Вартість Intel подвоїлася за рік: чи настав зараз правильний час для купівлі?

Показники акцій Intel випереджають галузевих конкурентів

За останній рік акції Intel Corporation (INTC) зросли на 100,6%, випереджаючи ширший сегмент напівпровідників, який показав приріст у 51,6%. Доходи Intel також перевищили результати сектора Computer & Technology за версією Zacks та S&P 500.

Джерело зображення: Zacks Investment Research

Порівняння Intel з NVIDIA та AMD

Хоча Intel продемонструвала сильніші прибутки, ніж NVIDIA Corporation (NVDA), вона відстала від Advanced Micro Devices (AMD). За той же період акції AMD злетіли на 103,8%, тоді як NVIDIA показала приріст у 55,3%.

Зростання завдяки AI та розробці продуктів

Стійкі показники Intel підкріплені сильним попитом у підрозділі Data Center та AI. Компанія відзвітувала про найшвидше квартальне зростання у цьому сегменті, з доходом у $4,7 млрд, що становить 15% поквартального приросту, та операційною маржею у 26,4%. Такий імпульс обумовлений популярністю серверних процесорів Xeon, включаючи Granite Rapids, Emerald Rapids та Sapphire Rapids.

Згідно з Grand View Research, у 2024 році інфраструктурний ринок AI оцінювався у $223,45 млрд і прогнозується, що він буде зростати на 30,4% щорічно до 2030 року. Розширена продуктова лінійка Intel дозволяє компанії скористатися цим швидким розширенням ринку.

Зростання кількості AI-кластерів підвищило потребу у міжз'єднаннях із високою пропускною здатністю, що стимулює бізнес Intel із кастомними ASIC. У 2025 році сегмент ASIC виріс більш ніж на 50%, із поквартальним підйомом на 26% та перевищив річний рівень доходу у $1 млрд у четвертому кварталі. Така диверсифікація поза процесорами Xeon — позитивний знак для майбутнього Intel.

Група клієнтських обчислень Intel також демонструє позитивний імпульс завдяки підвищеному попиту на ПК з AI. Постачання AI ПК зросло на 16% у порівнянні з минулим роком у четвертому кварталі, і AI-чіпи Intel вже використовуються більш ніж у 200 моделях ноутбуків. Очікується подальше розширення ринку AI ПК завдяки прискореній цифровій трансформації у різних індустріях. Advanced Core Ultra Series 3 процесори Intel мають гарні позиції для захоплення цього зростання.

Додатково, Intel уклала кількарічне стратегічне партнерство із SambaNova — лідером у платформах та апаратному забезпеченні для AI inference. Співпраця спрямована на створення високопродуктивних та економічно ефективних рішень AI inference на базі інфраструктури Intel Xeon.

Ефективне управління витратами та організаційне спрощення також сприяли покращенню прибутковості та грошового потоку. У 2025 році Intel генерувала $9,7 млрд операційного грошового потоку, що вище $8,29 млрд попереднього року, і відзвітувала про $2,2 млрд скоригованого вільного грошового потоку за четвертий квартал.

Виклики: напружена конкуренція та торгові бар'єри

Підрозділ Foundry Intel продовжує тиснути на загальне зростання доходів, а витрати на запуск 18A впливають на операційні маржі. Незважаючи на державну підтримку, інвестиції з боку NVIDIA та зусилля менеджменту щодо зміни ситуації у сегменті, досягнення прибутковості залишається значною проблемою.

У сфері AI inference Intel зіштовхується зі сильною конкуренцією від NVIDIA та AMD. Продукти NVIDIA Blackwell, H200, L40S та RTX забезпечують високу швидкість та ефективність для AI-навантажень у хмарних, робочих станціях та дата-центрах. Instinct MI350 Series GPU від AMD встановила нові стандарти для генеративного AI та високопродуктивних обчислень у дата-центрах. За домінування NVIDIA на ринку та сильний імпульс AMD, конкуренція для Intel у сегментах AI та комерційних ПК дуже жорстка.

Китай становить понад 24% загального доходу Intel у 2025 році та є найбільшим ринком компанії за межами США. Однак спроби Китаю замінити американські чіпи на власні негативно впливають на перспективи доходів Intel у цьому регіоні.

Останні тенденції щодо прогнозів прибутків

Аналітики знизили прогнози прибутків Intel на 2025 рік за останні два місяці на 15,52% — до $0,49 на акцію. Прогнози на 2026 рік також впали на 14,04% — до $0,98 на акцію.

Джерело зображення: Zacks Investment Research

Оцінка Intel у порівнянні з галузевими конкурентами

З точки зору оцінки, акції Intel торгуються при співвідношенні ціни до балансової вартості 1,8, що значно нижче середнього по галузі — 26,56. Це вказує на те, що Intel наразі оцінюється нижче за своїх конкурентів та історичний середній показник.

Джерело зображення: Zacks Investment Research

Висновок: перспективи для Intel

Зростання Intel підкріплюється сильними результатами у секторі дата-центрів та збільшенням постачання ПК із AI. Розширення інфраструктури AI та зростання AI-навантажень повинні привести до подальшого впровадження серверних процесорів Xeon. Прихильність компанії до інновацій та ефективного управління капіталом має підтримати прибутковість та грошовий потік. Однак Intel й надалі зіштовхується з жорсткою конкуренцією у серверах, зберіганні даних, комерційних ПК та мережах, а зниження прогнозів прибутків відображає обережність інвесторів. Поточні геополітичні напруження та невизначеність щодо тарифів також несуть ризики. З рейтингом Zacks Rank #3 (Hold) Intel знаходиться у нейтральній позиції, і новим інвесторам варто діяти обачливо.