Чистий прибуток Canadian Natural у четвертому кварталі перевищив очікування, річні витрати зменшилися

Canadian Natural Resources Limited перевершила очікування прибутку за четвертий квартал 2025 року

Canadian Natural Resources Limited (CNQ) повідомила про скоригований прибуток у розмірі $0.59 на акцію за четвертий квартал 2025 року, що перевершило Zacks Consensus Estimate у $0.53. Незважаючи на це, прибуток знизився з $0.66 на акцію у відповідному кварталі минулого року, головним чином через менші ціни на нафту та рідкі природні гази.

Компанія отримала загальний дохід у $6.9 мільярда, що більше порівняно з $6.8 мільярдами минулого року, завдяки зростанню обсягів виробництва. Цей показник також перевищив консенсус-прогноз у $6.6 мільярда.

Зростання дивідендів та повернення коштів акціонерам

5 березня рада CNQ схвалила підвищення квартального грошового дивіденду на 6.4%, збільшивши його до 62.5 канадських центів на акцію. Дивіденд буде виплачено 7 квітня 2026 року акціонерам, що будуть занесені до реєстру станом на 20 березня. Цей крок підкреслює постійну відданість CNQ винагородженню своїх інвесторів.

CNQ незмінно підвищує та зберігає дивіденди протягом 26 років поспіль, досягнувши вражаючого річного темпу зростання у 20% за цей період.

У четвертому кварталі 2025 року компанія повернула акціонерам близько C$2.7 мільярда, включаючи C$1.2 мільярда у вигляді дивідендів, C$0.3 мільярда через викуп акцій та C$1.2 мільярда через скорочення чистого боргу.

Фінансові підсумки

У Q4 2025 CNQ повідомила про чистий прибуток близько C$5.3 мільярда. Скоригований чистий прибуток від операцій становив приблизно C$1.7 мільярда. Операційний грошовий потік та скоригований потік коштів дорівнювали близько C$3.8 мільярда.

До кінця 2025 року CNQ надала акціонерам близько C$9 мільярдів загальних повернень, включаючи C$4.9 мільярда дивідендів, C$1.4 мільярда викупу акцій та C$2.7 мільярда скорочення чистого боргу.

Виробничі показники та ціни

Квартальний обсяг виробництва в середньому становив 1,658,681 барелів нафтового еквівалента на добу (Boe/d), що на 13% більше у порівнянні з минулим роком і перевищує внутрішні оцінки. Виробництво нафти та рідких природних газів, що складає близько 73% загального обсягу, зросло до 1,215,364 барелів на добу, перевищивши прогнози.

• Виробництво природного газу досягло 2,660 мільйонів кубічних футів на добу (MMcf/d), що на 16.5% більше порівняно з минулим роком, хоча трохи нижче очікувань.
• Видобуток природного газу у Північній Америці становив 2,657 MMcf/d проти 2,273 MMcf/d рік тому.
• Звичайне (без термального in situ) північноамериканське виробництво в середньому становило 294,315 Bbl/d, що на 24% більше порівняно з минулим роком.
• Термальний in situ видобуток знизився до 266,308 Bbl/d, не досягнувши прогнозів.
• Операції з видобутку та удосконалення Oil Sands Mining дали 619,901 Bbl/d синтетичної нафти, що на 15.9% більше ніж минулого року.

Реалізована ціна на природний газ зросла на 43% до C$2.89 за тисячу кубічних футів, тоді як реалізовані ціни на нафту та NGL знизилися на 14.4% до C$64.42 за барель.

Операційні витрати для Oil Sands Mining and Upgrading були провідними у галузі та становили C$21.84 за барель у Q4 2025.

1 листопада 2025 року CNQ завершила обмін активами з Shell, отримавши повну власність та операційний контроль над Albian oil sands mines, додавши до свого портфоліо 31,000 барелів стабільного видобутку бітуму на добу.

Витрати та капітальні інвестиції

Загальні витрати за квартал становили C$2.8 мільярда, що значно менше порівняно з C$7.9 мільярдами рік тому, здебільшого завдяки доходам від придбань, продажів активів та переоцінок. Капітальні витрати склали C$1.2 мільярда, знизившись з C$10.3 мільярда минулого року.

Огляд балансу

Станом на 31 грудня 2025 року CNQ мала C$673 мільйони готівки та еквівалентів, із довгостроковим боргом приблизно C$16.2 мільярда. Співвідношення боргу до капіталізації компанії становило близько 26.7%.

Прогноз на 2026 рік

16 грудня 2025 року CNQ оприлюднила свій бюджет на 2026 рік, пізніше оновивши його із акцентом на дисципліноване розподілення капіталу, зростання виробництва та операційну ефективність. Компанія знизила прогнозовані операційні капітальні витрати приблизно на C$310 мільйонів до C$5.99 мільярда, зазначивши вдосконалення ефективності та затримку витрат на розширення шахти Jackpine через регуляторну невизначеність. Включаючи придбання, загальні капітальні витрати очікуються на рівні приблизно $6.88 мільярда, що відображає придбання активів у регіоні Peace River провінції Альберта.

Прогноз виробництва на 2026 рік був підвищений до діапазону 1,615,000–1,665,000 барелів нафтового еквівалента на добу, що вище попереднього прогнозу. Це включає 2,560–2,615 MMcf/d природного газу та 1,188,000–1,229,000 барелів на добу рідин, підкреслюючи зростання CNQ у її звичайних, термальних та видобувних операціях Oil Sands Mining.

На даний момент CNQ має рейтинг Zacks Rank №5 (Strong Sell).