Сучасний серверний зал центру обробки даних. З'єднання та кібермережа у затемнених серверах. Резервне копіювання, майнінг, хостинг, мейнфрейм, ферма, хмарне та серверне обладнання зі зберіганням інформації. 3D рендеринг | Зображення: Mikhail Konoplev / Getty Images Для запуску AI-продукту потрібна велика обчислювальна потужність — і поки технологічна індустрія змагається за оволодіння потужністю AI-моделей, паралельно відбувається гонитва за створенням інфраструктури для них. На нещодавньому звіті щодо прибутків генеральний директор Nvidia Дженсен Хуанг оцінив, що до кінця десятиліття на AI-інфраструктуру буде витрачено від $3 трильйонів до $4 трильйонів — і значна частина цих коштів надійде від AI-компаній. У процесі вони чинять величезний тиск на енергомережі та підштовхують будівельні потужності індустрії до межі.
Нижче ми зібрали все, що відомо про найбільші AI-інфраструктурні проекти, включаючи масштабні витрати з боку Meta, Oracle, Microsoft, Google та OpenAI. Ми оновлюватимемо цей список у міру того, як бум триватиме, а цифри зростатимуть ще вище.
Це, мабуть, угода, яка дала старт усьому сучасному AI-буму: у 2019 році Microsoft інвестувала $1 мільярд у некомерційну організацію OpenAI, яка була відома переважно своєю асоціацією з Ілоном Маском. Важливо, що угода зробила Microsoft ексклюзивним хмарним провайдером для OpenAI — і по мірі того, як вимоги до навчання моделей зростали, все більше інвестицій Microsoft надходило у вигляді Azure cloud credit, а не готівкою.
Це була вигідна угода для обох сторін: Microsoft могла фіксувати більше продажів Azure, а OpenAI отримувала більше коштів на свою найбільшу статтю витрат. Згодом Microsoft збільшила свою інвестицію майже до $14 мільярдів — крок, який може принести величезні дивіденди, коли OpenAI перетвориться на комерційну компанію.
Останнім часом партнерство між двома компаніями почало розплітатися. Минулого року OpenAI оголосила, що більше не використовуватиме виключно хмару Microsoft, надаючи компанії право першої відмови на майбутні інфраструктурні потреби, але шукаючи інших постачальників, якщо Azure не зможе їх задовольнити. Microsoft також почала досліджувати інші фундаментальні моделі для власних AI-продуктів, вибудовуючи ще більшу незалежність від AI-гіганта.
Угода OpenAI з Microsoft була настільки успішною, що підписання контракту з певним хмарним провайдером стало типовою практикою для AI-сервісів. Anthropic отримала $8 мільярдів інвестицій від Amazon, водночас вносячи зміни на рівні ядра в апаратне забезпечення компанії, щоб воно краще підходило для AI-навчання. Google Cloud також підписала молодші AI-компанії, такі як Lovable та Windsurf, як “основних обчислювальних партнерів”, хоча ці угоди не передбачали інвестицій. І навіть OpenAI повернулася за новими коштами, отримавши $100 мільярдів інвестицій від Nvidia у вересні, що дало їй можливість придбати ще більше GPU цієї компанії.
30 червня 2025 року Oracle розкрила у звіті для SEC, що підписала угоду на $30 мільярдів щодо хмарних послуг із неназваним партнером; це більше, ніж уся хмарна виручка компанії за попередній фінансовий рік. Зрештою партнером виявилася OpenAI, що забезпечило Oracle місце поруч із Google як одного з нових партнерів OpenAI після Microsoft. Не дивно, що акції компанії стрімко зросли.
Через кілька місяців це повторилося. 10 вересня Oracle оголосила про п'ятирічну угоду на $300 мільярдів щодо обчислювальної потужності, що стартує у 2027 році. Акції Oracle злетіли ще вище, ненадовго зробивши засновника Ларрі Еллісона найбагатшою людиною світу. Масштаби угоди вражають: у OpenAI немає $300 мільярдів для витрат, тож сума передбачає величезне зростання для обох компаній і певну віру у майбутнє.
Але ще до витрати жодного долара ця угода вже закріпила за Oracle статус одного з провідних провайдерів AI-інфраструктури — і фінансового гравця, з яким слід рахуватися.
Поки AI-лабораторії прагнуть створити інфраструктуру, вони здебільшого купують GPU в однієї компанії: Nvidia. Ця торгівля принесла Nvidia чимало готівки — і компанія інвестує ці кошти назад у галузь дедалі оригінальнішими способами. У вересні 2025 року Nvidia придбала 4% акцій конкурента Intel за $5 мільярдів — але ще більш несподіваними стали угоди з власними клієнтами. Через тиждень після оголошення угоди з Intel компанія повідомила про $100 мільярдів інвестицій в OpenAI, сплачених GPU, які використовуватимуться у поточних проектах дата-центрів OpenAI. Згодом Nvidia оголосила про подібну угоду з xAI Ілона Маска, а OpenAI запустила окрему схему "GPU в обмін на акції" з AMD.
