3 провідних регіональних банки, на які варто звернути увагу для інвестування в умовах покращення ситуації в галузі

Перспективи для найбільших регіональних банків: тенденції та можливості

Якість активів провідних регіональних банків очікується у короткостроковій перспективі під тиском через триваючі економічні виклики. Однак за умови зниження процентних ставок Федеральною резервною системою ці банки, ймовірно, зможуть покращити чистий процентний дохід (NII) і маржу прибутку, оскільки вартість фінансування стабілізується і згодом зменшиться. Разом зі стійким економічним зростанням ці чинники, як очікується, пожвавлять попит на кредити.

Зусилля щодо реструктуризації та розвитку бізнесу, поряд з триваючими інвестиціями в цифрову трансформацію, ще більше зміцнять ці установи. Значущі гравці, такі як U.S. Bancorp, The Bank of New York Mellon Corporation та Northern Trust Corporation, особливо добре позиціоновані для того, щоб скористатися цими тенденціями.

Огляд галузі

Сектор найбільших регіональних банків включає американські банки з найбільшими активами, багато з яких працюють у глобальному масштабі. Їхні фінансові результати тісно пов’язано з загальним станом економіки. Через участь у складних фінансових операціях ці банки повинні дотримуватися суворих регуляторних вимог Федеральної резервної системи та інших органів влади. Окрім традиційного кредитування, яке забезпечує NII, ці банки надають широкий спектр послуг — серед яких кредитні картки, іпотека, управління активами та інвестиційний банкінг — для внутрішніх і міжнародних клієнтів. Комісійні та платежі за ці послуги становлять значну частку їхнього доходу.

Ключові тенденції, що формують сектор регіонального банкінгу

• Середовище процентних ставок: Федеральна резервна система реалізувала значні зниження ставок — на 75 базисних пунктів у 2025 році і на 100 базисних пунктів у 2024 році — у відповідь на інфляцію і послаблення ринку праці. Нижчі ставки мають полегшити вартість фінансування і поступово покращити умови для кредитування. Хоча у короткостроковій перспективі можливий тиск на чистий процентний дохід та маржі, банки, ймовірно, отримають вигоду, коли макроекономічна невизначеність та геополітичні напруження зменшаться.
• Відновлення попиту на кредити: Агресивна політика Федеральної резервної системи у 2021 та 2022 роках призвела до зниження попиту на кредити через страхи рецесії. Однак прогнози свідчать, що зростання економіки США прискориться, і по мірі зниження вартості запозичень і покращення макроекономічної прозорості попит на кредити має відновитися. Це підтримує розширення чистого процентного доходу і чистої процентної маржі.
• Стратегічна реструктуризація: Регіональні банки диверсифікують свої бізнес-моделі та зменшують залежність від чистого процентного доходу. Інвестиції в технології, штучний інтелект та цифрові платформи, а також стратегічні партнерства і придбання стимулюють зростання. Багато банків також оптимізують операції та залишають менш прибуткові сегменти для підвищення ефективності й прибутковості.
• Проблеми якості активів: Економічна невизначеність, двозначність торгової політики і поновлення геополітичних ризиків підвищують тиск інфляції, що може вплинути на здатність позичальників виплачувати кредити. Банки реагують збільшенням резервів на втрати від кредитів для захисту від дефолтів. Хоча ощадне кредитування і стійкість клієнтів допомогли зберегти якість активів, деякі показники кредитування перевищили рівні до пандемії.

Рейтинг галузі та результати

Група найбільших регіональних банків, що входить до ширшого фінансового сектору, зараз займає сильні позиції із Zacks Industry Rank #21, тобто входить до топ-9% серед понад 240 індустрій. Цей рейтинг, базований на середньому Zacks Rank акцій у групі, свідчить про те, що галузь готова до випереджаючого зростання найближчим часом. Історично галузі у верхній половині рейтингу Zacks перевищують результати тих, що у нижній половині, більш ніж удвічі.

Останні тенденції оцінок прибутку додатково підтримують позитивну перспективу. За минулий рік консенсусні прогнози прибутку на 2026 та 2027 роки були підвищені на 2,7% та 2,9% відповідно. Перш ніж зупинитися на окремих можливостях для інвестицій, розглянемо нещодавні результати і показники оцінки сектору.

Результати на фондовому ринку

За останні два роки сектор найбільших регіональних банків забезпечив приріст на 48%, перевершивши як S&P 500 composite (збільшення на 40,5%), так і ширший фінансовий сектор (зростання на 35,4%).

Оцінка сектору

Одним із способів оцінити сектор є аналіз співвідношення ціни до матеріальної балансової вартості (P/TBV), що є поширеним показником для банків. Поточне співвідношення P/TBV за останні 12 місяців становить 2,55x, порівняно з п’ятирічним діапазоном 1,85x–3,21x та медіанним значенням 2,38x. Це значно нижче від P/TBV індексу S&P 500, який дорівнює 12,32x, що вказує на суттєву знижку.

