short по BTC зросло з 1,4 до 2,3 менш ніж за 72 години, що вказує на різке збільшення довгих позицій порівняно з короткими, оскільки трейдери роблять ставку на подальше зростання Bitcoin.
Примітно, що волатильність на цьому не закінчується. Наступний "сюрприз" — це майбутнє регуляторне обговорення закону CLARITY, заплановане на 1 березня, за яким інвестори уважно стежать, очікуючи впливу на ринок.
У поєднанні з інфляцією та геополітичною напругою, березень вже виглядає ще одним місяцем, насиченим FUD для Bitcoin. В такому контексті, чи є поточна консолідація BTC справжньою можливістю, чи це чергова пастка для биків?
Макро FUD спричиняє перетікання капіталу, бики Bitcoin залишаються напруженими
Ринок, схоже, знову тестує статус Bitcoin як “тихої гавані”.
Вже з’являються перші ознаки того, як інвестори хеджуються від зростаючого FUD, роблячи довгі ставки на BTC більш спекулятивними, ніж стратегічними, що підсилює думку, ніби це налаштування є черговою пасткою для биків.
З технічної точки зору, лише за три години після ескалації напруги між Іраном і США в дорогоцінні метали було вкладено $650 мільярдів. Золото зросло на 1,33%, додавши $470 мільярдів до ринкової капіталізації, а срібло підскочило на 3,82%, додавши $190 мільярдів, що свідчить про швидку ротацію капіталу у традиційні активи.
Джерело: TradingView
В такому середовищі денне падіння Bitcoin на 3,22% не є несподіванкою.
Із зростанням макро FUD інвестори знову виходять із ризикових активів, що виглядає логічно з огляду на корекцію BTC за останні місяці. Виникаючий екстремальний страх лише підсилює цю ротаційну стратегію.
Коротко кажучи, інвестори займають позиції напередодні можливого нового макроекономічного ралі, що пояснює, чому втрати Bitcoin у 25% на цей момент у першому кварталі не обов'язково є кінцем. Фактично, з огляду на поточну структуру, схожу на класичну пастку для биків, березнева ROI може залишитись у "червоній зоні".
Підсумок
- Зростання інфляції, геополітична напруга та регуляторна невизначеність змушують інвесторів виходити з ризикових активів, залишаючи биків Bitcoin у захисній позиції.
- Сплеск довгих позицій робить поточну консолідацію BTC схожою на класичну пастку для биків, що свідчить, що втрати у 25% у першому кварталі можуть бути не межою.
