Чи збільшать зміни в регулюванні інтерес до GLP-1 медичних препаратів від Eli Lilly?

Лідерство Eli Lilly на ринку препаратів для лікування ожиріння

Eli Lilly (LLY) є ключовим гравцем у глобальному секторі лікування ожиріння, основна частина доходів якого надходить від високоефективних GLP-1 препаратів — Mounjaro, який використовується для лікування діабету II типу, та Zepbound, призначеного для лікування ожиріння. Незважаючи на те, що ці препарати відносно нові на ринку, вони демонструють вражаючу динаміку продажів і зараз складають понад половину загального доходу компанії.

У 2025 році сукупні продажі Mounjaro та Zepbound досягли $36,5 млрд, що складає приблизно 56% загальної виручки Eli Lilly. Такий феноменальний результат був забезпечений високим попитом на аналоги інкретинів у США та зростаючим визнанням на міжнародних ринках, тенденція, яка, ймовірно, продовжиться і у 2026 році.

Компанія також готується розширити свою лінійку продуктів за рахунок orforglipron — пероральної терапії GLP-1, яка наразі перебуває на етапі регуляторного розгляду у Сполучених Штатах, Європейському Союзі та інших регіонах. Якщо цей препарат буде схвалений, Eli Lilly планує ввести orforglipron для лікування ожиріння у США у другому кварталі 2026 року, а міжнародне впровадження розпочати у 2027 році. Як таблетка, orforglipron може зацікавити пацієнтів, які не бажають використовувати ін'єкційні препарати, і потенційно розширить ринок GLP-1.

Для зміцнення своїх позицій на ринку GLP-1 та досягнення оптимістичних фінансових цілей на 2026 рік Eli Lilly працює над забезпеченням кращого доступу до своїх препаратів для лікування ожиріння та діабету. Останні зміни у політиці та розвиток продуктів очікуються покращити перспективи компанії на ринку препаратів для лікування ожиріння.

Зміни у політиці та розширення ринку

Цього тижня Lilly повідомила, що нова модель CMMI BALANCE від уряду США розширить покриття Medicare для терапій GLP-1. Це означає, що з 2027 року такі препарати як Zepbound, Mounjaro, та ймовірно orforglipron, будуть доступні через співпрацюючі плани Medicare Part D. За цим нововведенням більшість пацієнтів отримають можливість мати максимальні витрати з власної кишені близько $50 на місяць після сплати франшизи, що зробить ці методи лікування більш доступними та легшими для пацієнтів. До того ж, запуск моделі Medicare GLP-1 Bridge запланований на липень 2026 року, що потенційно прискорить прийняття препаратів для лікування ожиріння від Lilly.

Ширше покриття Medicare, зниження витрат пацієнтів і впровадження перорального варіанту GLP-1 можуть значно збільшити попит на препарати для лікування ожиріння від Eli Lilly. Хоча деякі програми Medicaid, такі як у Каліфорнії, можуть скоротити покриття для препаратів від ожиріння у 2026 році, більш широкі федеральні ініціативи та ймовірне впровадження нових штатів у 2027 році можуть компенсувати ці виклики і додатково зміцнити лідерство Lilly на цьому швидко зростаючому ринку.

Eli Lilly також сприяє використанню своїх GLP-1 препаратів шляхом підвищення обізнаності щодо ризиків компаундованих, несертифікованих версій tirzepatide. Компанія попереджає, що деякі компаундовані продукти змішують tirzepatide з вітаміном B12, що може призводити до появи невідомих і потенційно небезпечних домішок. На відміну від цих неконтрольованих альтернатив, затверджені препарати Lilly — Mounjaro і Zepbound — пройшли суворі клінічні випробування та регуляторний розгляд. Компанія закликає регуляторів обмежити розповсюдження компаундованих препаратів для забезпечення безпеки пацієнтів та просування використання своїх дозволених ліків.

Зростаюча конкуренція в лікуванні ожиріння

Eli Lilly та Novo Nordisk наразі домінують на глобальному ринку препаратів для лікування ожиріння. Mounjaro та Zepbound безпосередньо конкурують із терапіями на основі semaglutide від Novo Nordisk — Ozempic для діабету та Wegovy для контролю ваги. Обидві компанії значною мірою покладаються на ці блокбастерні GLP-1 препарати для отримання доходів. Novo Nordisk, як і Lilly, впровадила зниження цін для Medicare задля стимулювання попиту та повернення частки ринку в цьому все більш конкурентному сегменті.

Нещодавно Novo Nordisk досягла значного рубежу, отримавши схвалення FDA на пероральну версію Wegovy наприкінці грудня, з комерційним стартом на початку січня. Це зробило Wegovy першим доступним GLP-1 агоністом рецептора у формі таблетки для втрати ваги, запропонувавши альтернативу без голки, яка може залучити більше пацієнтів.

Ринок препаратів для лікування ожиріння привернув значну увагу протягом минулого року через свій величезний потенціал і відносно низьку поточну проникність. Менші біотехнологічні компанії, такі як Viking Therapeutics, також розробляють GLP-1 базовані методи лікування для конкуренції з лідерами ринку. Viking Therapeutics працює над VK2735, подвійним агоністом GIPR/GLP-1 рецептора, в пероральній та ін'єкційній формі для лікування ожиріння. Компанія планує почати III фазу випробувань перорального кандидата VK2735 для лікування ожиріння у третьому кварталі 2026 року.

Динаміка акцій LLY, оцінка та прогнозування аналітиків

За останні півроку акції Eli Lilly зросли на 32,4%, випереджаючи компанії великої капіталізації фармацевтичної індустрії, які виросли на 20,4%. Компанія також перевершила ширший сектор і S&P 500 за цей період.

Динаміка цін на акції LLY

Джерело зображення: Zacks Investment Research

З погляду оцінки, акції LLY вважаються дорогими, наразі їхня поточна форвардна цінова-доходна ставка складає 28,03, у порівнянні із середньогалузевою 17,99. Проте, це нижче за середній показник компанії за останні п'ять років — 34,57.

Оцінка акцій LLY

Джерело зображення: Zacks Investment Research

Прогнози аналітиків щодо прибутків Eli Lilly у 2026 році зросли з $33,11 до $34,16 за акцію лише за останні два місяці. Подібним чином, прогнози на 2027 рік підвищилися з $41,48 до $41,90 за акцію за той же період.

Динаміка оцінок LLY

Джерело зображення: Zacks Investment Research

На даний момент, Eli Lilly має рейтинг Zacks #3 (Hold). Щоб переглянути повний список акцій з рейтингом Zacks #1 (Strong Buy), натисніть тут.

Головна напівпровідникова акція, виділена Zacks

Менш відома компанія, що спеціалізується на випуску напівпровідникової продукції поза межами індустріальних гігантів, таких як NVIDIA, готова отримати вигоду з наступної хвилі зростання ринку. Завдяки стійким прибуткам та зростаючій базі клієнтів, ця фірма добре позиціонується для задоволення попиту на такі технології, як штучний інтелект, машинне навчання та Інтернет речей. Світове виробництво напівпровідників очікується збільшиться з $452 мільярдів у 2021 році до $971 мільярда до 2028 року.

Отримайте найсвіжіші рекомендації щодо акцій

Шукаєте нові пропозиції від Zacks Investment Research? Завантажте 7 найкращих акцій на наступні 30 днів тут.