Три показники Solana демонструють стійкість, але чи недооцінена SOL?

Solana’s SOL (SOL) знизився на 72% від свого історичного максимуму в $295 і знаходиться далеко нижче рівня $188, який спостерігався під час запуску спотових exchange-traded funds (ETFs) у жовтні 2025 року. Починаючи з грудня 2025 року, притоки до спотових SOL ETF сповільнилися, тоді як ціна різко відкотилася за чотири місяці. 

У той же час, ончейн обсяги та метрики доходу Solana продовжують переважати конкурентів, що викликає питання, чи довгострокові перспективи ціни SOL схиляються до повернення до історичного максимуму.

Стійкість SOL ETF корелює з використанням мережі

Спотові SOL ETF були запущені в кінці жовтня 2025 року, залучивши понад $100 мільйонів середнього чистого притоку за перші п’ять тижнів. З грудня 2025 року тижневі притоки зменшилися й становлять у середньому $20—25 мільйонів, оскільки ціна SOL знизилася до $86 у лютому 2026 року.

За чотири місяці спадів сукупний відтік склав лише $11,3 мільйона за два тижні. Для порівняння, спотові Bitcoin (BTC) і Ether (ETH) ETFs зафіксували чотири поспіль місяці негативних потоків у той же період.

Активність мережі Solana демонструє іншу картину, ніж її ціна. За останні 30 днів Solana обробила $108 мільярдів обсягу на decentralized exchange (DEX), випереджаючи Ethereum з $63,7 мільярдами та Base з $31,48 мільярдами. У січні обсяги досягли $117 мільярдів, перевищивши показники за грудень і листопад для цієї мережі. Тижневі середні з січня 2025 року коливаються близько $20—25 мільярдів.

За останні 24 години Solana згенерувала $3,1 мільйона доходу від додатків порівняно з $2,95 мільйонами від Ethereum. Активних адрес було 2,17 мільйона проти 682 236, а комісії мережі становили $722 706 проти $356 438 у Ethereum.

Сектор RWA Solana також піднявся до історичного максимуму $1,71 мільярда, на 45% більше за 30 днів, але Ether утримує $15 мільярдів із $25,37 мільярда розподіленої вартості активів у цій галузі. 

Кластер підтримки SOL та розрив оцінки

Трейдер криптовалюти Scient відзначив дві макро-зони, які можуть сформувати потенційне дно. Перша — це зона 0,75 Fibonacci retracement від $60 до $70, рівень, пов’язаний із глибшими відкатами у великих висхідних трендах.

Друга зона — це щотижнева fair value gap (FVG) попиту між $22 і $29, область колишнього дисбалансу ліквідності, що передувала експлозивному ралі до $200 з $25.

Наразі структура залишається обмеженою, оскільки ціна тримається нижче тижневого опору в $120.

На тижневому графіку SOL вже протестував зону попиту від $51 до $80, що співпадає з цією кишенею відкату, і може рушити до відновлення від поточної ціни.

Дані UTXO Realized Price Distribution (URPD) додають контексту. Понад 6% пропозиції востаннє перемістилися в межах поточного цінового кластеру, створюючи густу зону бази витрат. Наступна значна концентрація, понад 3% пропозиції, розташована між $20 і $30.

З точки зору оцінки, SOL знаходиться біля кластеру реалізованої пропозиції, тоді як позиціонування ETF не скасовано, і обіг DEX перевершує інші мережі незважаючи на меншу total value locked (TVL). 

Стиснення ціни разом зі стабільними притоками капіталу і зростанням використання мережі вказує на вимірюваний розрив між активністю і оцінкою.

Чи буде цей розрив вирішений через рух ціни SOL, залежить від того, як рівень $51-$80 і опір у $120 взаємодіятимуть із цими факторами в найближчі місяці.