Salesforce відчуває помірний інтерес до випуску облігацій для підтримки викупу акцій

Salesforce зіткнулася з помірним попитом на облігації на суму $25 мільярдів

Фотограф: David Paul Morris/Bloomberg

Salesforce Inc. отримала лише помірний інтерес від інвесторів щодо випуску облігацій на $25 мільярдів, оскільки зростає скептицизм щодо рішення компанії використовувати боргові кошти для фінансування масштабного зворотного викупу акцій та ширші занепокоєння щодо впливу штучного інтелекту на програмні компанії.

Компанія розміщує облігації у восьми траншах із термінами погашення від двох до сорока років, згідно з джерелами, знайомими з транзакцією.

Головні новини від Bloomberg

На піку Salesforce залучила $50 мільярдів замовлень, згідно з інсайдерами. Це значно менше, ніж Amazon.com Inc., яка нещодавно отримала $126 мільярдів попиту на продаж облігацій на $37 мільярдів. У середньому цього року високоякісні корпоративні облігації мають замовлення приблизно у 4,1 рази більше від запропонованої суми, згідно з даними Bloomberg.

Для найдовших облігацій, премія дохідності скоротилася лише на 0,1 процентного пункту до 1,85 процентних пунктів понад дохідність держоблігацій, що нижче середнього показника скорочення на 0,3 процентного пункту для подібних угод цього року.

Ця різниця підкреслює зростаючу тривогу Wall Street щодо того, як усталені постачальники програмного забезпечення, такі як Salesforce, адаптуються до розвитку AI, тоді як такі технологічні гіганти як Amazon сприймаються як ті, хто отримує вигоди від значних інвестицій у інфраструктуру штучного інтелекту.

“Шорт-інтерес у секторі програмного забезпечення близький до рекордних рівнів по всьому світу,” зазначив George Catrambone, голова підрозділу фіксованого доходу в DWS Americas. “Не можна сказати, що весь сектор чи нові випуски відкидають одразу, але спреди ймовірно трохи збільшаться.”

Salesforce також використовує AI для стимулювання росту, але її акції впали більш ніж на 25% цього року. Як результат, інвестори вимагали вищу дохідність понад держоблігації для покупки її випущених облігацій.

Попри ці складнощі, аналітики очікують на зростання доходів та прибутку Salesforce цього року. Компанія нещодавно оголосила про зворотний викуп акцій на $50 мільярдів і збільшення дивідендів на 5,8%, а також надала прогноз по продажах, який перевищив очікування.

Moody’s Ratings охарактеризувала зворотний викуп, профінансований боргом, як суттєву зміну фінансової стратегії компанії, що свідчить про готовність брати на себе більшу заборгованість. У результаті Moody’s знизила рейтинг Salesforce до A2, тоді як S&P Global Ratings змінила прогноз на негативний.

Додаткові подробиці

У своєму останньому великому продажу облігацій у США у 2021 році Salesforce залучила $8 мільярдів для фінансування придбання Slack, згідно з даними Bloomberg.

Представники Salesforce, Bank of America і Citigroup — серед головних менеджерів — не одразу відповіли на запити щодо коментарів. Wells Fargo, JPMorgan Chase і Barclays, які також беруть участь у угоді, відмовилися від коментарів.

Допомога у підготовці матеріалу: Caleb Mutua і Michael Gambale.

Найпопулярніше від Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.