Чи призведуть зусилля Lumen щодо скорочення боргу до більшої фінансової гнучкості?

Lumen Technologies змінює свою фінансову структуру

Lumen Technologies активно переглядає свою фінансову основу, оскільки зміщує фокус на надання цифрових інфраструктурних рішень корпоративним клієнтам. Керівництво компанії пріоритетно зосередилося на зниженні боргу, оптимізації структури капіталу та підвищенні фінансової гнучкості через низку стратегічних дій за минулий рік.

Важливим етапом цієї трансформації стало нещодавнє відчуження сегменту Mass Markets fiber-to-the-home — включаючи діяльність Quantum Fiber в 11 штатах — AT&T за $5,75 млрд готівкою.

Після завершення цього продажу Lumen використала наявні кошти та $4,8 млрд чистої виручки для повного погашення облігацій з супер-пріоритетом, що призвело до зниження річних витрат на відсотки на $300 млн. Загальний борг компанії тепер становить менше $13 млрд, що означає зменшення більш ніж на $5 млрд з січня 2025 року. За минулий рік Lumen здійснила сім угод з рефінансування на загальну суму понад $11 млрд.

Ці зусилля спричинили майже $500 млн скорочення річних витрат на відсотки, суттєво збільшуючи грошовий потік. Компанія також повністю ліквідувала борг другого ступеня забезпечення. Дивлячись вперед, у 2026 році Lumen прогнозує, що чисті грошові витрати на відсотки становитимуть від $650 млн до $750 млн, що має ще більше покращити фінансову гнучкість.

Продавши свій fiber-to-the-home бізнес, Lumen розраховує скоротити річні капітальні витрати більш ніж на $1 млрд, що дозволить перенаправити ресурси на корпоративні та AI інфраструктурні ініціативи.

Незважаючи на ці досягнення, борг Lumen залишається значним у порівнянні з доходами. У четвертому кварталі компанія повідомила про $3,041 млрд доходу, а загальний дохід за 2025 рік становив $12,4 млрд. Станом на 31 грудня 2025 року Lumen мала $1 млрд готівки та еквівалентів і $17,353 млрд довгострокового боргу, порівняно з $2,4 млрд готівки та $17,578 млрд боргу на кінець вересня 2025 року.

Хоча боргове навантаження все ще значне, комбінація нижчого левереджу, знижених витрат на відсотки та скорочення капітальних витрат очікується зміцнить фінансову позицію Lumen у досягненні довгострокових цілей.

Порівняння Lumen з конкурентами

У порівнянні з галузевими лідерами, такими як AT&T і Verizon, борг Lumen відносно помірний. Станом на 31 грудня 2025 року AT&T повідомила про $18,23 млрд готівки та еквівалентів і $127,09 млрд довгострокового боргу, проти $3,3 млрд та $118,44 млрд відповідно рік раніше. Чистий борг AT&T до скоригованого EBITDA складав приблизно 2,53 рази.

AT&T має перевагу великого і стабільного потоку доходів як другого за величиною мобільного оператора у Північній Америці та глобального лідера комунікацій. У 2025 році AT&T отримала $125,6 млрд доходу, що перевищує $122,3 млрд у 2024-му, з $40,3 млрд операційного грошового потоку та $16,6 млрд вільного грошового потоку.

Verizon, ще один крупний мобільний провайдер, завершив 2025 рік з $19,05 млрд готівки та $139,53 млрд довгострокового боргу.

Доходи Verizon у 2025 році досягли $138,19 млрд, що на 2,5% більше порівняно з попереднім роком. Компанія отримала $37,14 млрд операційного грошового потоку та $20,13 млрд вільного грошового потоку за рік. Незважаючи на ці вагомі показники, як AT&T, так і Verizon продовжують мати значні борги, і інвестори уважно стежать за їхніми стратегіями щодо зниження левереджу в майбутньому.

Ринкова динаміка акцій LUMN, оцінка та аналітичні перспективи

Ціна акцій Lumen знизилася на 15,6% за минулий місяць, поступаючись сектору Diversified Communications Services, який втратив лише 0,6% за той самий період.

Джерело зображення: Zacks Investment Research

Форвардне відношення ціни до продажу Lumen на 12 місяців складає 0,63, що значно нижче середнього показника сектора в 1,76.

Джерело зображення: Zacks Investment Research

Аналітичні очікування щодо прибутків Lumen у 2026 році були суттєво підвищені за останні два місяці.

Джерело зображення: Zacks Investment Research

На даний момент Lumen має рейтинг Zacks Rank #1 (Strong Buy).

Наступний етап інвестування в AI

Бум штучного інтелекту вже приніс значне багатство, але найбільш відомі компанії можуть не забезпечити найвищу дохідність у майбутньому. Менш відомі AI-фірми, які вирішують ключові глобальні проблеми, можуть найближчим часом запропонувати більш привабливі можливості.