Чи варто уникати WDAY акцій, оскільки прогнози оцінок йдуть донизу?

Останні зміни у прогнозах прибутків Workday

За останні два місяці аналітики знизили прогнози щодо прибутків Workday, Inc. (WDAY) на фіскальні роки 2027 і 2028. Оцінки зараз становлять $10,50 та $12,32 на акцію, що відображає зменшення на 0,4% та 1,1% відповідно. Ці коригування вниз свідчать про більш обережний погляд на майбутнє зростання компанії.

Джерело зображення: Zacks Investment Research

Виклики, з якими стикається Workday

Workday спочатку пережила швидке розширення як новатор у сфері фінансового та HR програмного забезпечення на основі хмарних технологій. Однак із розвитком компанії темпи її зростання природним чином уповільнюються. Це уповільнення значною мірою пов'язане із насиченням ринку — більшість великих організацій, які потребували сучасних HR-рішень, вже перейшли у хмару. Оскільки Workday обслуговує переважно великі підприємства, її потенційна база нових клієнтів обмежена. Крім того, HR-системи зазвичай оновлюють лише кожні 8–10 років, що зменшує частоту оновлень.

Незважаючи на зусилля щодо глобального розширення, Workday все ще отримує орієнтовно 75% доходу з США, що робить її вразливою до внутрішніх економічних змін, регуляторних змін та розвитку переваг клієнтів. Інтеграція програмного забезпечення Workday із вже існуючими корпоративними системами також може бути складною і займати багато часу, що може відлякати деяких потенційних клієнтів.

Конкурентний тиск і занепокоєння маржинальністю

Ринок програмного забезпечення для управління людським капіталом (HCM) і фінансового менеджменту стає дедалі конкурентнішим. Конкуренти, такі як Oracle, надають більшу вагу у хмарних технологіях, посилюючи ціновий тиск і впливаючи на прибутковість Workday. Нові учасники ринку можуть ще більше посилити позиції Workday, потенційно змушуючи компанію знижувати ціни, аби утримати та залучити клієнтів. Перехід галузі до хмарних рішень також ставить Workday перед ризиком втрати клієнтів, які все ще використовують локальні системи, що може негативно вплинути на дохід у короткостроковій перспективі.

Операційна маржа Workday також стикається з тиском через зростання витрат, особливо на персонал та маркетинг. Кількість працівників компанії значно збільшилася — від приблизно 1 500 під час IPO у 2012 році до понад 23 000 станом на 31 січня 2026 року. Хоча ці інвестиції спрямовані на підтримку довгострокового зростання, наразі вони негативно впливають на прибутковість.

Джерело зображення: Zacks Investment Research

Огляд динаміки акцій

Минулого року акції Workday знизились на 44,9% — це значніше, ніж середньогалузевий спад у 12,3%. Хоча Workday показала кращі результати, ніж HubSpot, Inc. (HUBS), яка втратила 60,1%, компанія відстала від Calix, Inc. (CALX), котра за цей же період зросла на 55,5%.

WDAY: Динаміка ціни акцій за рік

Джерело зображення: Zacks Investment Research

Стратегія зростання Workday

З метою протидії уповільненню зростання Workday розширює свої пропозиції понад базові HCM-рішення, включаючи фінансові інструменти для різних секторів — освіти, державного управління та фінансових послуг. Це диверсифікація забезпечила сильне оновлення контрактів і зростання клієнтської бази, оскільки організації прагнуть оптимізувати витрати та покращити ефективність. Компанія також орієнтується на інтеграцію передових функцій штучного інтелекту та машинного навчання, з акцентом на обробці природної мови, пошуку контенту, підсумуванні й аналізі документів.

Висновок

Зусилля Workday щодо диверсифікації продуктового портфеля та інвестиції в AI ймовірно підтримають її довгострокові перспективи. Компанія продовжує залучати нових клієнтів та досягає прогресу на міжнародних ринках. Втім, нещодавнє зниження прогнозів прибутків сигналізує про постійні занепокоєння щодо бізнес-моделі. Жорстка конкуренція, геополітична невизначеність і високі витрати на операційну діяльність залишаються суттєвими викликами. З огляду на ці фактори інвесторам варто обережно ставитися до акцій Workday на даний момент.

Наразі Workday має Zacks Rank #4 (Продавати).