BlackRock під тиском: фінансовий гігант обмежує зняття коштів

У березні 2026 року світ фінансів здригається. BlackRock і Blackstone, два гіганти управління активами, щойно обмежили вилучення коштів зі своїх приватних кредитних фондів та зазнали рекордних збитків. Безпрецедентна криза ліквідності стрясає сектор, який раніше вважався стабільним.

Фінанси: Чому BlackRock і Blackstone стикаються з проблемами?

У 2026 році BlackRock увійшов в історію, обнулюючи вартість кредиту на 25 мільйонів доларів, наданого Infinite Commerce, компанії, що спеціалізується на агрегуванні онлайн-продавців. Ще три місяці тому цей кредит оцінювався за номінальною вартістю. Це не поодинокий випадок — це другий крах менш ніж за рік. Це призвело до жорстких збитків і підірвало довіру інвесторів.

Крім того, запити на викуп коштів зросли до небаченого рівня, що змусило BlackRock обмежити вилучення із HPS Corporate Lending Fund. З 9,3% запитів (або 1,2 мільярда доларів) фонд встановив ліміт по викупу на рівні 5%, залишивши майже половину інвесторів без доступу до власного капіталу. Це безпрецедентна ситуація, що показує недоліки системи, спроєктованої для довгострокових інвестицій.

Blackstone зі свого боку зіткнувся з рекордною кількістю запитів на викуп — 7,9% у фонді BCRED, що еквівалентно 3,8 мільярда доларів. Для виконання цих запитів компанія підняла ліміт викупу до 7% і вклала 400 мільйонів власних коштів.

Які ризики для інвесторів та ринку?

Поточна криза приватних кредитів у BlackRock ставить під сумнів стабільність сектора. Часто розглядаються як безпечні та прибуткові інвестиції, ці фонди зараз демонструють уразливість. Неліквідність базових активів і часом непрозора оцінка створюють сприятливе середовище для кризи довіри. Для інвесторів ризики численні:

• По-перше, неможливість вилучити свої кошти у разі нагальної необхідності;
• По-друге, різке знецінення окремих кредитів, як у ситуації з Infinite Commerce, може призвести до значних збитків;
• І нарешті, в умовах високих процентних ставок та економічної невизначеності позичальники відчувають складності з погашенням. Це підвищує ризик дефолтів. 

Інвесторам у приватних фондах, таких як BlackRock, слід пам'ятати, що високі прибутки супроводжуються такими ж високими ризиками. Крім того, деякі можуть зацікавитися криптовалютами, зокрема bitcoin, який досить стійко поводиться під час криз. Однак регулятори й керуючі активами повинні переглянути свої практики для відновлення довіри та підвищення прозорості.

Криза приватних кредитів у фінансовому секторі — це жорстке нагадування про ризики, притаманні неліквідним інвестиціям. BlackRock і Blackstone, незважаючи на їх розмір і репутацію, не захищені від турбулентності. Для інвесторів ставки високі. Чи варто й далі ставити на ці фонди, чи обрати більш безпечні інвестиції?