Modine (MOD) знизився на 0,3% після останнього фінансового звіту: чи можливо відновлення?

Оновлення прибутків Modine (MOD): Останні результати та перспективи

Минув приблизно місяць з моменту останнього оголошення прибутків Modine, протягом якого ціна акцій компанії знизилась на 0,3%, відстаючи від індексу S&P 500.

У міру наближення наступного звіту про прибутки інвестори задаються питанням, чи збережеться ця низхідна тенденція, або ж Modine готова до повороту. Щоб краще зрозуміти поточну ситуацію, розглянемо найсвіжіші фінансові результати та фактори, що впливають на діяльність компанії.

Фінансові підсумки

• Дохід склав $805 млн, що означає зростання на 31% порівняно з попереднім роком і перевищує консенсус-оцінку Zacks майже на 6%.
• Скоригований прибуток на акцію (EPS) склав $1,19, що на 29% більше рік до року і перевищує очікувані 99 центів на акцію.
• Скоригований EBITDA становив $119,6 млн, на 37% більше, ніж минулого року, з розширенням маржі до 14,9% (на 70 базисних пунктів більше).
• За сегментами: Climate Solutions (CS) згенерував $544,6 млн доходу, що на 51% більше (36% органічного зростання, з внеском придбань і невеликим ефектом від FX); Performance Technologies (PT) забезпечив $266 млн, збільшення на 1%.
• Рентабельність: CS отримав $97,4 млн скоригованого EBITDA із маржою 17,9%; PT зафіксував $39,3 млн та маржу 14,8%.
• Валовий прибуток склав $186,1 млн, на 24% більше рік до року, з валовою маржею 23,1%.
• Вільний грошовий потік був негативним на $17,1 млн, а чистий борг становив $517 млн станом на 31 грудня 2025 року.

Зростання було зумовлене сегментом Climate Solutions, підкріпленим стабільним попитом з боку клієнтів дата-центрів hyperscale та colocation у Північній Америці та Європі. Всередині CS органічні продажі зросли на 36%, включаючи вражаюче збільшення доходу від Data Center на 78%. Придбання додали $43 млн, а вплив валютних курсів приніс невелику вигоду.

Аналіз сегментів

Climate Solutions: Продажі зросли на 51% рік до року до $544,6 млн, пришвидшені сильним попитом з боку дата-центрів та нещодавніми придбаннями HVAC. Скоригований EBITDA склав $97,4 млн, маржа — 17,9% (зниження з 21% через тимчасову неефективність від розширення потужностей, однак маржі послідовно покращуються). Сегмент отримав рекордні замовлення, рівномірно розподілені між chillers і ширшою лінійкою дата-центрів, що покращує довгострокову видимість. Чотири нові лінії chillers почали працювати в третьому кварталі (включаючи Jefferson City, MO), ще чотири заплановані на четвертий квартал. Початкове виробництво AHU та модульних дата-центрів стартувало у Franklin, WI, з лініями, які забезпечують гнучкість для різних типів продукції.

Performance Technologies: Дохід збільшився на 1% до $266 млн. Скоригований EBITDA склав $39,3 млн із маржею 14,8% — збільшення на 400 базисних пунктів рік до року, завдяки контролю витрат, операційним вдосконаленням і корекції ціни/тарифів.

Зростання дата-центру та плани потужностей

Керівництво очікує, що дохід від Data Center зростатиме на 50%-70% щорічно протягом наступних двох фінансових років, випереджаючи попередню ціль у $2 млрд для фінансового 2028 року. Компанія має видимість приблизно на п’ять років, підкріплену рекордними замовленнями третього кварталу та тривалі переговори щодо довгострокових угод з клієнтами hyperscale. Поточний капітальний план передбачає близько 20 ліній chillers на початок фінансового 2028 року, потужність має бути готова до кінця фінансового 2027-го, що підтримує потенційний дохід Data Center до $3 млрд.

Оновлені прогнози

Modine покращила свої прогнози на фінансовий 2026, очікуючи загальний приріст чистих продажів на 20%-25% та скоригований EBITDA на рівні $455-$475 млн. Для Climate Solutions продажі прогнозуються зрости на 40%-45% (раніше 35%-40%), а дохід Data Center очікується збільшити більш ніж на 70% рік до року. Продажі Performance Technologies, ймовірно, залишаться на тому ж рівні або знизяться до 7%, оскільки кінцеві ринки залишаються слабкими до четвертого кварталу фінансового 2026 року.

Напередодні четвертого кварталу компанія очікує послідовне покращення скоригованої маржі EBITDA, плануючи завершити рік із найвищою квартальною маржею та подальшим зростанням наступного фінансового року. Для CS скоригована маржа EBITDA в четвертому кварталі прогнозується на рівні 20%-21% (послідовне збільшення на понад 200 базисних пунктів). Дохід Data Center зріс на 31% послідовно у третьому кварталі та буде значно збільшений у четвертому кварталі, з запланованим доходом понад $400 млн (річний еквівалент близько $1,6 млрд). Капітальні видатки фінансового 2026 оцінюються у $150-$180 млн, приблизно $40 млн Data Center capex можуть бути перенесені на наступний рік.

Коригування оцінок

З моменту оголошення прибутків оцінки аналітиків загалом зросли, що відображає підвищений оптимізм щодо перспектив Modine.

Огляд VGM Score

Modine наразі має низький Growth Score — F, Momentum Score трохи кращий — D. Value Score також — D, що розміщує акції у нижчих 40% за цим інвестиційним підходом. Загалом, композитний VGM Score — F, що найбільш актуально для інвесторів, які не зосереджуються лише на одній стратегії.

Перспективи на майбутнє

Оцінки аналітиків для Modine продовжують зростати, і масштаб цих змін надихає. З Zacks Rank #1 (Strong Buy), очікується, що акції забезпечать вищу за середню прибутковість у найближчі місяці.

Рекомендовані акції

Дослідницька команда Zacks ідентифікувала п’ять акцій із потенціалом подвоїти свою вартість найближчим часом. Серед них директор досліджень Sheraz Mian виділяє менш відому компанію супутникового зв’язку, що має гарні перспективи для значного зростання. Оскільки космічна індустрія прогнозовано досягне оцінки у трильйон доларів, розширена клієнтська база цієї компанії та очікуване зростання доходу у 2025 році роблять її видатною рекомендацією. Хоча не всі топ-вибори досягають такого росту, ця акція може перевершити минулі переможці, такі як Hims & Hers Health, яка зросла більш ніж на 200%.