Якщо це здається циклічним, то так і є. GPU Nvidia цінні, бо вони дуже дефіцитні — і безпосередньо вводячи їх у безперервно зростаючу схему центрів обробки даних, Nvidia гарантує збереження їхньої дефіцитності. Те саме можна сказати й про приватні акції OpenAI, які стають ціннішими, оскільки їх не можна отримати через публічні ринки. Поки що OpenAI та Nvidia на коні, і ніхто особливо не турбується — але якщо інерція сповільниться, подібні схеми потраплять під пильну увагу.
Для таких компаній, як Meta, які вже мають значну спадкову інфраструктуру, історія складніша — хоча й не менш витратна. CEO Meta Марк Цукерберг заявив, що компанія планує витратити $600 мільярдів на інфраструктуру в США до кінця 2028 року.
У першій половині 2025 року компанія витратила на $30 мільярдів більше, ніж попереднього року, головним чином через зростаючі AI-амбіції. Частина цих коштів іде на великі хмарні контракти, як, наприклад, угода з Google Cloud на $10 мільярдів, але ще більше ресурсів вливається у два нові величезних дата-центри.
Новий майданчик площею 2250 акрів у Луїзіані, названий Hyperion, обійдеться в орієнтовні $10 мільярдів і забезпечить близько 5 гігават обчислювальної потужності. Важливо, що на майданчику передбачено співпрацю з місцевою атомною електростанцією для покриття зрослого енергоспоживання. Менший майданчик в Огайо під назвою Prometheus має запрацювати у 2026 році й буде живитись від природного газу.
Така інфраструктура має реальні екологічні наслідки. xAI Ілона Маска побудувала власний гібридний дата-центр і електростанцію у Південному Мемфісі, Теннессі. Завдяки низці газових турбін, які експерти вважають такими, що порушують Закон про чисте повітря, завод швидко став одним із найбільших джерел забруднення повітря в окрузі.
Всього через два дні після своєї другої інавгурації минулого січня президент Трамп оголосив про спільне підприємство SoftBank, OpenAI та Oracle, метою якого є витратити $500 мільярдів на створення AI-інфраструктури в США. Проект отримав назву “Stargate” на честь фільму 1994 року і супроводжувався величезним ажіотажем — Трамп назвав його “найбільшим проектом AI-інфраструктури в історії”. Схоже, з цим погодився і Сем Альтман з OpenAI, сказавши: “Я думаю, це буде найважливіший проект цієї епохи.”
За загальним планом SoftBank мала забезпечити фінансування, Oracle — будівництво за участю OpenAI. Нагляд за проектом здійснював Трамп, який обіцяв прибрати всі регуляторні бар’єри, що могли б сповільнити будівництво. Однак сумніви були з самого початку, зокрема й від Ілона Маска, бізнес-суперника Альтмана, який стверджував, що проект не має належного фінансування.
Коли ажіотаж згас, проект втратив частину імпульсу. У серпні Bloomberg повідомив, що партнери не можуть досягти консенсусу. Проте проект продовжився будівництвом восьми дата-центрів в Абіліні, Техас, завершення останньої будівлі заплановано до кінця 2026 року.
“Капітальні витрати” зазвичай досить сухий показник, що стосується витрат компанії на матеріальні активи. Але коли технологічні компанії почали звітувати про свої капітальні плани на 2026 рік, хвиля інвестицій у дата-центри зробила ці цифри набагато цікавішими — і значно більшими.
Amazon очолила рейтинг із планом витратити $200 мільярдів у 2026 році (проти $131 мільярда у 2025-му), а Google була на другому місці з оцінкою від $175 до $185 мільярдів (проти $91 мільярда у 2025 році). Meta оцінила свої витрати в $115-135 мільярдів (проти $71 мільярда торік), хоча ця цифра дещо оманлива, оскільки багато проектів дата-центрів взагалі не відображаються у фінансовій звітності. Загалом гіпермасштабні гравці планують витратити майже $700 мільярдів лише на дата-центри у 2026 році.
Це були такі суми, що налякали деяких інвесторів. Однак компанії здебільшого не злякалися, пояснюючи, що AI-інфраструктура життєво важлива для їхнього майбутнього. Це створило дивну динаміку. Як і слід було очікувати, технологічні керівники більш оптимістичні щодо AI, ніж їхні колеги з Wall Street — і чим більше компанії витрачають, тим більше нервують їхні банкіри. Додайте до цього величезні обсяги боргу, які багато компаній беруть для фінансування цих проектів, і ви почнете чути, як фінансові директори по всій Долині скрегочуть зубами.
Це поки що не зупинило витрати на AI, але скоро може змінитися — якщо, звісно, гіпермасштабні компанії не доведуть, що ці інвестиції себе виправдають.
Ця стаття вперше була опублікована 22 вересня.
