Акції TSMC впали на 4,23% при обсязі торгів $4,69 млрд, посідаючи 17 місце на фоні зростаючих юридичних і AI викликів

Огляд останньої ринкової активності

6 березня 2026 року акції TSMC (TSM) зазнали значного падіння на 4,23%, закрившись на рівні $357,44. Це зниження відбулося незважаючи на приріст S&P 500 на 0,78%. Раніше TSMC демонстрував місячне зростання на 5,18%, випереджаючи сектор комп’ютерів і технологій, який впав на 3,59%. Обсяг торгів за день для TSMC склав $4,69 млрд, посідаючи сімнадцяте місце серед усіх акцій. Аналітики високо оцінювали TSMC за стабільний прогноз прибутків і доходу, причому Zacks прогнозував зростання EPS на 53,77% у річному обчисленні й квартальний дохід у $35,29 млрд. Незважаючи на збереження рейтингу Zacks Rank #1 (Strong Buy) і коефіцієнту PEG 0,99, нещодавнє падіння ціни сигналізує про зростання занепокоєння серед інвесторів.

Основні фактори, що впливають на динаміку акцій

Занепокоєння щодо інвестицій в AI і обмеження постачання

Ціна акцій TSMC знизилась на тлі зростаючих побоювань стосовно прибутковості витрат, пов’язаних з AI. Інвестиція Oracle у $50 млрд в хмарну інфраструктуру спричинила дискусії щодо сталості попиту на напівпровідники, який генерує AI. Як ключовий постачальник чипів для AI, TSMC перебуває під пильним наглядом напередодні оприлюднення щомісячного звіту про продажі 12 березня. Broadcom (AVGO), ще один важливий гравець AI-інфраструктури, зафіксував річне зростання продажів чипів AI на 106% і досяг $8,4 млрд. Однак Broadcom залежить від TSMC для виробництва передових пластин, що підкреслює взаємопов’язаність індустрії напівпровідників. Постійні вузькі місця у постачанні можуть обернутись значними ризиками, як показав недавній запит Nvidia (NVDA) на додаткову потужність TSMC для підтримки своїх Blackwell GPU.

Юридичні виклики і ризики репутації

Wei-Jen Lo, колишній старший керівник TSMC, під слідством за підозрою у витоку технології під-2нм процесу на Intel. Прокурори класифікували цю технологію як "національна ключова технологія" згідно із Законом про національну безпеку Тайваню. TSMC відповів юридичними діями і заморожуванням доказів, використовуючи Договір про взаємну правову допомогу між Тайванем і США. Інцидент посилює занепокоєння щодо захисту інтелектуальної власності, особливо після того, як NSTC визначив 42 технології — включаючи напівпровідники і AI — як пріоритети національної безпеки у грудні 2025 року. Подібні юридичні невизначеності можуть стримати довгострокові інвестиції в R&D і партнерства, особливо в Китаї, де об’єкт TSMC у Нанкіні стикається з регуляторними труднощами.

Інституційний продаж і позиція аналітиків

Інституційні інвестори сприяли падінню акцій. ARK Innovation ETF (ARKK) від Ark Invest продав акції TSMC на $4,9 млн, сигналізуючи про зміщення фокуса інвесторів від апаратного забезпечення до програмного забезпечення AI. Водночас аналітики Zacks залишаються оптимістичними, прогнозуючи дохід TSMC у 2026 році на рівні $158,17 млрд і прибуток на акцію $14,14. Форвардний коефіцієнт P/E компанії 24,98 відповідає стандартам індустрії і свідчить про справедливу вартість. Проте останні цінові коливання показують, що короткострокові ризики — такі як юридичні спори й проблеми постачання — мають більший вплив на настрій ринку, ніж довгострокова перспектива зростання.

Роль у індустріях AI та електромобілів

TSMC продовжує відігравати ключову роль у секторах AI і електромобілів. Її вузол 5нм є невід’ємною частиною кастомної автономної платформи Rivian (RAP1), яка обробляє 5 мільярдів пікселів за секунду для прийняття рішень у режимі реального часу. Broadcom також використовує передові вузли TSMC у своїх AI XPU і мережевих продуктах, підкреслюючи важливість TSMC для інфраструктури нового покоління. Гібридний дизайн чиплетів 2нм/3нм від TSMC тепер застосовується у GPU Helios від AMD, що підтверджує технологічне лідерство компанії. Ці співпраці закріплюють центральну роль TSMC у ланцюжку постачань напівпровідників. Однак залежність від власного виробництва для передових вузлів, таких як ті, що використовуються у EUV-літографії ASML, піддає ризику компанію у разі затримок виробництва.

Макроекономічні та конкурентні виклики

На результати TSMC також вплинули ширші економічні чинники, зокрема підвищення процентних ставок і перебої у глобальних ланцюгах постачання. Залежність напівпровідникової індустрії від ключових матеріалів зберігається, при цьому виробничі потужності TSMC в Тайвані отримують користь від 7,05% CAGR регіонального зростання напівпровідників. Геополітична напруженість, така як у протоці Хормуз, підштовхнула покупців до пошуку альтернативних джерел гелію, що впливає на стабільність ланцюга постачань TSMC. Крім того, посилення конкуренції з боку Intel і Samsung, які розширюють свої виробничі потужності, на довгострокову перспективу загрожує частці ринку TSMC.

Заключні думки

Остання динаміка акцій TSMC відображає поєднання короткострокових проблем — включаючи юридичні питання, інституційний продаж і обмеження постачання — на тлі сильних фундаментальних показників. Незважаючи на те, що компанія зберігає лідерство в інноваціях AI і EV, настрій інвесторів дедалі більше визначається макроекономічними і геополітичними подіями. Майбутній звіт про продажі та результат розслідування щодо Wei-Jen Lo стануть вирішальними для того, чи зможе TSMC повернути імпульс. На даний момент ринок обережно зважує довгостроковий оптимізм на тлі негайних ризиків.