Чому Masco (MAS) впала на 18,3% після останнього оголошення про доходи?

Останні Результати Акцій Masco

За минулий місяць акції Masco (MAS) знизилися приблизно на 18,3%, відстаючи від індексу S&P 500.

Що далі для Masco?

На фоні цієї низхідної тенденції інвестори задаються питанням, чи продовжить акція Masco своє падіння перед майбутнім оголошенням прибутків, чи можливий відскок. Щоб краще зрозуміти ситуацію, розглянемо останні квартальні результати компанії та чинники, які впливають на її діяльність.

Четвертий квартал 2025 року: Змішані результати

Четвертий квартал 2025 року Masco Corporation відзначився змішаними результатами. Скоригований прибуток перевищив очікування аналітиків, але чисті продажі не виправдали прогнозів. Всі показники знизились у порівнянні з аналогічним періодом минулого року.

Результати компанії відповідали прогнозам, оскільки Masco пристосовувалася до змін економічних та геополітичних умов. Керівництво розпочало реструктуризацію на меті оптимізувати операції, скоротити витрати й зменшити чисельність працівників. Ці ініціативи покликані підвищити ефективність і вивільнити ресурси для майбутнього зростання, а очікувана економія витрат повинна з часом підвищити прибутковість.

Крім того, Masco оголосила про інтеграцію Liberty Hardware в підрозділ Delta Faucet, щоб краще координувати свої бренди та можливості. Прогнозується, що продажі залишаться стабільними або зростуть помірно, а компанія очікує обігнати ширший ринок.

Дивлячись у 2026 рік, Masco передбачає стабільний попит на світових ринках ремонту та модернізації. Прогноз продажів – стабільні або трохи вищі з урахуванням валютних коливань; знову очікується перевищення середньогалузевих показників. Сильні бренди компанії, сфокусована продуктова лінійка, здорова балансова відомість і дисципліноване управління капіталом мають забезпечити зростання прибутків та довгострокову цінність для акціонерів.

Основні фінансові показники за четвертий квартал

• Скоригований прибуток на акцію (EPS) склав $0,82, перевищивши узгоджену оцінку $0,78 на 5,1%. Це менше, ніж $0,89 EPS рік тому.
• Чисті продажі склали $1,79 млрд, не дотягнувши до очікуваних $1,83 млрд і знизившись на 2% у порівнянні з попереднім роком.
• Продажі у Північній Америці впали на 5% (у місцевій валюті), тоді як міжнародні продажі зросли на 1% порівняно з минулим роком.

Результати за сегментами

• Сантехнічна продукція: Продажі у цьому сегменті зросли на 5% порівняно з минулим роком до $1,25 млрд, перевищивши прогнози. У місцевій валюті продажі збільшились на 3%. Скоригований операційний маржин зменшився на 50 базисних пунктів до 16,3%. Скоригований EBITDA зріс до $234 млн проти $228 млн рік тому.
• Декоративна архітектурна продукція: Цей підрозділ показав $545 млн продажів, що на 15% менше, ніж у попередньому році, і нижче очікувань. Скоригований операційний маржин зменшився на 380 базисних пунктів до 13,9%, а скоригований EBITDA впав до $83 млн з $120 млн.

Показники прибутковості

• Скоригована валова маржа за квартал зменшилась на 110 базисних пунктів до 33,7%.
• Скориговані витрати на продажі, загальні та адміністративні витрати зросли до 19,3% чистих продажів, порівняно з 18,9% минулого року.
• Скоригований операційний маржин скоротився на 150 базисних пунктів до 14,4%, хоча це вище внутрішніх прогнозів. Скоригований EBITDA склав $298 млн, що менше $328 млн за попередній рік.

Огляд всього 2025 року

• Річні чисті продажі досягли $7,56 млрд, що на 3% менше, ніж торік. Без урахування придбань і продажів, продажі впали на 2% у місцевій валюті.
• Продажі у Північній Америці скоротились на 5%, тоді як міжнародні продажі зросли на 1% у місцевій валюті.
• Скоригована валова маржа зменшилась на 80 базисних пунктів до 35,5%.
• Скориговані витрати на продажі, загальні та адміністративні витрати залишились на рівні 18,7% чистих продажів.
• Скоригований операційний маржин залишився стабільним на рівні 20,1%.
• Скоригований EBITDA впав на 6,7% до $1,42 млрд.
• Скоригований EPS склав $3,96, що менше $4,10 у 2024 році.

Оновлення балансу

Станом на 31 грудня 2025 року Masco повідомила про загальну ліквідність у $1,65 млрд, трохи більше ніж $1,63 млрд на кінець 2024 року. Це включає $647 млн готівки та інвестицій, а також $1 млрд доступного кредиту. Довгострокова заборгованість залишилася незмінною на рівні $2,95 млрд.

Прогнози на 2026 рік

• Скоригований EPS очікується в діапазоні від $4,10 до $4,30.
• Чисті продажі прогнозується стабільними або зростання на незначні відсотки, із скоригованим операційним маржином близько 17%.
• Продажі сантехнічної продукції очікується трохи зростуть, із операційним маржином близько 18%.
• Продажі декоративної архітектурної продукції мають залишатись стабільними, із операційним маржином приблизно 19%.

Тенденції прогнозів аналітиків

За останній місяць оцінки аналітиків щодо Masco залишились майже без змін.

VGM Scorecard

• Masco наразі має оцінку A за Зростання, B за Моментум і B за Цінність, що розміщує компанію у другому квінтилі для інвесторів, які шукають цінність.
• Загальний VGM Score — A, що робить компанію привабливою для інвесторів, які прагнуть збалансованого підходу.

Інвестиційна перспектива

Masco оцінена як Zacks Rank #3 (Hold), що передбачає середні прибутки від акцій у найближчі місяці.