Огляд ринку BTC: тиждень 11

Огляд

Bitcoin відкотився від $74k, водночас внутрішні показники демонструють обережні ознаки покращення. Імпульс дещо зміцнився: індекс RSI піднявся з недавніх мінімумів, однак цінова динаміка все ще бракує сили для вирішального бичачого зсуву. Спотова активність залишається приглушеною: нижчий обсяг торгів свідчить про слабшу участь, навіть коли умови починають стабілізуватися.

Позиціонування на деривативному ринку змішане. Відкритий інтерес по ф’ючерсах зріс, що сигналізує про невелике накопичення кредитного плеча, а фінансування по довгих позиціях стало різко негативним — попит на шорт значно виріс. Perpetual CVD агресивно зріс, що вказує на відновлення покупної активності на ринку кредитного плеча, хоч і з обмеженою впевненістю.

На опціонних ринках оборонний настрій зменшується. Спред волатильності суттєво скоротився — implied volatility наблизилася до реалізованої, а 25-дельта-ск’ю впав, що свідчить про спад попиту на хеджування вниз і більш збалансований короткостроковий фон.

Активність ETF залишається відносно сильною. Чисті притоки прискорилися, а обсяги торгів зросли, підкреслюючи постійну залученість традиційних фінансових структур. Але ETF MVRV ratio різко впав у негатив, показуючи, що середній власник ETF перебуває у збитку, тож позиційний стрес зміцнився.

Ончейн-сигнали змішані, але дещо конструктивні. Обсяг переданих коштів покращився, що говорить про активніший рух капіталу, тоді як кількість активних адрес та обсяг комісій залишаються низькими, підтверджуючи спокійний фон мережі. Зміна реалізованої капіталізації досі негативна, хоча відпливи дещо зменшилися, що може свідчити про початок стабілізації капітального тиску.

Показники позиціонування та прибутковості досі відображають крихку, але таку, що поліпшується структуру. Співвідношення STH/LTH залишається високим, що свідчить про велику частку короткострокових учасників, тоді як частка гарячого капіталу приглушена — спекулятивна активність обмежена. Тим часом відсоток пропозиції у прибутку, NUPL і співвідношення реалізованого прибутку до збитку дещо зросли, що сигналізує про послаблення стресу на ринку.

Загалом, умови стабілізуються: імпульс, попит на ETF та прибутковість демонструють помірне покращення. Однак, потоки капіталу залишаються слаборозвиненими, спекулятивна участь обмежена, а загальна впевненість ще не повернулась повністю.

Показники поза мережею

Показники в мережі

Не пропустіть!

Розумна аналітика ринку — прямо у вашу пошту.