APLD зросла на 58% за півроку: три основні причини розглянути збереження акцій

Огляд Applied Digital (APLD)

Applied Digital (APLD) спеціалізується на створенні та управлінні передовими дата-центрами, які пристосовані для штучного інтелекту, хмарних обчислень та блокчейн-застосувань. Компанія стратегічно змінила акцент на надання інфраструктури AI великого масштабу, зосереджуючи розширення на довгострокових орендних партнерствах з клієнтами з високою кредитоспроможністю.

За останні шість місяців акції APLD зросли на 58%, значно випереджаючи галузь Zacks Finance Miscellaneous Services, яка впала на 29,7%, і більш широкий сектор Finance, який знизився на 1,6%. Для порівняння, акції Equinix (EQIX) зросли на 18,4%, тоді як Riot Platforms (RIOT) втратили 6,2%. Така сильна динаміка в основному пов'язана з розширенням співпраці APLD з провідними hyperscaler'ами, зокрема значним впровадженням AI-інфраструктури для CoreWeave (CRWV) та успішним запуском першого об'єкта потужністю 100 мегават.

Остання динаміка акцій APLD

Джерело зображення: Zacks Investment Research

Розширення інфраструктури AI стимулює зростання доходів

Операційна AI-інфраструктура APLD починає приносити прибутки. Компанія нещодавно ввела в експлуатацію свою першу будівлю потужністю 100 мегават на кампусі Polaris Forge 1, запускаючи орендний дохід за довгостроковим контрактом з CoreWeave. Це є початковим етапом більш масштабного AI-об'єкта потужністю 400 мегават для CoreWeave, що прокладає шлях до збільшення орендних доходів з введенням в експлуатацію нових об'єктів. Із розширенням потужностей CoreWeave у наступні роки APLD очікує стабільний потік регулярного доходу від своєї інфраструктурної платформи.

Окрім Polaris Forge 1, APLD розширює свій слід інфраструктури AI з Polaris Forge 2 та іншими проєктами. Компанія уклала приблизно 15-річний орендний договір із hyperscaler'ом з інвестиційним рейтингом у США на 200 мегават AI й потужності високопродуктивних обчислень на Polaris Forge 2, із поетапним впровадженням починаючи з 2026 року. Поряд із розвитком для CoreWeave, ці ініціативи суттєво збільшують контрактний pipeline APLD. Також ведуться передові перемовини з іншим hyperscaler'ом інвестиційного класу щодо трьох додаткових об'єктів, що потенційно додають 900 мегават потужності. Кожен кампус пропонує потенціал до розширення до 2 гігават, і APLD окреслила ймовірний шлях для досягнення 5 гігават загальної потужності на початку 2030-х.

За оцінками Zacks Consensus Estimates, прогнозований дохід APLD за 2026 фінансовий рік становить $340,24 млн, що на 57,88% більше за рік. Очікувані збитки на акцію за 2026 фінансовий рік поліпшились на 10 центів за минулий місяць і тепер складають 26 центів, порівняно з 80 центами збитків у минулому році.

Applied Digital Corporation: ціна та консенсус аналітиків

Перегляньте графік ціни та консенсусу прогнозів для Applied Digital Corporation | Отримайте останню котирування Applied Digital Corporation

Енергетична стратегія: конкурентна перевага APLD

Забезпечення доступної та надійної енергії є ключовим для інфраструктури AI великого масштабу, і APLD вибудувала свою стратегію навколо цих факторів. Орієнтація компанії на Північну Дакоту забезпечує доступ до дешевої електроенергії, прохолодного клімату та сприятливого регуляторного середовища, що сприяє вигідним операційним витратам для hyperscaler'ів при довгострокових орендах. Ці переваги дають APLD цінову перевагу, яку складно швидко надолужити конкурентам у дорожчих чи перенаселених ринках.

APLD додатково зміцнює свою енергетичну екосистему завдяки стратегічним партнерствам і інвестиціям. У співпраці з Babcock та Wilcox Enterprises APLD впроваджує модульне енергогенерування, що дозволяє вводити нову потужність на 3-4 роки швидше за традиційні методи — важлива перевага, адже вузькі місця енергопостачання уповільнюють більшість учасників ринку. Крім того, інвестиція APLD у Corintis, компанію з розробки передового прямого рідинного охолодження для чипів, позиціонує її для кращого задоволення зростаючих потреб у енергії та обчисленнях для наступних поколінь AI-навантажень.

Оцінка: Акції APLD торгуються із премією

Акції APLD наразі виглядають переоціненими, що підтверджує Value Score F. Компанія торгується за прогнозованим співвідношенням ціни до продажу (P/S) 15,74, що значно вище середнього по сектору — 8,94, та середнього по галузі — 2,68. Ця премія також примітна у порівнянні з конкурентами: Equinix і Riot Platforms торгуються за прогнозованим P/S 9 і 8,69 відповідно.

Таке підвищене оцінювання складно виправдати, враховуючи довгий цикл отримання доходу та постійні чисті збитки за стандартами GAAP, оскільки APLD перебуває на етапі капіталомісткого зростання. 900 мегават потужності, що наразі знаходяться в стадії передових перемовин, ще не законтрактовані й відображають потенціал, а не гарантований дохід. Будь-які затримки у перетворенні цього pipeline на реальні контракти можуть чинити тиск на акції.

Преміальна оцінка APLD: візуалізація

Джерело зображення: Zacks Investment Research

Заключні думки

APLD досягла переломного моменту, переходячи від компанії, зосередженої на будівництві, до такої, що отримує орендний дохід зі свого першого функціонуючого об'єкта для hyperscaler'ів. Її розширений pipeline контрактів і енергетичні переваги першого руху роблять її вагомим претендентом у довгостроковій інфраструктурі AI. Однак значна частина потенціалу вже врахована в поточній ціні акцій, а преміальна оцінка — особливо на тлі постійних збитків і незаконтрактованої потужності — свідчить про обмежений потенціал для зростання в найближчій перспективі.

Інвесторам варто залишити свої позиції та стежити за більш вигідними точками входу, особливо оскільки ринкова волатильність може створити можливості у 2026 році. На зараз APLD має рейтинг Zacks Rank №3 (Тримати). Для повного списку сьогоднішніх акцій з рейтингом Zacks №1 (Сильна купівля) натисніть тут.

Новий етап AI-інвестування

Хоча перша хвиля AI-інновацій вже принесла значні статки, найвідоміші акції можуть не забезпечити найбільшу прибутковість у майбутньому. Менш відомі AI-компанії, що вирішують глобальні проблеми, можуть запропонувати більш вигідні можливості в найближчі місяці та роки.

Дізнатися більше

Додаткові ресурси

Щоб отримати найсвіжіші рекомендації по акціях від Zacks Investment Research, ви можете безкоштовно завантажити звіт "7 найкращих акцій на наступні 30 днів". Отримайте ваш екземпляр тут.

• Equinix, Inc. (EQIX): Безкоштовний аналітичний звіт по акціях
• Riot Platforms, Inc. (RIOT): Безкоштовний аналітичний звіт по акціях
• Applied Digital Corporation (APLD): Безкоштовний аналітичний звіт по акціях
• CoreWeave Inc. (CRWV): Безкоштовний аналітичний звіт по акціях

Ця стаття була спочатку опублікована Zacks Investment Research.

Zacks Investment Research