Торгівля на основі імпульсу швидко розвертається на тлі світового спаду ринку

Моментум-акції зазнають значного удару на фоні турбулентності ринку

Інвестування за моментум-стратегією, яке раніше було улюбленою стратегією на Wall Street, останнім часом пережило одне з найрізкіших падінь за багато років через комбінацію негативних чинників. Цей підхід, що концентрується на купівлі топових акцій і продажі аутсайдерів, протягом минулого року перевершував інші стилі інвестування. Однак минулого тижня він опинився на дні рейтингу через загострення напруженості між США та Іраном, розчаровуючі дані щодо зайнятості та занепокоєння щодо штучного інтелекту, що стривожили інвесторів. На початку понеділка ETF на глобальні моментум-акції впав більш ніж на 2%, сигналізуючи про глибше віддалення від колишніх лідерів ринку.

Головні новини від Bloomberg

• USA повідомляють судді щодо повернення тарифу, що не можуть виконати наказ
• USA розглядають спеціальну операцію із захоплення іранського урану
• Trump закликає Латинську Америку використовувати військову силу проти картелів
• Yardeni підвищує ймовірність обвалу ринку США до 35% у разі війни з Іраном
• Слідчі досліджують зв’язок із тероризмом щодо СВП біля дому Mamdani

Популярність моментум-угод досягла безпрецедентних рівнів, при цьому Goldman Sachs повідомляє, що чиста експозиція хедж-фондів до цієї стратегії була на максимумі за кілька років, близько до історичних екстремумів.

Lee Coppersmith, управляючий директор Goldman Sachs, зазначив: «Ринок залишається сильно інвестованим у акції, які очолювали цей цикл. Хоча така концентрація зазвичай не є проблемою під час ралі, вона стає ризиком, якщо ці лідери почнуть втрачати позиції».

Останній спад моментум-акцій відбувається поряд із загальним розпродажем на ринку, що штовхає основні американські індекси в негативну зону з початку року. Ф’ючерси свідчать про подальші падіння через те, що ціни на нафту перевищили $100 за барель. Основний удар від розпродажу відчули компанії з програмного забезпечення, де стрімкий розвиток AI викликає страхи щодо змін, змушуючи деякі акції впасти на десятки відсотків.

Деякі аналітики ринку вважають, що розпродаж може наближатися до завершення. За даними Barclays, фактор моментуму зазнав третього за величиною одноденного падіння за два роки минулої середи, що раніше позначало короткострокові "дна" перед відновленням.

Alexander Altmann, який очолює тактичні стратегії з глобальних акцій у Barclays, описав ситуацію як «повномасштабне розпаковування паніки» із крайнім стресом по всьому світу. Хоча подальше падіння можливе, його команда вважає, що найгірше вже позаду, оскільки падіння в середу було одним із найбільших за останні роки.

Посилення волатильності ринку

Конфлікт за участю Ірану додає нестабільності на ринку, викликаючи страх щодо шоку в енергопостачанні на тлі вже існуючих побоювань щодо AI. Ситуація погіршилася в п’ятницю, коли останній звіт по роботі в США показав несподівані втрати робочих місць і вищий рівень безробіття, поставивши під сумнів стійкість ринку праці, доки ризики інфляції через зростання цін на нафту зберігаються.

Michael Toomey з Jefferies зазначає, що різкі розвороти в акціях принесли значні збитки інвесторам, особливо тим, хто тримав колишніх лідерів ринку. Триденне падіння минулого тижня стало четвертою за важкістю серією майже за три роки, за його аналізом.

Toomey слідкує за декількома контр-трендовими сигналами, які можуть вказати на наближення відскоку. Наприклад, сира нафта зайшла в зону перекупленості, а крива індексу Cboe VIX повністю інвертувалася, досягнувши найвищого рівня з часів шоку тарифів минулого квітня — рівнів, які історично передували можливостям покупки акцій.

Стаття оновлена за останніми подіями на ринку та коментарями експертів.

Найпопулярніше від Bloomberg Businessweek

• Elon Musk підтримує «JD Vance 2.0». Деякі республіканці не впевнені, що це добра ідея
• Як дата-центри стали жертвами війни
• Виробник спортивних автомобілів за $4 млн розглядає IPO
• Відгук на ChatGPT виявляє нові пастки у співналаштуванні з Trump
• Calvin Klein не встигає за моментом Carolyn Bessette Kennedy

©2026 Bloomberg L.P.