Оскільки фінансові акції зазвичай торгуються з нижнім P/TBV, порівняння сектору з ширшою фінансовою групою дає контекст. P/TBV фінансового сектору становить 6,00x, що все ще вище ніж у найбільших регіональних банків, підкреслюючи відносну цінність сектору.

Найкращі акції регіональних банків для розгляду

U.S. Bancorp (USB)

U.S. Bancorp, розташований у Міннеаполісі, обслуговує Середній Захід та Західні штати США, надаючи широкий спектр банківських і інвестиційних послуг. Компанія зростала завдяки стратегічним придбанням, розширюючи цифрові можливості та диверсифікуючи джерела доходу. Серед останніх угод — придбання Salucro Healthcare Solutions, регіонального підрозділу MUFG Union Bank і декількох fintech платформ. У січні U.S. Bancorp погодився купити BTIG за $1 млрд, розширюючи присутність у інвестиційному банкінгу і на ринках капіталу.

Чистий процентний дохід банку демонструє зростання, підтриманий реструктуризацією портфеля, зниженням міграції депозитів, меншими ставками і стабільністю фінансування. U.S. Bancorp також спостерігає стійке зростання кредитів і депозитів завдяки поглибленню відносин із існуючими клієнтами і залученню нових.

Повернення капіталу залишається стабільним: підвищення дивідендів на 4% у вересні 2025 та програма викупу акцій на $5 млрд, оголошена у 2024 році. З ринковою капіталізацією $84,9 млрд і Zacks Rank #2 (Buy), прибуток прогнозується зрости на 8,9% у 2026 і 11,4% у 2027 році. Акції зросли на 10,6% за останні шість місяців.

The Bank of New York Mellon Corporation (BK)

BNY Mellon працює у 35 країнах, обслуговуючи різноманітну глобальну клієнтуру, серед яких фінансові установи, корпорації, урядові органи й особи з високим рівнем доходу. Незважаючи на останнє зниження ставок, процентні ставки залишаються вище рівнів 2020–2021 років, підтримуючи чистий процентний дохід і маржі при стабілізації вартості фінансування.

BNY Mellon продовжує інновувати, запускаючи нові продукти, цифровізацію операцій і формуючи стратегічні партнерства. Запуск фонду резервів Stablecoin має полегшити інституційне впровадження цифрових активів, збільшуючи доходи з комісій. У 2024 році компанія придбала Archer Holdco — постачальника технологічних рішень для управління рахунками, зміцнюючи свій бізнес управління активами. Також планується запуск Alts Bridge — комплексної платформи даних і програмного забезпечення.

З ринковою капіталізацією $82,1 млрд і Zacks Rank #2, BNY Mellon розширюється міжнародно і вдосконалює свої послуги. Прибуток прогнозується зрости на 10,9% у 2026 і на 12,5% у 2027 році; акції піднялися на 13,7% за останні шість місяців.

Northern Trust Corporation (NTRS)

Станом на 31 грудня 2024 року Northern Trust управляв активами на суму $177,1 млрд, надаючи послуги управління активами, сервіс активів та банківські рішення широкому колу клієнтів. Дохід компанії зростає на 5,7% середньорічно за останні п’ять років, завдяки збільшенню як не процентного, так і чистого процентного доходу. З розширенням клієнтської бази, очікується відновлення кредитної активності і подальше зростання сегменту сервісу активів.

Оптимізація витрат є пріоритетом: заходи включають оптимізацію робочої сили, консолідацію постачальників, раціоналізацію нерухомості та автоматизацію процесів. Ці зусилля спрямовані на підвищення продуктивності і досягнення фінансових цілей.

Northern Trust продовжує повернення капіталу акціонерам: підвищення дивідендів на 7% у 2025 році та підтримка програми викупу акцій на 25 млн одиниць. Співвідношення боргу до капіталу і позиція ліквідності підтримують подальші розподілення капіталу. З ринковою капіталізацією $27 млрд і Zacks Rank #2, прибуток прогнозується зрости на 10,1% у 2026 і на 9,4% у 2027 році. Акції зросли на 11,7% за останні шість місяців.

Безкоштовний звіт: Отримайте вигоду від наступної хвилі AI-буму

Наступна хвиля інновацій у сфері штучного інтелекту обіцяє створити значне багатство для ранніх інвесторів, потенційно додавши трильйони до світової економіки і трансформуючи повсякденне життя. Хоча початковий сплеск акцій AI може сповільнюватися, наступний етап підкреслить нові, інноваційні компанії, готові до стрімкого зростання.

У звіті Zacks, AI Boom 2.0: Друга хвиля, представлені чотири перспективні компанії, які можуть стати лідерами на наступному етапі розвитку AI.

Додаткові ресурси

• Для отримання останніх рекомендацій щодо акцій від Zacks Investment Research скористайтеся 7 найкращими акціями на наступні 30 днів.
• U.S. Bancorp (USB): безкоштовний аналітичний звіт про акцію
• The Bank of New York Mellon Corporation (BK): безкоштовний аналітичний звіт про акцію
• Northern Trust Corporation (NTRS): безкоштовний аналітичний звіт про акцію