Новий генеральний директор Berkshire: BNSF має покращити свої фінансові показники

BNSF Railway закликають скоротити розрив у прибутковості

У своїй першій щорічній листі до акціонерів Грег Абель, новий генеральний директор Berkshire Hathaway, підкреслив важливість того, щоб BNSF Railway скоротила розрив у прибутковості зі своїми конкурентами серед залізниць класу I.

Абель зазначив, що BNSF (BRK-B) досягла успіхів у сфері безпеки, операційної ефективності та якості обслуговування. Він наголосив, що у 2025 році поїзди проводили менше часу у терміналах і рухалися мережею швидше, ніж майже в будь-якому попередньому році.

Попри ці досягнення, Абель підкреслив, що необхідно досягти подальших успіхів, щоб перетворити операційні здобутки на більш сильні фінансові результати. Він визначив операційну маржу як ключову метрику ефективності, повідомивши, що операційна маржа BNSF зросла до 34,5% у 2025 році з 32,0% минулого року, лише трохи перевищивши середнє значення за п’ять років.

Грег Абель очолив Berkshire Hathaway після Воррена Баффета у січні, продовжуючи традицію компанії надавати значну незалежність своїм дочірнім підприємствам.

Фінансові результати та порівняння з галуззю

Операційне співвідношення BNSF за 2025 рік склало 65,5%, відстаючи від лідера галузі Union Pacific (NYSE: UNP) на 5,7 процентних пунктів, оскільки їхнє співвідношення становило 59,8%.

Абель зазначив, що скорочення цього розриву вимагатиме постійного підвищення ефективності та якості обслуговування. Він пояснив, що кожен відсотковий пункт збільшення операційної маржі може генерувати приблизно $230 мільйонів додаткового операційного грошового потоку для акціонерів. Абель висловив впевненість у відданості команди досягнути значного прогресу у наступні роки.

Основні результати за 2025 рік

• BNSF згенерувала $8,1 мільярда чистого операційного грошового потоку та повернула $4,4 мільярда дивідендів Berkshire, що трохи перевищує середнє за п’ять років $4,1 мільярда.
• Операційний прибуток зріс на 7,8% та становить $8,05 мільярда, тоді як виручка залишилася стабільною на рівні $23,3 мільярда.
• Чистий прибуток зріс на 8,8% до $5,47 мільярда, а операційні витрати зменшилися на 3,7%.

Основні моменти бізнес-сегментів

• Загальний обсяг перевезень майже не змінився, збільшившись лише на 0,3% у порівнянні з 2024 роком.
• Три з чотирьох бізнес-одиниць продемонстрували зростання обсягів.
• Споживчі товари, включаючи інтермодальні перевезення та автомобільні вантажі, збільшилися на 1,2% завдяки зростанню імпорту із Західного узбережжя, новому інтермодальному клієнту та збільшенню автомобільного руху.
• Обсяг перевезень промислових товарів знизився на 4,6%, головним чином через скорочення перевезень будівельних матеріалів, пластмас та нафтопродуктів.

Додаткові показники сегментів

• Сільськогосподарські та енергетичні перевезення зросли на 3,2%, завдяки збільшенню експорту зерна та підвищенню перевезень нафтопродуктів, хоча обсяги перевезень внутрішнього зерна та кормів зменшились.
• Перевезення вугілля збільшилися на 1,1%, оскільки високі ціни на природний газ зробили вугілля більш привабливим варіантом для виробництва електроенергії.