USD: привабливість як тихої гавані під тиском – DBS

Економіст DBS Group Research Philip Wee стверджує, що традиційна роль американського долара як безпечного активу підривається, оскільки він не отримав вигоду від ухилення від ризику попри зростання цін на нафту та геополітичну напруженість. Він підкреслює слабкі дані щодо ринку праці США, дивергенцію монетарної політики у порівнянні з Європою та Великою Британією, політичну нестабільність у Вашингтоні та зростаючі фіскальні проблеми США як ключові перешкоди для долара.

Статус безпечного активу під загрозою через численні виклики

«На відміну від тенденцій після початку війни між Ізраїлем, США та Іраном, USD не зміг отримати потоки до безпечних активів в минулу п’ятницю (6 березня), незважаючи на те, що ціни на Brent перевищили позначку USD90/барель на тлі загострення конфлікту».

«Негативний сюрприз у даних щодо nonfarm payrolls США за лютий (-92 тис. фактичних проти +55 тис. очікуваних) розірвав наратив щодо стійкого американського ринку праці, який був основою для тривалої паузи з боку Fed».

«На противагу цьому, ринки скасували очікування двох знижень ставок Bank of England та заклали два підвищення ставок від European Central Bank цього року, відновивши торгівлю на монетарній дивергенції проти greenback».

«У сукупності ці потрясіння сигналізують про стан невизначеності в виконавчій гілці влади, підриваючи передбачуване управління, яке є основою статусу USD як безпечного активу».

«Отже, USD може опинитися під тиском, якщо наратив щодо високої дохідності казначейських облігацій США зміниться з інфляції на занепокоєння фіскальною стабільністю».

(Ця стаття створена за допомогою інструмента штучного інтелекту та перевірена редактором.)