10x Research: наративна ліквідність змушує трейдерів утримувати високі позиції навіть поблизу піку ринку, ключовим є показник руху капіталу

Jinse Finance повідомляє, що 10x Research опублікувала на платформі X пост, в якому зазначає, що ліквідність знову змінюється, тоді як більшість трейдерів bitcoin та альткоїнів звертають увагу на неправильні показники. Багато коментаторів стверджують, що якщо довго тримати альткоїни, то врешті-решт можна отримати надмірне багатство, і часто вважають, що немає потреби глибоко аналізувати чи розуміти фундаментальні показники. Ці захопливі наративи легко знаходять відгук серед роздрібних інвесторів, спонукаючи їх залишатися повністю інвестованими навіть у періоди погіршення ринкової ситуації.

Коли цикл ліквідності зрештою змінюється, саме ці інвестори залишаються з позиціями на неправильному етапі циклу. Хоча поняття "ліквідність" часто обговорюється, більшість коментарів стосується лише абстрактної, гіпотетичної ліквідності, яка майже не має відношення до реальних коштів, що надходять на крипторинок.

Різниця між сприйнятою ліквідністю та вимірюваними потоками коштів є надзвичайно важливою. У останньому циклі та попередніх циклах концепція ліквідності, що базується на наративах, призвела до того, що багато трейдерів залишалися з високими позиціями біля вершини ринку; навпаки, моніторинг реальних потоків коштів міг би подати сигнал до зменшення позицій.

Насправді, саме останні — показники ліквідності, пов’язані з потоками коштів — мають вирішальне значення. Однак багато трейдерів ігнорують ці показники, що призводить до неправильного розподілу коштів під час зміни ліквідності.