Blackbaud (BLKB) впав на 10,6% після останнього фінансового звіту: чи можливо відновлення?

Виступ акцій Blackbaud та огляд нещодавніх фінансових результатів

Протягом місяця після попередньої публікації фінансових результатів акції Blackbaud (BLKB) знизилися приблизно на 10,6%, поступаючись динаміці S&P 500.

Це падіння змусило інвесторів замислитись, чи збережеться негативна тенденція до наступної публікації фінансових результатів, або ж компанію чекає відновлення. Щоб краще зрозуміти ситуацію, розгляньмо фінансові показники Blackbaud за останній період і фактори, які вплинули на її поточну динаміку, перш ніж оцінити реакцію ринку й аналітиків.

Основні моменти з фінансових результатів Blackbaud за четвертий квартал

У четвертому кварталі 2025 року Blackbaud повідомила про non-GAAP прибуток на акцію (EPS) у розмірі $1,19, що перевищило середній прогноз Zacks на 3,5%. Цей показник зріс на 11,2% порівняно з минулим роком. За результатами повного року non-GAAP EPS досяг $4,45, що вище за $4,06 у 2024 році.

Дохід за квартал склав $295,3 мільйона, що на 2,3% менше, ніж у минулому році, головним чином через продаж EVERFI. Попри це, дохід все ж трохи випередив очікування аналітиків на 0,5%. Річний дохід за 2025 рік склав $1,13 мільярда, також відображаючи 2,3% падіння порівняно з минулим роком.

Результати Blackbaud за 2025 рік показали ефективність довгострокової стратегії компанії — вона досягла важливої цілі «Rule of 40» на два роки раніше запланованого. Компанія також продовжила програму викупу акцій, викупивши приблизно 8% своїх акцій протягом року.

Дивлячись у майбутнє, менеджмент висловив оптимізм щодо 2026 року, підкресливши готовність компанії використовувати AI-рішення та скористатися майбутніми технологічними досягненнями спільно з клієнтами.

Огляд доходів і маржі

GAAP повторюваний дохід знизився на 1,8% до $290,8 мільйона, переважно через відчуження EVERFI, і склав 98,5% загального доходу. У non-GAAP розрахунку органічні доходи зросли на 4,3% за рік (4% у постійній валюті), а органічні повторювані доходи — на 4,8% (4,5% у постійній валюті).

Non-GAAP валова маржа зросла до 61,6% з 59,4% роком раніше. Операційні витрати суттєво знизилися — з $529,8 мільйона до $113,1 мільйона за рік.

• GAAP операційна маржа зросла до 20% проти -121,6% раніше.
• Non-GAAP операційна маржа збільшилася на 270 базисних пунктів до 30%.
• Non-GAAP скоригована EBITDA-маржа досягла 35,4%.

Фінансовий стан та грошовий потік

На 31 грудня 2025 року Blackbaud мала $759 мільйонів у готівці, еквівалентах готівки та обмеженій готівці, що більше порівняно із $457,4 мільйона на кінець вересня 2025 року. Загальний борг становив $1,1 мільярда, у порівнянні з $1 мільярдом три місяці тому.

Операційний грошовий потік за четвертий квартал склав $265,6 мільйона, що менше порівняно з $296 мільйонами за той же період минулого року. Non-GAAP скоригований вільний грошовий відтік покращився до $203,6 мільйона з $228,8 мільйона за рік до цього.

На кінець 2025 року компанія мала близько $961 мільйона у розширеній і оновленій програмі викупу акцій. Планується у 2026 році викупити від 5% до 10% акцій станом на 31 грудня 2025 року.

Фінансові прогнози на 2026 рік

За прогнозами Blackbaud на повний 2026 рік:

• GAAP дохід від $1,173 мільярда до $1,179 мільярда
• Non-GAAP скоригована EBITDA у діапазоні $430–$438 мільйонів
• Non-GAAP розбавлений EPS від $5,15 до $5,25
• Non-GAAP скоригований вільний грошовий потік $280–$290 мільйонів
• Ефективна non-GAAP річна податкова ставка близько 24,5%
• Витрати за відсотками оцінюються у $62–$66 мільйонів
• Середня кількість розбавлених акцій у обігу — 45–46 мільйонів
• Капітальні витрати очікуються на рівні $60–$70 мільйонів, включаючи $52–$62 мільйони на розробку програмного забезпечення

Останні новини

Blackbaud покращила свої пропозиції зі штучного інтелекту через партнерство з Anthropic, запустивши новий AI-досвід. Компанія також презентувала свої AI-рішення і розумні робочі процеси під час нещодавніх оновлень продуктів, підтверджуючи фокус на інноваціях.

Підтверджуючи свої соціальні цінності, Blackbaud п’ятий рік поспіль увійшла до списку «Найвідповідальніші компанії Америки» журналу Newsweek. Крім того, компанія прийняла 11 стартапів до програми акселератора Social Good Tech Accelerator, підтримуючи інновації у сфері соціального впливу.

Тенденції оцінок аналітиків

Протягом останнього місяця аналітичні оцінки щодо Blackbaud залишалися незмінними.

Оцінки VGM

На даний момент Blackbaud має Бал зростання B та Бал імпульсу B. Акція також отримала Бал вартості A, входячи до топ-20% для інвесторів, що орієнтуються на цінність. Загальний індекс VGM — A, що робить компанію привабливою для тих, хто шукає балансований підхід до інвестування.

Прогноз ринку

З рейтингом Zacks №2 (Купувати), від Blackbaud очікують результати вище середніх у найближчі місяці.

Порівняння галузі: Microsoft

У секторі Zacks Computer - Software Microsoft (MSFT) за минулий місяць показала невелике зростання на 0,1%. Компанія відзвітувала про квартальний дохід $81,27 мільярда, що на 16,7% більше за рік, а EPS склала $4,14 проти $3,23 роком раніше.

У поточному кварталі від Microsoft очікують прибуток $4,05 за акцію, що на 17,1% вище за аналогічний період минулого року. Середній прогноз Zacks щодо Microsoft залишався стабільним протягом останнього місяця. Microsoft має рейтинг Zacks №3 (Тримати) та VGM Score D.

Фокус на лідера серед напівпровідникових акцій

Менш відома компанія у сфері напівпровідників привертає увагу завдяки унікальній продукції, яка відрізняється від продуктів галузевих гігантів, таких як NVIDIA. Вона готова скористатися наступною фазою зростання ринку, і наразі тільки починає залучати ширшу зацікавленість.

З високими темпами зростання прибутку й розширенням бази клієнтів, компанія добре підготовлена для задоволення зростаючого попиту на технології штучного інтелекту, машинного навчання та Інтернету речей. Глобальний ринок напівпровідників прогнозується вирости з $452 мільярдів у 2021 до $971 мільярда до 2028 року.